論文・プレプリント

Yan Aditya Pradana, Mohammad Isa Irawan, Imam Mukhlash +1

本論文は、欧州排出権取引市場（EU ETS）において、深層確率的強化学習を用いた炭素取引戦略を提案する。リスク分析を組み込んだ新たな手法により、市場の不確実性下での最適な取引判断を実現し、従来手法を上回る成果を示している。

Ajay Dkhar, Binny Sharma

本研究はインドの上場企業55社を対象に、ESG開示が企業業績に与える影響をCOVID-19前後で分析。製造業では正の影響があるが、サービス業では有意でなく、パンデミック後には開示の価値が低下した。インドのBRSR枠組みへの示唆を提供。

Rival Pahrijal, Arief Fahmi Lubis, M Ammar Muhtadi

本研究は、インドネシアの大統領規則第98号に基づくカーボントレーディングの法的枠組みを分析。規範的には有効な法的基盤を持つが、部門間の規制断片化、機関の権限重複、MRVシステムの未発達など、実施上の課題が明らかになった。

Anita Agustiani, Mulyanto Nugroho, Nekky Rahmiyati

本研究は、インドネシアのLQ45製造企業（2019～2024年）を対象に、ESG開示、グリーン投資、企業規模が財務業績を介して企業価値に与える影響を検証。結果、企業規模は財務業績と企業価値を向上させるが、ESG開示は財務業績を改善するものの企業価値には直接影響せず、グリーン投資と財務業績の介在効果は確認されなかった。ESG報告の質と透明性向上の重要性を指摘。

F. Rauf

本論文は、中国の上場企業を対象に、同業他社のESG開示が目標企業の開示戦略に与える影響を分析。デジタル変革は開示能力を高める一方、財務制約は模倣行動を促進する。また、ピア開示の強度とグリーンウォッシュ傾向の間に逆U字関係を発見。

Tingting Wang, Qiyong Xiao, Jinli Wang +1

本論文は、ESG報告書のデザイン（可視化と長さ）が企業の資金調達コストに与える影響を理論・実証の両面から分析する。中国上場企業の2006〜2024年のデータを用い、カラー使用指標に基づく可視化指標を構築。結果、ESG報告書の可視化は資金調達コストを有意に低下させる一方、長い報告書はコスト上昇と関連する。情報伝達の質や効率が仲介効果を持つことを確認した。

Ni Komang Ayu Devi, Putu Agus Ardiana

本研究は概念的枠組みに基づき、サステナビリティ報告における保証提供者の種類、保証基準、保証水準が保証声明の開示範囲に与える影響を分析。正当性理論と制度理論を用い、技術的構成要素が保証の質と組織的正当性獲得に影響すると論じる。実務的には、透明性と包括性の重要性を強調し、形式的保証を防止するための規制を示唆する。

Liqiong Yu, Xiang-Chu Huang

本研究は、タイの天然資源管理に対するカーボンファイナンス、グローバル化、デジタル貿易の影響を2000～2022年のデータで分析。NARDLモデルを用い、カーボンファイナンスは長期・短期ともに資源管理に正の効果を持つ一方、グローバル化とデジタル貿易は負の影響を与えることを示した。経済成長は資源利用を促進するが持続可能性には課題を残す。

Peng-peng Yuan, Qingsong Wang

本研究は、カーボンキャップアンドトレード政策下で、消費者の懐疑心に対処するためにメーカーがブロックチェーン技術を活用する戦略をゲーム理論で分析。単位削減量は消費者の懐疑心と負の相関、小売りの社会的責任と正の相関があることを発見。ブロックチェーンの導入コストが一定閾値以下なら導入が有効で、その閾値は市場規模や懐疑心の度合いに応じて上昇する。小売りの社会的責任行動はメーカーの削減量と収益性を向上させる。

Chuanliang Wang, Zhaoxin Liu, Aiping Wang

本論文は、中国のブルーカーボンシンク取引に関する規制枠組みの課題を分析。生態環境法典に組み込まれたが、専門的な立法が不足しており、監督管理に規範的限界がある。規制主体の権限配分、取引ルール、法的責任の3次元から問題を特定し、強化のための提言を行う。

Oksana E. Gudkova, Yuliya Kostrova

本論文は、環境・社会・ガバナンス（ESG）要因が公開企業の業績に与える影響を説明する主要な理論モデルを整理・構造化する。各モデルが企業のESG情報開示の理由やリスク管理アプローチをどのように説明するかを分析し、開示の標準化とデータ検証の必要性を提言する。形式的なコンプライアンスから戦略的統合への移行が長期的な財務安定性と競争力に不可欠であると結論づけている。

V. Metelytsia, Vladislav Valentinov, Taras Gagalyuk

本研究は、ウクライナ農業における「隠れESG」現象を分析。企業は実質的な持続可能性活動を行っているが、制度的脆弱性や紛争により、正式なESG開示で可視化されない実態を明らかにした。53の定性インタビューに基づき、開示不足は報告インフラの断片化、行政能力不足、信頼欠如などに起因すると指摘。軽量な報告経路や実践ベース指標の活用が、小規模企業のESG可視性向上に有効と提案する。

Yiming Xian, Mingchao Xia, Jichen Wang +2

本論文は、高速道路のハイブリッド補給ステーション群の協調運用と分散最適化を研究する。水素・カーボン・グリーン証書の取引フレームワークを構築し、非対称ナッシュ交渉とADMMを用いて分散解法を提案。ケーススタディにより、システムコストを21.30%削減し、ステーション間の公平な利益配分を実現することを示した。

Ayse Hyusein, M. Seraj

本研究は、エネルギー集約型・重公害産業におけるESG開示とグリーンイノベーションが炭素排出効率（CEE）と企業価値に与える影響を分析した。ロンドン証券取引所グループのデータを用いた結果、ESG投資はCEEを向上させるが、グリーンイノベーションは有意な効果を示さなかった。一方、両投資は企業価値に負の影響を与え、長期的なサステナビリティ投資の財務的負担を示唆する。業界別のインセンティブ設計が必要と結論付けた。

Yanpei Cheng, Xiqiang Xia, Xiandi Zeng +1

本論文は、中国のグリーン消費バウチャー（GCV）政策が再製造アウトソーシングサプライチェーンにおける炭素排出削減に与える影響を分析した。GCV政策はメーカーの利益を向上させるが、過度な補助金は再製造業者の活動を阻害する可能性がある。また、生産増加により全体の環境効率が低下する逆効果も確認された。さらに、二部料金制とコスト分担契約の組み合わせがサプライチェーンのパレート改善をもたらすことを示した。

Zhenfeng Guo, Fathin Faizah Said, SF Low

本稿は、炭素取引（排出権取引）が企業内の所得不平等に与える影響を実証的に分析する。気候変動政策が社会的不平等を拡大させる可能性を示唆し、政策設計における配慮の必要性を強調する。

Asia Rahman Khan Lodhi, Humayoon Khan, Agha Qaleech Khan

本論文は、EUのCSRDやCSDDD、IFRSサステナビリティ開示基準、カリフォルニア州の気候開示法など、主要なESG規制を比較分析し、ESG規制が任意から義務的な法的枠組みへと移行していることを示す。その結果、企業の法的責任は、サステナビリティ情報の開示、サプライチェーンにおけるデューデリジェンス、取締役会レベルのリスク管理という3つの形で再定義されていると結論づける。

Oleksiy Melnyk, Svitlana Onyshchenko, Iryna Savelieva +2

本研究は、沿岸海運におけるバイオ燃料、メタノール、アンモニア、水素などの低炭素燃料の導入が環境と経済に与える影響を比較する。ライフサイクルパラメータと限界削減費用を統合した評価モデルを提案し、2050年までのハイブリッド段階的移行シナリオを分析。HFOからBio-LNGやグリーンメタノールへの転換でCO₂・SOx排出は削減されるが、運航コストは増加する。

Rahmi Çetin

本レビューは、EUの炭素国境調整メカニズム（CBAM）が国際貿易に与える影響を32の学術論文・報告書から分析。一部は炭素漏出防止に必要と評価するが、大半は貿易紛争リスク、WTO整合性の不確実性、途上国への不公平な負担を指摘。CBAMは現状では効果的な気候対策ではなく、貿易規制手段として機能する可能性が高いと結論づける。

Галина Уманців

本論文は、コンセッション事業者（長期インフラ事業者）におけるESG報告が、従来の自主的なサステナビリティ報告から、投資家向けの規制化された開示へと変容していることを論じる。特にESRSの二重重要度の概念やデータ品質・保証対応の重要性を指摘し、標準化されたESG開示が情報非対称性を低減し、プロジェクトの銀行化可能性を高めることを示す。ウクライナのPPP規制と欧州開示慣行の統合状況も考慮し、国際投資家向けの実践的な実施指針を提供する。