論文・プレプリント

Peter Adriaens, Juri Mattila

本論文は、スマートシティのデータバリューチェーンとインフラ資金調達の接続を探求し、データ証券化による多層構造化フレームワークを提案する。物理センシングからデジタルツイン、契約収益化、特別目的会社でのプーリング、格付け債券発行までをマッピングし、スマート舗装の事例を示す。政策含意として、データスチュワードシップ、標準化されたデータ品質スコアリング、独立したMRVの必要性を強調する。

Ilhan Ozturk, Sidra Sohail, Sana Ullah +2

本論文は、金融グローバル化がグリーン投資に与える影響を実証的に分析する。グリーン投資の決定要因と国際資本移動の役割を検討し、政策含意を導出する。

Wang Y.

本論文は中国A株上場企業を対象に、グリーンボンド発行が企業のグリーンイノベーションと資金制約に与える影響を実証分析する。グリーンボンドが資金調達を促進し、高品質な発展に寄与するかを検証する。

Nurnaningsih Utiarahman, Fahrudin Zain Olilingo, Raflin Hinelo +1

インドネシア証券取引所（IDX）上場の製造企業を対象に、炭素リスク、気候変動エクスポージャー、コーポレートガバナンスが資本コストに与える影響を検証。100の観測データを重回帰分析し、各要因が資本コストに部分的な影響を与えることを確認。規制当局、経営者、投資家への実務的示唆を提供。

Bouthaina Ben Othman, Rihab Bedoui Ben Salem, Heni Boubaker

EU ETSの炭素価格変動がグリーン金融市場に与える波及効果を、DCC-GARCH連結性フレームワークで分析。炭素 allowances ETFとパリ協定準拠ETFが強い連結性を持つ一方、原油ボラティリティが分散化に有効であることを示し、連結性を考慮したポートフォリオが高いリスク調整後リターンを達成することを実証。

Nimas Melenia Mutiara Akbary, Irwan Trinugroho, Putra Pamungkas +1

本研究は、新興市場の企業が気候リスクを開示することで、債務コストが上昇するかどうかを検証。Thomson Reuters/LSEG Eikonの企業別データを用い、System GMM推定により内生性を処理。結果、気候リスク開示企業は非開示企業より高い債務コストに直面することを示し、新興市場では透明性が未対策の脆弱性と解釈される可能性を示唆。規制当局は市場の信頼構築策を併せて検討すべきと提言。

Diani Sadiawati, Alya Zahra Sabira, Edward Benedictus Roring +2

本稿は、気候金融の法的枠組みが女性主導のグリーン中小企業（SME）を実質的に排除する「法的ゲートキーピング」として機能することを論じる。インドネシアを主対象に、EU・バングラデシュとの比較法的手法で、規制の断片化、形式的に中立な適格基準、ジェンダー主流化の欠如を指摘する。ジェンダー対応型アクセス枠組み（比例的適格基準、ジェンダー・MSME別報告、簡素化文書、制度調整、SDGs 5・8・13整合）を提案する。

Mohd Sufian Ab Kadir, Intan Liana binti Suhaime, Hairiani Abdul Hamid +2

マレーシアの繊維産業の廃棄物問題を、気候・金融リスクの観点から分析したケーススタディ。産業は依然として線形経済モデルに依存し、廃棄物が埋立や環境放出され、水質汚染やマイクロプラスチック問題を引き起こしている。政策は循環経済を志向するが、法的拘束力が弱く、中小企業の資金・技術・報告能力が不足。より強力な規制、データ整備、金融支援の必要性を提言。

Fredrick Uyiosa Osazuwa, Timothy Oboh

本研究は、ナイジェリア証券取引所に上場する石油・ガス企業10社を対象に、気候関連財務リスク開示（DISINDEX）と企業業績の関係を分析した。ロバスト最小二乗法による分析の結果、気候リスク管理は企業業績と正の関係があり、統計的に有意であることが示された。ただし、決定係数は低く、企業規模やレバレッジなどの他の要因の重要性も示唆された。

E. Godinho, Beatriz Simonetti de Mattos

BRICS主導の新開発銀行（NDB）が、現地通貨での開発融資を通じてドル・ユーロ依存を減らし、生態系移行を促進する可能性を検討。2016〜2024年のプロジェクトを分析し、持続可能なインフラへの融資は進むが、通貨面では依然として基軸通貨に依存していると指摘。中国と南アフリカのみが自国通貨を活用。多極的な金融システムへの一歩だが、制度改革と政治的コミットメントが必要。

Wu Zeyi, Liu Xin

本論文は、グリーンファイナンスが企業の投資・融資の満期ミスマッチに与える影響を体系的にレビューし、その内在的メカニズムを分析する。グリーンファイナンスは債務構造の最適化、資金調達制約の緩和、長期投資の誘導という3つの経路でミスマッチを緩和するが、政策・市場・企業要因により効果が制限される。政策体系の整備や市場発展、企業能力向上の必要性を提言する。

Anson Joseph

本論文は、気候金融と炭素市場におけるブロックチェーン・DLTの役割を、26件の査読付き研究と市場情報に基づき分析する。ReFiやLayer 2などの最新動向を整理し、導入条件を評価する「Blockchain Climate Finance Readiness Matrix」と、次世代オンチェーン炭素エコシステムの概念枠組みを提案する。既存研究では、市場の価格効率向上、監視・検証期間の短縮、管理コスト削減などの利点が報告されている。

Baştürk M.F.

本論文は、システムGMMを用いてグリーンファイナンスが炭素排出に与える影響を世界規模で分析。グリーンファイナンスが排出削減に有効であることを示し、政策への示唆を提供する。

Yike Zhang

中国の16省を対象に、グリーンファイナンスと低炭素経済の連携度をエントロピー法と結合協調度モデルで分析。2010年から2022年にかけて連携度は向上し、特に2020年以降に顕著な進展が見られた。地域差も明らかになり、政策提言を行っている。

Amit Kumar Singh, Mamta Dhanda

本研究は、インドの個人投資家のグリーン地方債に対する認識と課題を、16人へのインタビューと定性分析で探る。投資家は環境貢献への意欲がある一方、政府の積極的な関与と説明責任を求め、グリーンウォッシングを懸念している。政策枠組みへの示唆を提供する。

Christian Narh Opata, Elias Appiah‐Kubi, S. Tetteh +2

ガーナの中小企業483社を対象に、価値共創、グリーンファイナンス、サステナビリティガバナンスが環境イノベーションに与える影響を構造方程式モデリングで分析。価値共創は直接効果を持たず、グリーンファイナンスを媒介して効果を発揮。ガバナンスはグリーンファイナンスへのアクセスを強化し、共創との関係を正に調整する。

Cosimo Magazzino, Muhammad Haroon, Nawal Abdalla Adam

本研究は、中国30省の2000〜2020年のパネルデータを用い、グリーンファイナンス（GF）が再生可能エネルギー革新に与える影響を分析。VAR、GMM、DID手法により、GFの利用可能性が革新に強い正の効果（β=2.08）を持つことを示し、経済安定が調整要因であることを確認。資金制約は革新を約1.5%減少させる。即時の信用改革、中期的な炭素価格メカニズム、長期的な官民連携インフラを含む3層の政策枠組みを提案し、SDG 7、8、13達成へ…

Raphael Deberdt, Jessica DiCarlo, Philippe Le Billon

本論文は、グリーンファイナンスが新たな資本蓄積の手段として機能し、脱炭素化を通じて「植民地性」を再生産するメカニズムを批判的に分析する。グリーン資本の「着地」がどのように地域的不平等を生むかを理論的に考察し、気候金融の権力構造を問う。

Yudaruddin R.

本論文は2000年から2019年のインドネシアを対象に、金融発展が温室効果ガス排出に与える影響を実証分析した。金融発展が排出に与える効果は、経済発展段階や政策によって異なる可能性を示唆する。GX政策における金融セクターの役割を考察する上で参考になる。

Zhou K.

本レビューは、森林セクターにおける気候変動対策への資金供給メカニズムを体系的に整理し、炭素金融の原則、関連政策、実践事例を統合的に分析する。森林由来の炭素クレジットや結果ベース支払いなどの資金調達手法の有効性と課題を評価し、今後の政策設計と投資判断に示唆を与える。