MULTICRITERIA ANALYSIS IN ESG-ORIENTED PORTFOLIO OPTIMIZATION

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:This review provides a structured taxonomy of MCDA methods for ESG portfolio optimization, useful for researchers developing multi-criteria decision frameworks.

🏢実務担当者:Asset managers can leverage the reviewed MCDA methods (e.g., TOPSIS, AHP) to build transparent ESG-integrated portfolios that align with client sustainability preferences.

本稿は、ポートフォリオ最適化タスクにおいて財務的および非財務的ESG基準を統合するための方法論的ツールとしての多基準分析について論じている。本研究の妥当性は、収益性とリスクの比率に基づく古典的なポートフォリオ選択モデルが、もはや持続可能な投資の現在の要件を完全には反映していないという事実によるものである。環境的、社会的、および経営的要因の重要性が高まるにつれて、投資判断は多次元的になり、多様な指標を単一の分析システムに統合できる手法の使用が求められる。 本稿の目的は、ESG指向のポートフォリオ最適化における多基準分析の利用に関する科学的アプローチを体系化することである。研究方法論は、ポートフォリオ理論、MCDA/MCDM手法、社会的責任投資、およびESG統合に関する科学文献のレビューと比較分析に基づいている。財務的およびESG指標の正規化、基準ウェイトの決定、資産のランキング、統合評価の形成、ならびに収益性、リスク、および持続可能性の間のバランスの探索を含む、多基準分析の機能に特に注意が払われている。 レビュー結果は、多基準分析が伝統的なポートフォリオ最適化モデルを拡張し、財務的効率性だけでなく企業の長期的な非財務リスクも考慮することを可能にすることを示している。MCAは投資プロセスの様々な段階、すなわち予備的なESGスクリーニング、ESGスコアリングの構築、資産のランキング、および最適化モデルへのESG基準の組み込みにおいて適用できることが確立されている。TOPSIS、PROMETHEE、VIKOR、AHP、Entropy、CRITIC手法およびそれらのハイブリッド組み合わせが、より透明性が高く説明可能なポートフォリオ選択手順を提供することが示されている。 多基準分析は古典的なポートフォリオ理論の代替ではなく、むしろ持続可能な金融の文脈におけるその方法論的拡張であると結論付けられている。その適用により、財務的合理性、ESG優先事項、および投資家の選好を組み合わせた、よりバランスの取れた投資判断の形成が可能になる。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

The article discusses multicriteria analysis as a methodological tool for integrating financial and non-financial ESG criteria in portfolio optimization tasks. The relevance of the study is due to the fact that the classical model of portfolio selection based on the ratio of return and risk no longer fully reflects the current requirements of sustainable investment. As the importance of environmental, social, and managerial factors increases, investment decisions become multidimensional, requiring the use of methods that can combine diverse indicators into a single analytical system. The purpose of the article is to systematize scientific approaches to the use of multi-criteria analysis in ESG-oriented portfolio optimization. The research methodology is based on a review and comparative analysis of scientific literature on portfolio theory, MCDA/MCDM methods, socially responsible investment, and ESG integration. Special attention is given to the functions of multi-criteria analysis, including the normalization of financial and ESG indicators, the determination of criterion weights, the ranking of assets, the formation of integrated assessments, and the search for a balance between profitability, risk, and sustainability. The review results show that multi-criteria analysis expands the traditional portfolio optimization model and allows taking into account not only financial efficiency, but also long-term non-financial risks of companies. It has been established that MCA can be applied at various stages of the investment process: in the preliminary ESG screening, building ESG scoring, ranking assets and inclusion of ESG criteria in optimization models. It is shown that the TOPSIS, PROMETHEE, VIKOR, AHP, Entropy, CRITIC methods and their hybrid combinations provide a more transparent and explainable portfolio selection procedure. It is concluded that multi-criteria analysis is not an alternative to classical portfolio theory, but rather a methodological extension of it in the context of sustainable finance. Its application allows for the formation of more balanced investment decisions that combine financial rationality, ESG priorities, and investor preferences.

• semanticscholar https://journals.nauka-nanrk.kz/bulletin-science/article/download/8640/5644first seen 2026-07-19 05:57:18 · last seen 2026-08-09 06:01:19