論文・プレプリント

Mohamed Hessian, Rania Sherif Hassan, Israa Omran +1

本研究は、女性の取締役・経営幹部・監査役としての参加が利益管理（EM）に与える影響を検討したテーマ別文献レビューである。2010年から2024年の98件の実証研究を統合し、発生項目ベースのEM（AEM）に対して女性ガバナンスが抑制的に働くことを示す一方、実体的EM（REM）や分類移行（ECS）への効果は文脈依存的であることを明らかにした。CFOや監査委員などの戦略的ポジションでの女性の存在が報告品質向上と関連する。

Ike Indrianti Priyono, Harmono, Diyah Sukanti Cahyaningsih +2

インドネシア証券取引所のエネルギー企業20社（2022-2025年）を対象に、ESG開示と機関所有が企業価値に与える影響を分析。ESG開示は有意な影響を与えず、機関所有は正の影響を与える。企業規模は両関係を弱める調整効果を持つ。

Jilin Zhang, Zhicheng Yao, Wenxu Chen +3

中国A株上場企業とその直接サプライヤー・顧客のパネルデータ（2013-2022年）を用いて、企業のESG開示がサプライチェーン・パートナーの平均開示と正の関連を持つことを実証。依存度が高く、地理的に近く、開示格差が大きいほどピア効果が強い。水平的な業界・地域グループを超え、経済的に埋め込まれたピアとしてのサプライチェーン関係の重要性を示す。

Benja Fagerland, Lincoln Bleveans

本稿は、既発表論文の訂正記事であり、内容の変更点を報告する。元の論文は、企業の多様性責任（CDR）が持続可能なガバナンスを促進し、公平性、気候レジリエンス、再生可能エネルギーを統合する枠組みを提案していた。訂正により、特定の記述やデータが修正された可能性があるが、詳細は不明。

Oestreicher, Thomé Bayma, Leal, Rubens Savaris, Arruda, Fabio Antonio da Silva +6

本稿は、ESG要素を企業戦略に統合する際の経営上の課題を、文献レビューとブラジル企業（Vale、Suzano、Itaú Unibanco）の事例から分析する。抵抗、測定困難、グリーンウォッシング等の障壁を指摘し、実質的な統合の重要性を強調。IFRS S1/S2やブラジルCVM規則の動向も考察。

Yadav S.

本論文は、インダストリー5.0時代におけるESG報告と欠落（M）スコアの役割を検討し、企業と投資家の意思決定を拡大して持続可能な開発目標（SDGs）の達成を目指す。ESG情報の欠落が投資判断に与える影響を分析し、報告の質向上と意思決定プロセスへの統合を提案する。

Al Amosh H.

本論文は、企業の所有構造がESGパフォーマンス開示に与える影響を検証し、取締役会の独立性がその関係をどのように調整するかを分析する。コーポレート・ガバナンスとESG開示の相互作用に焦点を当てた実証研究であり、企業の開示戦略に対する示唆を提供する。

Shalhoob H.

本論文は、サウジアラビア証券取引所上場企業を対象に、ESG開示が持続可能性と財務業績に与える影響を実証分析したものである。ESG開示の実践が企業の持続可能性と財務パフォーマンスに正の影響を与える可能性を示唆している。ただし、地域特有の文脈が結果に影響している可能性がある。

Ahmad H.

本論文は、ESG要因が事業投資とサステナビリティに与える影響に関する研究の世界的動向を、サイエントメトリクス手法を用いて体系的にレビューする。研究の成長パターン、主要なテーマ、影響力のある研究を特定し、ESG投資研究の全体像を俯瞰する。

Bai G.V.

本論文は、インドのNifty 500企業を対象に、COVID-19パンデミック期におけるESG開示と企業業績（財務パフォーマンス）の関係を実証分析したものである。ESG開示が危機時の企業レジリエンスに寄与するかどうかを検証し、投資家や企業経営に示唆を与える。

Feng Q.

本論文は中国企業のESGパフォーマンスと株式の誤評価（過大評価・過小評価）の関係を実証的に分析し、ガバナンスの質がESG情報の評価に与える影響を検証する。ESGスコアが高い企業は株式の誤評価が是正される傾向を示唆し、投資家のESG情報活用の重要性を強調する。中国市場特有の制度的文脈を考慮した分析が特徴である。

Mkadmi J.E.

本論文は、コーポレートガバナンスの質が企業のESG開示に与える影響を、複数国のデータを用いて実証的に分析する。ガバナンス指標とESG開示の関係を明らかにし、制度環境の違いがその効果を左右することを示唆する。

Liu J.

本論文は、企業統治が負債コストに与える影響を、ESG開示の媒介効果に着目して実証的に分析する。ESG開示が情報非対称性を低減し、資金調達コストに影響する経路を検証する。

Sekimoto T.

本研究は、日本企業のESG開示と企業価値の関係を、積極的ESG戦略、スラック資源、集合知の観点から実証的に分析する。ESG戦略の積極性が開示の質と企業価値に与える影響を検討し、資源の余剰と組織の集合知がその効果を促進する可能性を示唆する。

Alodat A.Y.

本研究はESG開示が企業業績に与える影響を検証し、取締役会のジェンダー多様性とサステナビリティ委員会がその関係を調整するかを分析する。実証結果は、ESG開示が業績に与える正の効果が、多様な取締役会や委員会の存在によって強化されることを示唆する。

Krueger P.

本論文は、世界各国のESG開示義務化が企業行動や市場に与える影響を実証的に分析する。開示義務化が情報非対称性を減少させ、企業のESGパフォーマンス向上や資本コスト低減につながる可能性を示す。国際比較を通じて、規制設計の違いが効果に与える影響を考察する。

Gozlugol A.A.

本論文は、ネットゼロ移行における環境（E）と社会（S）の緊張関係を考察し、公正な移行（ジャスト・トランジション）の概念を企業統治と金融の枠組みに統合する必要性を論じる。持続可能な企業統治と金融への示唆を提示する。

A. Andrikopoulos, P. Michaelides, Guanxia Xie

中国の上場企業3500社超の特許データを用い、ESG情報開示が環境イノベーション（グリーンパテント）に与える影響を構造モデルで実証。開示企業は非開示企業に比べ、グリーン特許出願が15.8%、登録が21.4%増加。国有企業や大規模・高レバレッジ企業で効果が強く、外部モニタリングの強化や低汚染セクターで顕著。ESG開示が企業の環境イノベーションを促進することを示す。

Amanda Berneta Batulangi, Fera Damayanti, Juanda Astarani

本研究は、インドネシア証券取引所上場の消費者非循環セクター33社（132観測）を対象に、ESG開示と炭素会計が資本コストに与える影響を分析し、財務諸表の完全性の調整効果を検証した。結果、ESG開示と炭素会計は資本コストに有意な影響を与えず、財務諸表の完全性も調整効果を持たなかった。一方、企業規模は資本コストに有意な負の影響を与えた。これはインドネシア資本市場が短期的志向であり、投資家が持続可能性シグナルよりも資産規模を優先することを示唆…

Sitong Zhang

香港証券取引所の2016年義務的ESG開示政策を自然実験として、A+H株を処置群、A株のみを対照群とするDID分析により、ESG開示義務化がA+H企業の株式流動性を平均14.1%向上させることを示した。アナリストのフォローが政策効果を増幅するという異質性も確認。中国市場におけるESG開示の経済的便益を実証した。