論文・プレプリント

Xolsaidova Dilnoza

本論文は、グリーン経済への移行における投資が持続可能な経済発展に与える影響メカニズムを、IEA・世界銀行・IRENA等のデータに基づき比較・趨勢・制度分析で検討する。世界のエネルギー投資ではクリーンエネルギー向け資本が化石燃料の約2倍に達し、ウズベキスタンは2025年にエネルギー分野で110億ドルの外国投資を実行、グリーン電力生産は168億kWhに達したことを示す。

Tu C.A.

本論文は階層分析法（AHP）を用いて、グリーンボンド市場の発展を促す要因と障壁を優先順位付けする。専門家判断に基づき、市場整備に有効な解決策を階層的に評価する。グリーンボンド普及に向けた政策・制度設計への示唆を提供する。

Khalfaoui H.

グリーンファイナンス、技術、制度品質がエネルギー移行と気候リスク緩和の関係をどう調整するかを検証する研究。要旨が入手できないため詳細は不明だが、移行金融と制度要因の相互作用に着目する点でGX政策・投資実務に関連する。

Lai F.

本論文は、気候政策の不確実性が中国のグリーンボンド市場における調達コストに与える影響を分析する。政策の不確実性が高まる局面でも、政策主導の効果がグリーンボンドの資金調達コストを左右する「パラドックス」を実証的に示す。政策シグナルとグリーンファイナンス価格の連動メカニズムを解明する点が貢献。

Ringstad I.E.F.

グリーンボンド、クリーンエネルギー市場、炭素クォータ価格の相互連動性を時間・周波数の両次元で分析した研究。資産間のスピルオーバー構造を明らかにし、炭素価格が金融市場とどう結びつくかを示す。移行金融と炭素市場の統合度評価に寄与する。

Mohammed Musah, Isaac Adjei Mensah, Thomas Appiah +2

豪州1996〜2021年のデータを用い、Kernel正則化最小二乗法（機械学習）でグリーンエネルギー金融と環境税が環境質に与える影響を分析。グリーン金融はGHG排出を有意に削減し、法の支配も排出抑制に寄与、両者の交互作用で更なる削減効果を確認。一方、環境税は排出と正の関係にあり、法の支配の下でその負の効果が強まる。経済成長は排出を増やすが閾値効果はEKC仮説を支持。

Wenna Fan

中国285市・2005〜2024年を対象に、気候政策不確実性で代理した移行リスクが都市間経済格差に与える影響をRIF回帰で検証。移行リスクは格差と二極化を拡大し、高成長・非資源型・東部都市で顕著。産業構造の偏りとグリーン技術格差が媒介し、エネルギー効率とグリーン信用の改善が格差拡大を緩和する。

Kwaku Afrifa, Abena Osei

本論文はサステナブルファイナンスがグリーン投資と生態学的移行の資金調達に果たす役割を、ESG投資判断への統合、グリーン金融商品と金融仲介、再生可能エネルギー・公共投資・企業移行の資金メカニズムの三側面からレビューする。ESG情報は投資フローを変えうるが、格付機関間の不一致やマテリアリティの差異がシグナルの信頼性を制限する。グリーンボンドやグリーン融資は環境投資を促進しうるが、その有効性は認証・開示品質・流動性・政策の信頼性に依存する。資…

Martins MMV, Cezar RF, Carrer DA +1

本論文は、NDC遵守ギャップ指標（NCGI）を104カ国について2013〜2024年にわたり算出し、2030年目標の未達リスクを6年前に予測できることを示す。機械学習7手法とSHAP、二重機械学習を用い、気候資金の予測可能性・譲許性・断片化は未達を予測せず、ギャップへの識別可能な効果も見られないと結論づける。遵守と最も強く関連するのは生産構造、土地賦存、エネルギー構成、公的機関の質であり、政策の焦点を資金量から実施の構造的条件へ移すべき…

Ibragimova, Shaxnoza

本論文は、グリーンで持続可能な投資をグリーン経済移行の主要な資金エンジンとして分析する。ESG基準、気候金融、責任投資の理論的関係を整理し、世界のグリーン金融市場の動向を概観する。ウズベキスタンのグリーン経済戦略、ソブリングリーンボンド発行、再生可能エネルギー投資誘致の実践を検討し、グリーンウォッシングやデータ品質、基準の分断といった課題を指摘した上で、国内グリーン金融エコシステム構築への提言を行う。

Kraus A.

欧州の銀行・保険会社を対象に、グリーンボンドの発行およびその開示が市場（株価・スプレッド等）にどう反応するかを実証的に分析した研究。発行・開示という2つのイベントを区別し、金融機関のグリーンファイナンス行動が市場評価に与える影響を検証する点に貢献がある。

Basri Y.M.

インドネシアの村落所有企業（BUMDes）を対象に、グリーンファイナンスが持続可能性パフォーマンスに与える影響を分析。グリーンイノベーションが媒介し、グリーン起業志向が調整要因として働くとする実証研究。地域密着型企業における環境金融の効果経路を示す。

Wahyuningsih N.A.

グリーンファイナンスが小規模漁業の持続可能性を構造的にどう左右するかを、RAPFISH法による多次元評価で分析した研究。漁業の環境・社会・経済の各次元を統合的にスコア化し、資金供給の有無が持続可能性指標に与える影響を検討する。開示制度や炭素会計とは直接接続しないが、自然資本・生物多様性と金融の接点を示す。

Bakri M.R.

本論文はASEAN5諸国を対象に、フィンテックの発展とグリーンファイナンスが環境持続可能性に与える影響を実証的に分析する。グリーン金融の拡大とデジタル金融技術の普及が環境指標の改善に寄与するかを検証し、新興国における持続可能な金融政策の設計に示唆を与える。要旨が入手できないため、手法や結論の詳細は限定的である。

Gherbi E.A.H.

経済成長・グリーンファイナンス・再生可能エネルギーがCO2排出に与える影響をARDL（自己回帰分布ラグ）モデルで実証分析した研究。グリーンファイナンスと再エネ導入が長期的に排出削減に寄与する一方、経済成長の影響は文脈依存である可能性を示す。抄録がなく詳細は不明だが、気候金融と脱炭素経路の実証的関連を扱う。

Babar, Saba Mahmood, Sajjad Ali Ur Rehman

本論文は、気候関連の不確実性下でデジタル金融とグリーンファイナンスが企業レジリエンスと企業発展に与える影響を、300社への質問票調査（5段階リッカート）で定量分析した。両金融手法はいずれも企業レジリエンスを有意に高め、気候リスクが企業発展に与える負の影響を緩和することを示した。回帰モデルは企業発展の分散の55.9%を説明し、気候リスクと各金融の交互作用項も有意に正であった。

An Quan Tran, Minh Thuy Pham, Khanh Chi TRINH +5

本論文はベトナム63省・2014〜2024年のパネルデータを用い、省レベルの環境技術移行（ETT）指標を構築・検証した。空間ダービンモデルと操作変数法により、グリーンファイナンス強度の1標準偏差上昇がETT指標を0.334標準偏差押し上げること、制度の質がその限界効果を約2倍にすることを示す。グリーン信用拡大・イノベーション能力・制度強化を補完的に進める段階的戦略を提唱する。

Gerson Japhet Fumbuka, Latha Manickam, Manickam Ramasamy +2

サハラ以南アフリカと南・東南アジア11カ国の2015〜2024年パネルデータを用い、気候金融・制度品質・化石燃料補助金改革が再エネ容量拡大に与える影響を分析。気候金融は単独では効果がなく、制度品質が高い国でのみ有効。化石燃料補助金の削減が最も一貫した再エネ促進要因であることを示す。

Zhang C, Hu P, Tan B +9

本論文は、多段階のプロジェクト開発モデルと専門家への聞き取りを組み合わせ、中国の13の発電技術について開発段階別の失敗率と期間をリスク調整後WACCに変換した。太陽光や陸上風力は6.2〜6.6%と低い一方、原子力やCCS付き火力は7.0〜9.6%に達し、初期開発段階の成功率がプレミアムを支配する。120の転換経路への適用により、建設前投資の9割超を開発事業者が負担し、開発失敗リスクを集中して抱えることが示された。

Muhammad Ashraf, Dr. Amanullah Khattak, Dr. Khalid Rehman +1

パキスタン証券取引所（PSX）の非金融企業165社・2013〜2023年のパネルデータを用い、TCFD整合の気候リスク開示指数（CRDI）が資本コスト（株主資本・負債・WACC）を有意に低下させることをSystem GMMで示した。グリーンファイナンスが部分的媒介（約38.5%）し、取締役会の環境専門性が媒介経路を強化する調整効果も確認。移行リスク開示は物理的リスク開示より資本コスト低減効果が大きい。