論文・プレプリント

Fahad Ullah Khan, Asad Amin

本論文はESG投資の進化と財務パフォーマンスとの関係、及びESG測定の主要な課題を体系的にレビューする。PRISMAガイドラインに従い2010-2025年の査読付き論文を選定し、テーマ別分析を実施。結果として、ESG投資の普及は投資家需要・規制・企業努力によるが、ESG格付けの不一致やグリーンウォッシングリスクが顕在化。今後の研究には統一された測定基準の開発と長期インパクト分析が求められる。

Rine Dewi Mustikasari, Maria Ulpah

本論文は、2014～2023年の1,362のグローバルグリーンボンドを対象に、XGBoostとSHAPを用いて利回りの決定要因を分析。マクロ経済・構造的要因が利回りを支配する一方、ESG属性、特に社会（S）要素が有意な影響を持つことを発見。インドネシアでは高利回り・高ESGの特徴を示し、ESGプレミアムはマクロ安定化後に初めて実現する。

Md. Abul Kalam Azad, A. Masum, M. Rahman +3

EcoStack-Proは、LightGBMやXGBoost等のスタッキングアンサンブルとFed-GenAdaptiveアルゴリズムを用いた連合学習フレームワークで、異種産業セクターのESG監査を高精度かつプライバシー保護的に実現する。SHAPとLIMEによる解釈性も備え、ガバナンス評価の非線形要因を明らかにする。

Камар Кожахметова, D. Rakhmatullayeva, K. Ruziev

本稿は、ESG指向ポートフォリオ最適化における多基準分析（MCA）の方法論的役割を体系的にレビューする。従来のリスク・リターンに加え、ESG指標を統合するためのTOPSIS、PROMETHEE、AHP等の手法を比較し、それらが持続可能な投資判断の透明性と説明可能性を高めることを示す。MCAは古典的ポートフォリオ理論の拡張として機能し、財務的合理性とESG優先事項のバランスを可能にする。

Thanyawee Pratoomsuwan, H. Tan, W. Wattanacharoensil

本論文は、72の会計トップジャーナル論文を対象に、ESGイニシアチブが企業の財務・非財務パフォーマンスに与える影響を機関論理の観点から分析した系統的レビューである。規制圧力や市場圧力が企業のESG行動を形成し、それぞれ異なるパフォーマンス成果をもたらすことを明らかにした。

T. Hildenbrand, A. Röser, Alexander Zureck

本稿は、2017年から2022年におけるSTOXX Europe 600構成企業を対象に、ESG格付け（Bloomberg開示スコアとMorningstar Sustainalyticsスコア）が系統的リスクと非系統的リスクに与える影響を分析。パネル回帰により、時期や業種に応じてESGとリスクの関係が変化することを明らかにした。

Hye-Kyoung An, Moon-Koo Kim, Byoung-Chang Choi +1

本研究は、Scopusから取得した5,097件のESG関連文献を環境（ENV）・非環境（non-ENV）領域に分類し、書誌計量分析、国際共著ネットワーク分析、BERTopicモデリングにより知識構造を比較した。両領域とも2020年以降急増するが、non-ENVは論文数・総被引用数で上回る一方、ENVは1論文あたりの被引用数で優れ、トップ被引用論文の割合も高い。トピックモデルにより、ESG開示、取締役会の多様性、デジタル変革は共通トピック…

Supandi Dedi, Nurhaliza Nurhaliza, Fiarani Mesil +1

本研究はインドネシア証券取引所（IDX）の鉱業サブセクター企業を対象に、ESG開示が企業価値に与える影響を分析。2022～2025年のデータを用いた結果、ESG開示は企業価値に有意な負の影響を与えず、ROAとDERが有意に正の影響を与えることを示した。投資家は依然として財務パフォーマンスを重視している。

A. F. Kamarubahrin, N. Saadun, J. Jamaluddin +1

本稿はマレーシア政府の持続可能な木材利用政策を包括的にレビューし、1992年のリオ誓約以降の法的枠組み、認証制度、財政的インセンティブを評価。世界的なESG要件や森林資源減少に対応するための政策ギャップを特定し、産業競争力と環境持続可能性の両立における課題と提言を提示する。

Alfaiz Phatan, KS Atram, Pankah Jha

本論文は、クラウドコンピューティングやAI、IoTなどの急速な発展に伴い増大するITインフラのエネルギー消費と二酸化炭素排出に対処するため、サーバ仮想化、ストレージ仮想化、ネットワーク仮想化、コンテナ化といった持続可能な仮想化技術を包括的に調査する。特に、サーバ統合、VMマイグレーション、エネルギー認識スケジューリング、動的リソース割り当て、電力管理などの省エネルギー技術に焦点を当て、それらの利点と課題を議論する。また、AIベースのリソ…

Mohammadtaghi Kabiri, Keramatollah Heydari Rostami, Hamidreza Talaie

本研究は、イランのエネルギー・テクノロジーセクターにおける持続可能な投資を阻害する要因として、投資家の注意欠陥、内部情報リスク、および感情の相互作用を検討する。テヘラン証券取引所のデータとディープニューラルネットワークを用いて、行動バイアスが市場の不安定性を増幅することを示す。結果は、マクロ経済要因よりも行動的非効率性が持続可能な投資に大きな影響を与えることを示唆している。

Ioannis Kalialakis, A. Kostas, Vasilios Zoumpoulidis +3

本論文は、ギリシャのアテネ証券取引所ESG指数に2021～2023年に掲載された68社のガバナンス特性を分析。取締役会の規模、独立役員比率、女性比率、CEO兼任、内部監査の開示状況などを評価し、可視性の高い閾値型のガバナンス要素は改善する一方、能力集約型のメカニズムは変化が限定的であることを示した。EUやOECD基準との比較から、部分的規制対応の現状が明らかになった。

Enas Kamal Khaled Abu Farha, Lana K. Abu Farha, M. Omoush +2

本研究は、サステナブルファイナンスと責任投資に関する文献を統合し、取締役会の多様性や監査委員会の有効性、ESG統合などのガバナンス要素が企業の報告と責任に寄与することを示す。倫理的投資慣行は財務パフォーマンス向上とリスク軽減に関連する。また、デジタルトランスフォーメーションやアルゴリズム意思決定など新たな課題も指摘する。

A. Yıldırım, M. Bilgili

本研究は、トルコのカラビガ地域を対象に、洋上風力（OWP）、太陽光発電（PV）、およびそれらのハイブリッドシステムを用いたグリーン水素生産の技術的・経済的評価を実施。2025年と2050年の水素生産量、均等化水素コスト（LCOH）を試算し、CAPEXや割引率がコストに大きく影響することを示した。また、YEKA政策（CfD、グリーンボンド）が水素コスト削減に有効であると結論づけた。

Alaa Alsaffar, M. B. Shams, Muhammad Rizwan

本レビューは、鉄鋼・セメント・化学など難削減産業の脱炭素戦略を包括的に整理。エネルギー最適化、CCUS、水素活用等の技術オプションと政策枠組みを概説し、実務者にとって実践的な知見を提供する。

Prof. Vijay Karale, Soham S. Ambekar, Damouko Bonde +1

本レビューは、グリーン水素製造に用いる電解技術（アルカリ、PEM、固体酸化物など）を比較し、効率、コスト、規模拡大の可能性を整理する。各技術の技術成熟度と市場動向を概観し、実装に向けた選択基準を提供する。

Abdurrahman Yilmaz, Sydney Hughes, Chenzhao Li +2

本論文は、再生可能エネルギー由来の電力を用いたPEM水電解（PEMWE）における膜電極接合体（MEA）設計の重要な要素を分析する。動的運転条件下での高効率・高耐久性を実現するため、カソード水素圧力の臨界値と、電極構造・拡散層選択の影響を解明した。最適化されたカソード設計と拡散層により、性能と安全性が向上し、大規模グリーン水素・アンモニア生産への実用的指針を提供する。

Naresh Gupta, Jodie A. Yuwono, Indra Gunawan

本論文はオーストラリアの再生可能エネルギーセクターの課題をレビューし、ネットゼロ達成に向けた経路を提示する。輸入材料や技術への依存、化石燃料からの移行、系統統合の問題を分析し、国内製造能力の拡大や政策改革を提言する。

Noora Harju, Mona Arnold, Hanna Pihkola

本論文は半導体業界における重要原料（CRM）回収技術とその実装状況をレビューし、CMPスラリーからのセリウム回収を事例としてカーボンフットプリントと原料クリティカリティへの影響を評価。90%回収効率で工程GHG排出量を約27%削減可能であること、供給リスク指標も改善することを示した。CRM回収はまだ広く実装されていないが、循環経済と脱炭素に貢献する可能性がある。

Danni Meng, Yukun Wang, Yueting Ding +1

本論文は、適度な気候目標が食料・水・排出の連関のレジリエンスを向上させることを示唆している。バランスの取れた政策が有効であると論じ、中国を事例に分析している可能性が高い。