論文・プレプリント

Xiaoyi Hu, Yiru Chen

中国の省別パネルデータ（2006〜2023年）を用い、グリーンファイナンスの発展が地域の炭素排出強度を有意に低下させることを実証。グリーン特許の増加を通じた完全媒介効果を確認し、経済水準の低い地域や2015年の低炭素政策以降で効果が顕著であることを示した。

Tunahan Değirmenci, Yusuf Ünsal

エジプトとブラジルを対象に、国際的なクリーンエネルギー金融と公共政策が低炭素エネルギー転換をどう促進するかを実証的に分析した研究。新興国における資金供給と政策設計の相互作用に着目し、転換速度への影響を検証する。日本を含む各国の気候金融・政策立案にとって示唆を持つ。

Abel Cyrille MOH MOH

本論文は気候変動対策がグリーン成長に与える影響を分析する。超モジュラーゲーム理論により、グリーンファイナンスがエネルギー転換において超モジュラー効果を持つ一方、負の外部性ゲームでは効果が弱まると示す。また中央アフリカ9カ国のパネルデータ（2000-2019年）にSTIRPAT・ARDLモデルを適用し、エコイノベーションによる相対的デカップリングとリバウンド効果を確認。政策効果は実施後約5年で顕在化すると推定する。

Manjit Kour

サブサハラアフリカを対象に、金融発展・エネルギー消費・CO2排出の相互関係を実証的に分析した研究。金融深化がエネルギー利用と排出にどう作用するかの因果的連関を探る。抄録がなく詳細は不明だが、途上国における気候金融と排出経路の接点を示す。

Ruo-Yi Li, Everardus Wilhelmus (Michiel) Stapper, An-Qi Zhu +2

欧州企業の2016〜2021年パネルデータを用い、政治的不確実性が企業のグリーン投資を有意に抑制することを示す。効果は資金制約企業で顕著だが、政治的コネクションを持つ企業は耐性が高い。EU・英国企業は大陸レベルの不確実性に敏感であり、低炭素移行には政策の安定性が不可欠と結論づける。

Vita Citra Mulyandini, Muhammad Angionaldi

インドネシア上場商業銀行47行の2020〜2024年パネルデータ（235社・年）を用い、内部監査品質（IAQ）とグリーン融資（GL）が低炭素環境パフォーマンス（LCEP）に与える影響を検証。IAQとGLはいずれもLCEPに正の有意な効果を持ち、両者の交互作用も正で有意であり、IAQがGLの環境効果を強めることを示す。開示ベース指標を用いた実証により、内部監査がサステナブルファイナンスの実効性を高める戦略的役割を担うことを明らかにした。

Kalyani Ganpat Midgule, Prasoom Dwivedi, Gobinath Ravindran

本論文は、持続可能な農業金融（SAF）に関する2015年以降の文献155件をScopusデータベースから抽出し、BiblioshinyとVOSviewerを用いて書誌計量分析を行った。研究は断片化しており、気候金融・農村信用・グリーン投資・金融包摂・リスク管理などの個別テーマに偏っている。中国が知識拠点として台頭し、ブロックチェーン・ESG・信用リスクが今後の研究方向として示唆された。

Corentin Khosrovaninejad, Simon Martel, Clothilde Tronquet

本報告書は、欧州における炭素農業の拡大に向けて民間資金メカニズムがどのように貢献し得るかを評価する。ボランタリーカーボン市場（VCM）と農業バリューチェーンを通じたプレミアムの2つの資金チャネルを分析し、市場の基本要因、主要関係者、標準・規則・政策を整理する。公共政策がこれらの資金チャネルを支援・規制・強化し、追加需要を創出する方法を検討する。CAFAMOREプロジェクトの共通エビデンス基盤を提供する。

Marcus Samuel Nnamdi, Nwosu Chinedu Anthony, CHARLES A. AGUWAMBA +1

サブサハラ・アフリカを対象に、グリーンファイナンス・公的資金・ODA・送金が環境品質に与える影響を2014〜2023年のデータで分析。MMQRにより国を排出水準別に分類した結果、グリーン金融と公的資金は中・高排出国で炭素集約度を有意に高め、低排出国では効果が不明瞭。ODAは環境改善に寄与する一方、送金は逆効果であることが示された。

Abel Cyrille MOH MOH

本論文は、気候変動対策がグリーン成長に与える影響を分析する。超モジュラーゲーム理論により、グリーンファイナンスがエネルギー転換において超モジュラー効果を持つ一方、負の外部性ゲームでは効果が弱まることを示す。また中央アフリカ9カ国のパネルデータ（2000〜2019年）にSTIRPAT・ARDLモデルを適用し、エコイノベーションによる相対的デカップリングとリバウンド効果を確認。政策効果は実施後約5年で顕在化すると結論づける。

Muhammed Mustafa Tuncer Çalışkan

本稿は、気候関連の物理的・移行リスクが銀行の健全性とバーゼルIII枠組みにどう作用するかを金融中心に整理する。ESGの総合スコアを健全性リスク指標の代替とすべきでなく、気候リスクは信用・市場・流動性・オペレーショナルリスクを通じて顕在化すると論じる。座礁資産を伝達経路として位置づけ、自己資本要件・監督レビュー・シナリオ分析・ストレステスト・気候関連開示の役割と限界を評価する。

Pei Liu, Dong-Ping Song

本研究はシステムダイナミクス手法を用い、グリーンクレジットと炭素取引が代替燃料船の普及とGHG排出削減に与える影響を分析する。中国の主要港に寄港するフィーダー船隊への適用の結果、グリーンクレジットは普及を大きく加速し排出を削減する一方、炭素取引は価格が低く効果が限定的であった。船価やメタノールのグリーン化速度、従来燃料価格も排出量に影響し、複数の金融手段の組み合わせが海運脱炭素化を促進すると示唆する。

Osariemen Irabor Omoruyi - Aigbovo, Omoruyi Aigbovo

ナイジェリアの2000〜2024年データを用い、保険セクター発展指標（保険浸透度・密度・保険料）がCO2排出に与える影響をARDL手法で分析した。保険料（GPR）は短期・長期ともにCO2排出を有意に削減する一方、浸透度と密度は有意な影響を示さなかった。経済成長とFDIも排出を有意に減少させた。グリーン保険商品や気候リスクの引受統合を政策提言している。

Patrick Martin, Viyoneta Purnama

本論文は、インドネシア法における炭素クレジットの法的性質を検討し、無形・譲渡可能資産として信託担保（フィデュシャリー）の対象となり得ることを示す。大統領令2025年第110号等の枠組みを分析し、識別・譲渡・デジタル登録が可能である点で要件を満たすと論じる。ただし担保利用に関する具体的規則が欠如し、分類・評価・登録・執行に法的不確実性が残り、銀行の受容性を損なうと指摘する。包括的な規制改革が炭素市場と気候政策目標の支援に必要だと結論づける…

Seongmin Shin, Ojok Okello, Jonathan Otim +4

ウガンダの小農によるアグロフォレストリー型炭素プロジェクト参加を混合手法で分析。参加意思は補償額・経験・災害被災・政策信頼で高まり、価格不確実性で低下する。適応コストは一律でなく文脈依存的で、補償ベンチマークは54USD/ha/年と推定。予測可能な支払いや下限価格、制度的支援の重要性を示す。

Shen Y.

地政学リスクと気候リスクが、ESG株式とグリーンボンドを組み合わせたグローバル・バランス指数に与える因果的影響を分析した研究。要旨が入手できないため詳細な手法・結論は不明だが、リスク要因とESG・グリーン金融資産の連動性を扱う点で、気候リスクの金融市場への伝播を検証する系統に位置づけられる。

Rovilyn Katalbas-Dagondon, Femmy Sofie Schouten, J. Sabitha +3

持続可能な金融を資本配分・イノベーション・リスク統治・評判価値に組み込む経営意思決定の枠組みを提示。質的手法によるテーマ分析から、財務規律・戦略意図・デジタル能力・持続可能なイノベーション・ステークホルダー管理・サプライチェーン俊敏性・学習プロセスが持続的成長の重要成功要因と結論。持続可能性が投資基準・業務目標・KPI・リスク管理を左右し、資本・能力・ステークホルダー価値の収束が長期成長を生むと論じる。

Daniel Ramos-García, C. López-Martín, R. Arguedas-Sanz

本論文は、SBTi・CDP・NZBAへの参加が金融機関の資本構成に与える影響を傾向スコアマッチングで分析した。CDP参加はリスク加重・非加重資本比率の低下をもたらし、「グリーンハロー効果」を支持する。SBTi参加は資産密度の上昇（リスクエクスポージャー増）を示し、NZBAは有意な影響がなかった。気候イニシアチブのシグナル効果とプルーデンス監督への含意を提示する。

Lin Zigan, Yihu Lei

炭素価格リスクが顕在化する中で、グリーン信用の供給が企業の資金調達摩擦や銀行の市場支配力とどう相互作用し、企業の排出削減に影響するかを分析した研究。銀行セクターの競争構造がグリーン融資の実効性を左右する可能性を示唆する。要旨が未取得のため詳細な手法・結果は不明。

Haseeb Md. Irfanullah

バングラデシュにおける自然基盤ソリューション（NbS）への投資可能性を検討した研究。抄録がなく詳細は不明だが、途上国での気候・自然資本ファイナンスの障壁と機会、政策・資金調達の枠組みが主題と推測される。日本のGX実践への直接示唆は限定的だが、ネイチャー関連開示や生物多様性ファイナンスを考える上で参考になる。