論文・プレプリント

Sukma Febrianti, Mustaruddin Mustaruddin, Wendy Wendy

本研究は、インドネシア企業を対象に、グリーンファイナンスと資本構造が企業価値に与える影響を分析し、持続可能性開示の媒介効果を検証した。結果、グリーンファイナンスは企業価値と持続可能性開示に正の影響を与え、持続可能性開示は部分的に媒介することが示された。資本構造は直接企業価値に影響しないが、持続可能性開示には有意な影響を与える。

Qidong Zhang

本論文は、ESG格付けの機関による差異（不一致）が企業のグリーンローン取得に及ぼす影響を分析。不一致が大きいほど、銀行は審査コスト増加や情報の信頼性低下により、グリーンローンの規模が減少し、金利優遇幅も縮小することを実証。ESG評価基準の統一と情報開示の透明性向上を提言。

Sejal Jaiswal, Sheetal Singh Kharwar

本論文は、環境責任がCSRの中核的要素であることを、ステークホルダー理論や制度理論を用いて概念的に論じる。ESG報告やサステナブルファイナンスとの関連性を示し、環境責任が企業のリスク管理と正当性の決定要因となる枠組みを提案する。グローバルな金融ガバナンスにおける環境責任の役割も強調している。

A. Masum, Md. Abul Kalam Azad, Md. Tofael Ahmed Bhuiyan +1

本研究は、ESG予測におけるデータの異質性、外れ値、プライバシー制約に対処するため、LightGBM、XGBoost、多層パーセプトロンのスタッキングアンサンブルとフェデレーテッド動的加重平均（FedDWA）アルゴリズムを組み合わせたフレームワークを提案。Refinitivデータ（2010-2022）を用いた実証では、集中型モデルがR²=0.9854、連合型でもR²=0.9799と高い性能を示し、SHAPとLIMEによる説明可能性も確保…

Minh Vinh Vo, Thuy Vi Le, Cao Ky Anh Dang +1

本研究は、新興市場の公営企業の収益性に対するグリーンファイナンスとSRIの影響を調査。385の調査データを回帰分析した結果、グリーンファイナンスが最も強い影響を与え、規制の強さが関係を調整することを発見。規制の弱い経済におけるESG投資の有効性に示唆を与える。

Binghong Lin, B. Li, Tao Zhang

2014～2021年の中国A株上場企業を対象に、グリーン機関投資家が企業のESGパフォーマンスに与える影響を実証分析。資金制約の緩和、グリーン経営能力の向上、コーポレートガバナンスの改善を通じて促進効果がある。非国有・ハイテク・アナリスト注目度の高い企業で効果が顕著。S・G次元への効果がE次元より大きい。市場競争の不足と環境不確実性は効果を弱める。

Yu Cao, H. H. Mohd, F. Mohd +1

本研究は、中国企業における持続可能性移行政策がESGパフォーマンスに与える影響を分析し、グリーンイノベーションと資金調達制約が媒介することを検証する。

Quan Zhang, Yichuan Wang, Le Zhu +1

中国A株企業の2012～2023年のパネルデータを用いて、経営陣のデジタル化への焦点が企業の持続可能性パフォーマンスと有意に正の関連を持つことを発見。大企業、競争力の高い企業、東部地域の企業で効果が顕著。資源の構造化・バンドリング・活用能力を向上させることで持続可能な発展を促進する。資金調達制約は効果を弱め、メディアの注目は強化する。

S. Khan, Mohd. Abass Bhat, C. Tiwari +2

本研究は、インドの調達専門家290名を対象に、ビッグデータ分析能力(BDAC)とグリーンファイナンス(GF)がESGパフォーマンスに与える影響を調査。結果、BDACはESG全次元、特に環境パフォーマンスとグリーンパフォーマンスに有意な正の影響を与える。GFは独立してESGを向上するが、BDACとの相互作用はグリーンパフォーマンスに対してのみ有意であり、相乗効果を示す。理論的にはRBV、NRBV、資源依存理論を統合し、新興国調達分野での実…

Dejun Zhou, Abednego Osei, J. Amoah +1

本稿は、2010～2023年のBRICS諸国の上場製造企業641社のパネルデータを用い、ESG戦略が企業の気候リスク耐性を高める効果を分析。環境・社会面の実践は初期に大きな効果を持つが逓減し、ガバナンス改革は時間とともに複合的に効果を増すことを発見。政策提言として、制度的・セクター条件に合わせたESG戦略の調整とグリーンファイナンスの拡充を提案。

Deny Muharam, P. Sihombing

本研究はインドネシアにおけるサステナブル社債の利回り決定要因を分析。流動性、収益性、負債比率、格付け、インフレ、金利の影響とESGの調整効果を検証。2023-2024年の82観測データを用いた調整回帰分析の結果、格付けと金利が有意な影響を持ち、ESGは収益性と格付けの利回りへの影響を調整することが示された。

F. Abdulazeez, Temitope Arasi, Olukayode Bababunmi +5

本研究は、2000年から2024年までの上場企業2000社のパネルデータを用いて、ESGパフォーマンスとガバナンスが資本構造に与える影響を分析。固定効果・システムGMM推定の結果、ESGパフォーマンスはレバレッジと負債の満期を増加させ、資本コストを低下させることが明らかになった。ガバナンスの質はこれらの効果を増幅し、特に新興市場で顕著である。

Rui Zhao, Jiasen Sun

本研究は、2011年から2022年までの中国A株上場企業を対象に、デジタルファイナンス（DIF）が企業のESGパフォーマンス（ESGP）に与える影響を分析した。DIFはESGPを向上させ、その効果はグリーンイノベーションの促進、資金制約の緩和、金融ミスマッチの解消を通じて間接的に発現する。また、経営陣の教育レベルが高いほど、DIFのESGP促進効果が強化される。

M. Skerritt, L. Taylor, Amaya Vega +2

本論文は、CSRD（コーポレート・サステナビリティ報告指令）が企業の現代奴隷制と人権デューデリジェンス（HRDD）の開示に与える影響を評価する。アイルランドの企業21社のサステナビリティ報告書の分析と32人のマネージャーへのインタビューを通じて、CSRDの二重重要度評価と第三者保証が手続きの透明性を強化する一方、直接的な労働者関与や実効的な是正メカニズムは依然として不十分であることを示す。この研究は、政策と実践の乖離を埋める規制設計の可…

Lóránd Levente Szávó

本研究は、TSMCとSMICの比較分析を通じて、半導体業界のサステナビリティと倫理的責任を評価する。TSMCはカーボンニュートラルと水リサイクルで強いコミットメントを示し、SMICは国家政策に沿ったESG統合を進める。両社とも透明性に課題があるが、グリーンイノベーションを採用している。研究成果は循環型経済と業界横断的なサステナビリティ基準の向上に貢献する。

T. Yoon

本論文は、韓国企業343社とグローバル企業323社のサステナビリティ報告書のCEOメッセージをテキストマイニングで分析。韓国企業は「経営」「成長」「市場」を重視し、グローバル企業は「コミュニティ」「顧客」「コミットメント」を強調。韓国企業は象徴的な正当化に依存し、グローバル企業は実質的なサステナビリティへの取り組みを重視する傾向が明らかに。

Ekaterina V. PERFIL'EVA

本論文は、ロシアの鉱物肥料生産企業5社の環境持続可能性を統合指標で評価。GHG排出、エネルギー効率、水利用、廃棄物管理、ESG開示などを考慮し、企業間格差を明確化。技術革新とESG変革が持続可能性向上に寄与することを示した。

Н.Ю. Пин

本研究は、繊維産業におけるESG原則の導入が環境負荷軽減と競争力向上に寄与するかを分析。国際機関の報告書やGRI、CSRD、SASBなどの開示基準を比較し、CIS諸国特有の課題を強調。結果、ESG変革は環境改善だけでなく、新市場や資金調達へのアクセスを促進する可能性を示す。

M. Ismail

本研究は、エジプトとサウジアラビアの上場企業におけるESG開示の価値関連性を比較。サウジアラビアではESGスコアと企業価値に正の関係が確認され、特にガバナンス開示が寄与。一方エジプトでは負の関係。この差異は、サウジアラビアの強制的な規制枠組みとエジプトの自主的なアプローチの違いに起因する。

Jiale Cai

本稿は、ESG統合が長期ポートフォリオのリスク調整後リターンを向上させるメカニズムを分析。テールリスク回避と資本コスト最適化を通じて効果を発揮するが、先進国と新興国市場間で超過収益に有意な異質性が存在。また、評価基準の相違や「グリーンウォッシング」が実証上の課題であることを指摘。