論文・プレプリント

E. Oladeji, Olorunnisola O. Olatide, Oluwafisayo Awi +47

低・中所得国における整形外科用デバイスの再利用実態を調査。113人の医師対象の国際調査で、外部固定具部品が最も再利用され（80%）、55%が品質検査なしで再処理品を使用。安全規制の欠如とガバナンスの不備が明らかになった。

Amor Ayed

本研究は、MENA地域の上場企業を対象に、サステナビリティ委員会の質と外部保証の質がCEO報酬に及ぼす影響を分析。取締役会のジェンダー多様性がその関係を弱める一方、CEOの取締役会所属は有意な調整効果を持たないことを発見。ESGとCO2パフォーマンスの改善がガバナンス構造と報酬の間を部分的に媒介する。

O. Bunget, A. Dumitrescu, Oana-Valentina Bezergheanu +2

本研究は、ルーマニアのエネルギーセクターにおけるサステナビリティ報告の進化を、2011年から2024年までの2大事業者の報告書に基づき検討する。混合手法（語彙頻度分析、比較評価、SWOT分析）を用い、自主的報告から義務的で統合された保証付き報告への移行を明らかにした。SWOT分析は、ESG分野における共通言語の欠如や専門知識不足といった課題と、デジタル化や学際的研修の機会を浮き彫りにしている。

Arie Pratama, Rina Fadhilah Ismail, Nanny Dewi Tanzil +2

本研究は、東南アジアの上場企業を対象に、サステナビリティガバナンス（委員会設置や保証）が戦略を媒介してESGパフォーマンスに与える影響を検証した。255社のデータを分析し、ガバナンスが戦略発展を促進し、それがパフォーマンス向上につながることを確認した。

Khushboo Mogha, Smita Tripathi

本概念論文は、インドの銀行セクターにおけるESGコミュニケーションが消費者信頼と財務ロイヤルティに与える影響を理論的に検討する。シグナリング理論等を基に、ESG情報開示が情報非対称性を低減し信頼を高める枠組みを提案。グリーンウォッシング認識やESGリテラシーなど調整要因を特定し、8つの研究命題を提示。今後の実証研究の基盤となる。

Hendri Ka Utama, Yulia Saftiana

本研究は、金融セクターにおけるグリーンウォッシュのメカニズムを正当性理論の観点から系統的にレビューした。22件の文献分析の結果、86%がシステム的な失敗と象徴的コンプライアンスを示し、実質的な緩和策（取締役会の多様性、外部保証）が効果的であることが判明した。AIによる早期検出の可能性も示唆されている。

Jānis Butkevičs

建設業のプロジェクト特性に合わせて、ESGテーマをビジネスモデル革新に落とし込むフレームワークを開発。バリュープロポジション設計からKPI測定までの実装アーキテクチャを提供し、中小企業から大企業まで規模に応じた適用が可能。

Yuanyuan Wang, Chaiyot Sumritsakun, Arunee Yodbutr +1

本研究は中国A株企業を対象に、ESGパフォーマンスが企業収益性に与える影響と、監査品質の調整効果を分析。2015～2024年の35,175社年データを用い、ESGスコア（華証）と収益性（ROA/ROE）の正の関係を確認。監査品質は限定的な調整効果を示し、国有企業でESG効果が強い。長期的なESG投資の重要性と監査の信頼性向上の必要性を指摘。

Muhammad Zemmy Zemmy Isnugroho, R. Setiyowati

本研究は、APQCプロセス分類フレームワークとベスト・ワースト法（BWM）を統合し、発電ユーティリティセクターにおけるESGリスクに基づく内部監査の優先順位モデルを開発した。重要なプロセスとして「発電運転」と「コスト・投資管理」を特定し、ガバナンスリスクがEBITDAに、プロセス・技術の複雑性が稼働率に影響することを示した。監査優先度指標（API）により、リスクベースの監査資源配分を可能にする。

Sneha Gupta, M. Ojha

本研究は、ESGパフォーマンスと資本コストの関係を統合的にレビュー。計量書誌学、トピックモデリング、システマティックレビューを組み合わせ、2020年以降の急増する研究をマッピング。5つのテーマクラスターを特定し、理論的・方法論的傾向を明らかにした。

John W. Laub, Marcel Steller

本論文は、CSRD下での二重重要度原則が監査人にどのように影響するかを検討。ドイツ・オーストリアの監査人へのインタビューに基づき、規制の曖昧さと限定的保証が専門的判断に与える影響を分析。持続可能性期待ギャップ（SEGAP）フレームワークを導入し、手続き的・実用的正当性の低下を指摘。

Kim Kercher, Keith Duncan, G. Moore +1

先進国、新興国、大規模国、APAC諸国のESGスコア、開示、グリーンウォッシング、保証を比較。開示の量と質の不一致を明らかにし、オーストラリアの特異なプロファイルを示す。

Djujono Widjaja, Ignatius Roni Setyawan, Indra Widjaja

この研究は、インドネシアにおけるサステナビリティ報告書の保証に影響を与える要因を、環境・従業員・消費者・株主からの圧力に注目して調査した。2021～2023年のESGリーダー指数上の20社分析では、各圧力と保証採用との間に有意な関係は見られなかったが、従業員圧力が最も強い影響を与えた。規制強化と認識向上の必要性が示唆された。

Saiful Anwar, D. Agustia, Wiwiek Dianawati

本研究は、女性リーダーシップ指数（WLI）が企業の現金保有に与える影響を、ESG保証とESGパフォーマンスの連続媒介効果を通じて検証した。アジア太平洋地域と欧州の非金融企業12,330社年を対象に分析。結果、WLIは現金保有に正の影響を与え、その経路としてESG保証の向上がESGパフォーマンスを高め、それが長期投資需要と不確実性への備えとして現金保有を増やすという連続媒介メカニズムが確認された。

Zelalem Abay

EUのCSRDによるESG報告の強制保証制度の導入に対する株式市場の反応をイベントスタディで分析。市場は負の反応を示し、特に自主保証を行っていた企業で顕著。規制が自主保証による競争優位を損なう可能性を示唆。

Yuanyuan Wang, Muhammad Haroon Shah, Yaoyao Wang +1

本論文は、中国A株上場企業21,964社年データを用い、GRIフレームワークの採用がESGパフォーマンスと企業価値に与える影響を検証。傾向スコアマッチング後、フレームワーク採用単独の効果は消失するが、独立した保証は実質的なガバナンス品質向上に寄与することを発見。また、GRI採用はラベリング効果を通じて直接市場評価を高めるが、ESGスコアを介した間接経路は有意でなく、投資家がGRIを正当性のシグナルとして利用していることを示す。さらに、実…

Delia Deliu

本研究はデジタル変革とサステナビリティ移行（ツイン・トランジション）が監査に与える影響を探る。Agentic AIやブロックチェーン等の技術が連続監査やESGデータ追跡を可能にする一方、アルゴリズムの不透明性やデータバイアスといった課題も指摘。統合的財務監査の概念フレームワークを提案し、専門的判断が中核となるべきと結論づける。

Iwi Monica, Dewi Anggraini, Indrawati Mara Kesuma +1

インドネシア証券取引所上場の製造企業10社（3年分）を対象に、サステナビリティ報告書の開示（環境・社会・ガバナンス各側面）が資本コストに与える影響と、サステナビリティ保証の調整効果を分析。環境側面の開示は資本コストに有意な影響を与えるが、社会・ガバナンス・総合ESGスコアは直接的な影響なし。サステナビリティ保証は総合ESG開示と資本コストの関係を強化する。

Mohamed Sheta, Bassam A. Ibrahim, M. Osman +2

内部監査能力と成熟度がESG保証関与に与える影響を機械学習で分析。内部監査能力が最も重要な要因であり、構造的な成熟度よりも個人の専門性が重要であることを示唆。テストR²=0.50971。

Dr. Divyesh Patel

本稿は事業再編ファイナンスが伝統的な流動性・レバレッジ重視からサステナビリティ統合型資本フレームワークへと変容する過程を探る。KPI連動型プライシング、開示要件、検証メカニズムを通じてESGパフォーマンスを資金調達構造に組み込む方法を分析し、BRSRなどの規制動向が説明責任に与える影響を考察する。財務コベナンツからサステナビリティ連動型コベナンツへの移行を捉え、再編ファイナンスが財務戦略・サステナビリティ・保証準備の整合を要するガバナン…