論文・プレプリント

Naifar N.

中国市場を対象に、フィンテック・ロボティクス・再生可能エネルギー・グリーンボンド間の動的連関性（スピルオーバー）を分析し、ポートフォリオ戦略への示唆を導く研究。グリーンボンドと再エネ資産が他資産とどう連動するかを定量化し、分散投資・ヘッジ効果を検討する内容と推測される。

Zeng H.

グリーンファイナンス指数と米国大手テクノロジー株の間のテールリスク伝染とマルチスケールのスピルオーバー効果を分析した研究。グリーン金融資産が技術株市場とどのようにリスクを相互伝播させるかを、異なる時間スケールで検証している。グリーン投資のポートフォリオ・リスク管理や金融安定性の観点から示唆を持つ。

Hussin H.A.A.A.

サウジアラビアを対象に、2015〜2024年のデータを用いた動的パネル計量分析により、グリーンファイナンスが経済に与える影響を検証する研究。産油国における脱炭素金融の実証的エビデンスを提示し、グリーンボンドや移行金融の政策効果を定量的に評価する点に貢献がある。抄録がなく詳細は不明。

Sukesti F.

本稿は、2017年から2025年にかけてインドネシアがグリーンスクーク（イスラム金融のグリーンボンド）を通じてSDGs資金調達を主導してきた経緯を分析する。世界初のソブリン・グリーンスクーク発行国の事例として、新興国におけるグリーンファイナンスの制度設計と資金動員の実態を示す。

Dang V.

企業のCSR開示が資本コストに与える影響を、株式資本コストと負債資本コストのトレードオフという観点から分析した実証研究。開示拡大が資金調達コストを一様に下げるのではなく、エクイティとデットで異なる方向に作用しうることを示唆する。抄録がなく詳細な手法・データは不明。

Li J.

女性のエンパワーメントと金融アクセスが温室効果ガス排出量に与える影響を分析し、環境の平穏を確保するための枠組みを提示する研究。ジェンダー平等と金融包摂が排出削減に寄与しうるかを実証的に検討する点が特徴。要旨が入手できないため詳細な手法・結果は不明。

Febriana Louw, Vito Apriyanto

インドネシア証券取引所上場の非金融企業857社・年（2021〜2024年）を対象に、炭素リスク（売上高比排出強度）と財務レジリエンス（Altman Zスコア）の関係をパネル回帰で検証。炭素リスクは財務レジリエンスと有意に負の関連（β=-0.0365, p=0.0492）を示し、移行コスト・資金調達・ガバナンス・ステークホルダー正当性の各メカニズムを統合した概念的枠組みを提示する。強制開示が未整備な新興国では炭素エクスポージャーが財務脆弱…

Xiaoyi Hu, Yiru Chen

中国の省別パネルデータ（2006〜2023年）を用い、グリーンファイナンスの発展が地域の炭素排出強度を有意に低下させることを実証。グリーン特許の増加を通じた完全媒介効果を確認し、経済水準の低い地域や2015年の低炭素政策以降で効果が顕著であることを示した。

Tunahan Değirmenci, Yusuf Ünsal

エジプトとブラジルを対象に、国際的なクリーンエネルギー金融と公共政策が低炭素エネルギー転換をどう促進するかを実証的に分析した研究。新興国における資金供給と政策設計の相互作用に着目し、転換速度への影響を検証する。日本を含む各国の気候金融・政策立案にとって示唆を持つ。

Abel Cyrille MOH MOH

本論文は気候変動対策がグリーン成長に与える影響を分析する。超モジュラーゲーム理論により、グリーンファイナンスがエネルギー転換において超モジュラー効果を持つ一方、負の外部性ゲームでは効果が弱まると示す。また中央アフリカ9カ国のパネルデータ（2000-2019年）にSTIRPAT・ARDLモデルを適用し、エコイノベーションによる相対的デカップリングとリバウンド効果を確認。政策効果は実施後約5年で顕在化すると推定する。

Manjit Kour

サブサハラアフリカを対象に、金融発展・エネルギー消費・CO2排出の相互関係を実証的に分析した研究。金融深化がエネルギー利用と排出にどう作用するかの因果的連関を探る。抄録がなく詳細は不明だが、途上国における気候金融と排出経路の接点を示す。

Li J.

FinTech（金融技術）がグリーンファイナンスの普及・拡大をどのように促進するかを実証的に分析した研究。抄録が入手できないため、具体的な手法・データ・結論は不明だが、デジタル金融とサステナブルファイナンスの接点を扱う点で、トランジションファイナンスやESG資金調達の実務に関連する。

Ruo-Yi Li, Everardus Wilhelmus (Michiel) Stapper, An-Qi Zhu +2

欧州企業の2016〜2021年パネルデータを用い、政治的不確実性が企業のグリーン投資を有意に抑制することを示す。効果は資金制約企業で顕著だが、政治的コネクションを持つ企業は耐性が高い。EU・英国企業は大陸レベルの不確実性に敏感であり、低炭素移行には政策の安定性が不可欠と結論づける。

Vita Citra Mulyandini, Muhammad Angionaldi

インドネシア上場商業銀行47行の2020〜2024年パネルデータ（235社・年）を用い、内部監査品質（IAQ）とグリーン融資（GL）が低炭素環境パフォーマンス（LCEP）に与える影響を検証。IAQとGLはいずれもLCEPに正の有意な効果を持ち、両者の交互作用も正で有意であり、IAQがGLの環境効果を強めることを示す。開示ベース指標を用いた実証により、内部監査がサステナブルファイナンスの実効性を高める戦略的役割を担うことを明らかにした。

Kalyani Ganpat Midgule, Prasoom Dwivedi, Gobinath Ravindran

本論文は、持続可能な農業金融（SAF）に関する2015年以降の文献155件をScopusデータベースから抽出し、BiblioshinyとVOSviewerを用いて書誌計量分析を行った。研究は断片化しており、気候金融・農村信用・グリーン投資・金融包摂・リスク管理などの個別テーマに偏っている。中国が知識拠点として台頭し、ブロックチェーン・ESG・信用リスクが今後の研究方向として示唆された。

Corentin Khosrovaninejad, Simon Martel, Clothilde Tronquet

本報告書は、欧州における炭素農業の拡大に向けて民間資金メカニズムがどのように貢献し得るかを評価する。ボランタリーカーボン市場（VCM）と農業バリューチェーンを通じたプレミアムの2つの資金チャネルを分析し、市場の基本要因、主要関係者、標準・規則・政策を整理する。公共政策がこれらの資金チャネルを支援・規制・強化し、追加需要を創出する方法を検討する。CAFAMOREプロジェクトの共通エビデンス基盤を提供する。

Marcus Samuel Nnamdi, Nwosu Chinedu Anthony, CHARLES A. AGUWAMBA +1

サブサハラ・アフリカを対象に、グリーンファイナンス・公的資金・ODA・送金が環境品質に与える影響を2014〜2023年のデータで分析。MMQRにより国を排出水準別に分類した結果、グリーン金融と公的資金は中・高排出国で炭素集約度を有意に高め、低排出国では効果が不明瞭。ODAは環境改善に寄与する一方、送金は逆効果であることが示された。

Abel Cyrille MOH MOH

本論文は、気候変動対策がグリーン成長に与える影響を分析する。超モジュラーゲーム理論により、グリーンファイナンスがエネルギー転換において超モジュラー効果を持つ一方、負の外部性ゲームでは効果が弱まることを示す。また中央アフリカ9カ国のパネルデータ（2000〜2019年）にSTIRPAT・ARDLモデルを適用し、エコイノベーションによる相対的デカップリングとリバウンド効果を確認。政策効果は実施後約5年で顕在化すると結論づける。

Muhammed Mustafa Tuncer Çalışkan

本稿は、気候関連の物理的・移行リスクが銀行の健全性とバーゼルIII枠組みにどう作用するかを金融中心に整理する。ESGの総合スコアを健全性リスク指標の代替とすべきでなく、気候リスクは信用・市場・流動性・オペレーショナルリスクを通じて顕在化すると論じる。座礁資産を伝達経路として位置づけ、自己資本要件・監督レビュー・シナリオ分析・ストレステスト・気候関連開示の役割と限界を評価する。

Pei Liu, Dong-Ping Song

本研究はシステムダイナミクス手法を用い、グリーンクレジットと炭素取引が代替燃料船の普及とGHG排出削減に与える影響を分析する。中国の主要港に寄港するフィーダー船隊への適用の結果、グリーンクレジットは普及を大きく加速し排出を削減する一方、炭素取引は価格が低く効果が限定的であった。船価やメタノールのグリーン化速度、従来燃料価格も排出量に影響し、複数の金融手段の組み合わせが海運脱炭素化を促進すると示唆する。