論文・プレプリント

Gábor Hulkó, János Kálmán, András Lapsánszky

本論文は、EU、ハンガリー、シンガポールの3つの管轄区域における金融監督当局がESG目標を規制に統合する方法を比較分析する。ルールベースのEU、中央銀行主導のハンガリー、原則ベースのシンガポールという3つの監督モデルを特定し、制度的柔軟性と適応的ガバナンスの重要性を強調する。

Cerchione R., Passaro R., Sicardi V.

本研究は、企業のサステナビリティ戦略にDNSH原則を統合するための方法論的枠組みを提案する。デルファイ法を用いて、投資選択を支援するタクソノミーと環境影響を定量化する指標の2つのタクソノミーを開発した。政策立案者による持続可能な投資評価にも活用可能。

(著者不明)

本研究は、ESG報告書の質を評価するための指標を開発・検証した。9つの次元（環境・社会・ガバナンスの各ポジション、発展、パフォーマンス）を22項目に絞り込み、香港証券取引所上場企業の2024年ESG報告書15件を用いて内容妥当性指数、評価者間信頼性、内部一貫性を確認し、有効で信頼性の高いツールであることを示した。

Noor Adwa Sulaiman, Ardianto Ardianto, Nadia Anridho +2

本研究は、ASEAN諸国（マレーシア、シンガポール、タイ）の非金融企業を対象に、ESGパフォーマンスと重要な監査事項（KAM）の開示との関係を調査。結果、ESGパフォーマンスが高い企業ほどKAM開示が増加し、グリーンウォッシングがこの関係を強化することを発見。規制執行の強い国ではその傾向が顕著であり、制度的文脈の重要性を示唆。

Caleb Boadi, Robert Osei-Kyei, Vivian WY Tam

本研究は、官民連携（PPP）プロジェクトにおけるESG報告の障壁と推進要因を系統的レビューにより明らかにした。主な障壁として、ESGのメリット理解不足、報告フレームワークの未標準化、コスト負担が挙げられ、推進要因として規制開示要求とプロジェクトパフォーマンス向上が特定された。多様なステークホルダーの利害調整がESG報告の透明性と堅牢性を左右する。

(著者不明)

本研究は、アジア9カ国（日本含む）の上場企業を対象に、ESG報告が時価総額に与える影響と、ホフステッドの文化次元の調整効果を分析。累積ESGスコアと時価総額の正の関係が確認され、個人主義、長期志向、不確実性回避、男性性が正に、権力距離が負に調整することを発見。新興市場では文化の調整効果が弱い。

Cruift Andika

本レビューは、ESG報告の財務会計への統合に関する進展、課題、政策的含意を整理。IFRS S1/S2、GRI、SASB等の枠組みは比較可能性を高めるが、地域・業種間の不整合が残る。AIやブロックチェーンによるデータ完全性向上とグリーンウォッシュ抑制の可能性、包括的なESG開示と財務パフォーマンスの正の関連を示す。標準化と規制強化の必要性を強調。

MOLDIR SHAIMERDENOVA, OLGA UZHEGOVA

本論文は、自動車産業におけるESG報告が企業の評判と投資家の信頼に与える影響を理論的・実証的に分析する。正当性理論とシグナリング理論に基づき、「評判-信頼ネクサス」モデルを提案し、開示の透明性（マテリアリティ、比較可能性、保証）がステークホルダーの認識と信頼に与える影響を検証する。自動車産業特有のサプライチェーンの複雑性と電化などの技術移行が重要な調整要因であることを示し、業界固有のESG-KPI指標やデジタルツイン活用などの実践的提言…

Achintya Ghayal

本研究は、製造企業の原価計算にESG要素（炭素価格、コンプライアンス費用、社会的投資等）を組み込んだ場合の財務報告への影響をシミュレーション分析。従来の会計と比較し、ESG調整により報告原価が20～30%増加、営業利益率が5～7ポイント低下する一方、環境・社会・ガバナンス指標の透明性が大幅に向上することを示した。感度分析では、炭素価格変動に対しても結果は頑健であり、排出量の多い部門ほど影響が大きい。

O. Tyvonchuk

本論文は、任意のサステナビリティ開示からESRSやIFRS S1/S2などの義務的報告への移行において、正当性理論が依然として有効な分析枠組みであることを確認する。ただし、新たな規制パラダイムでは、内部プロセスへの注意不足などの限界も指摘する。企業は実質的な戦略へ移行し、持続可能な開発目標への貢献を高める必要がある。

Sri Yanthy Yosepha

本ナラティブレビューは、ESG報告と統合報告（IR）が企業開示の価値関連性に与える影響を評価する。体系的な文献検索の結果、ESGとIRは情報非対称性を低減し、投資家の信頼を高めることが確認された。しかし、規制の断片化や業界ごとの慣行の違いなどの課題が残る。標準化と規制調和の必要性を強調している。

Tuan Nhat Pham, Yan‐Jie Yang

本研究は、アジア11カ国663社のデータを用いて、腐敗管理と企業倫理がESG開示の透明性に与える影響を分析。結果、強力な腐敗防止慣行と高い倫理志向がESG開示を促進し、企業倫理が腐敗管理とESG透明性の関係を強化することを発見。エンドジェニティ対策としてDGMMを採用し、COVID-19の影響も考慮した。

Sugumar Mariappanadar

本論文は、IFRSのサステナビリティ開示基準を背景に、企業のESG戦略を実行するための人的資本（高業績サステナブルな職務特性）の役割を実証的に検討した。オーストラリア企業203社のシニアマネージャー調査の分析から、社会的意識、利害関係者への共感、ケアの倫理、プロ環境志向といった職務特性が、ESG戦略の実行を完全に媒介することが示された。研究は戦略選択理論と持続可能なHRMの資源ベース理論を拡張し、実務的にはIFRSに沿った任意開示の質向…

Dr. Daniel Murage Kinyua, UniAthena .

本論文は、CFOがESGを事業戦略に統合する役割を検討する。高ESG企業の高いROEやESG資産の成長を示し、CFOがESG指標を財務報告やリスク評価に変換する中心的な役割を担うことを明らかにする。実務的には、ESGをコンプライアンスではなく財務上の必須事項として扱うべきと提言。

Ping Wei, Hongman Liu, Junbo Wang

本研究は、中国の上場アグリフード企業と中国税関のデータを用いて、ESGパフォーマンスが輸出製品品質の向上に正の影響を与えることを明らかにした。そのメカニズムとして、グリーン技術革新とブランド評判の構築が重要である。また、グローバル・レポーティング・イニシアチブ（GRI）フレームワークに基づくESG開示が品質向上に特に有効であり、ESG基準の一貫性と比較可能性の重要性が示された。

Radosveta Krasteva-Hristova, Ива Монева

本論文は、EUの持続可能性報告フレームワークにおける女性主導中小企業のESG・循環経済報告のコストと複雑性をデジタル化が軽減する可能性を検討。測定、評価、開示、専門的判断の4つの課題領域を特定し、デジタルプラットフォームや自動化ツールといった解決策を提案する。概念フレームワークと実践的推奨事項を示し、特にデータセットの最小構成と段階的導入アプローチに焦点を当てる。

Santi Gopal Maji, Rituraj Boruah

本研究は、S&P500企業を対象に、持続可能なビジネス慣行（SBP）が気候変動リスク・機会（CCRO）の開示に与える影響を分析。SBPはCCRO開示の可能性を有意に高め、特に高価値企業でその効果が顕著である。結果は気候感受性セクターに関わらず一貫しており、政策としてのCCRO・ESG報告の義務化を提言する。

Ziyue Huang

本研究は、CSRDとデータプライバシー保護との間の潜在的な対立を探る。CSRDは広範なESG情報開示を義務付け、GDPRなどのプライバシー規制と衝突する可能性がある。特に金融やデジタルプラットフォームなどの高リスクセクターにおいて、データ集中管理がセキュリティ侵害の影響を増幅する。企業はCSRフレームワークにサイバーセキュリティを統合し、部門横断的な協力とリスク評価が必要である。

Dr. Rajat Dixit, Dr. Govind Prasad Goyal, Dr. Archana Singh +4

本論文は、法律・経営・デジタル技術を統合した新たな環境ガバナンス「Green Governance 4.0」を提唱。パリ協定やCSRD/ESRS、ISSB基準などの法枠組み、ESG統合や循環経済などの経営実践、AI・ブロックチェーンなどのデジタルツールが連携することで、検証可能でスケーラブルなサステナビリティ成果が達成されると論じる。実装アーキテクチャやMRV、セクター別適用、ガバナンスリスクも分析し、政策立案者や企業向けの12項目のロ…

Jiaman Li, Tongtong Zhao, Farhad Taghizadeh-Hesary

本研究は2023年発効のEU CSRDが企業の財務業績に与える影響を、2018-2023年のEU上場企業451社のパネルデータを用いて差の差法で分析。CSRDの実施は財務業績を有意に向上させ、取締役会の高齢化・小規模企業・女性役員比率の高い企業で効果が顕著。経営効率と業務効率の向上を通じて業績を改善し、ESGパフォーマンスも促進する。