論文・プレプリント

Jingyi Wang, Shu Wang, Shu Wang +4

中国8地域のパイロット炭素市場（2015-2025年）の月次データを用い、取引量加重の炭素価格指数を構築。55指標を組み込んだ時変パラメータVARで、経済政策不確実性（EPU）が炭素価格に与える影響を分析した。EPUは最初の4ヶ月で急速に価格へ反映され、その方向・規模・持続性は市場間で大きく異なる。マクロ経済・エネルギー価格・制度制約が許容枠需要と compliance 期待を通じて効果を増幅する。

Yi Zhang

中国の「双炭」戦略を背景に、気候政策が柔軟な指針から強制的制約へ移行する中で、環境法体系が受ける構造的影響を分析する。気候政策と環境法の間には同源的目標・補完的機能・異質な論理という三重関係があり、正当性・権利保護・体系的一貫性の次元で緊張が生じる。著者は「全体的体系観」を方法論的指針とし、炭素総量規制・気候リスク予防・公正な移行を規範的核心として、断片的対応から体系的統合への飛躍を主張する。2026年3月採択の生態環境法典は「グリーン…

Kai Cheng, Ang Chen, Yu Ren +13

中国の人工林を対象に、UAVと衛星LiDAR、樹木密度マップ、複数のバイオマスデータセットを組み合わせ、林分密度と地上部バイオマスの関係を分析した。バイオマスは密度に対して山型の応答を示し、密度を地域環境に適合させれば土地拡張なしに約8.84Pgのバイオマス増加が可能と推計。将来気候下では最適密度が地理的に移動するため、適応的管理の必要性を指摘する。

Yangqiang Zhang, Zhiyu Wei, Qixing Huang

中国の都市単位で段階的に導入されたグリッド型環境ガバナンスが、農村世帯のクリーン調理燃料採用を有意に促進することを、多期間差分の差分法で示した。効果は社会保障の拡大、公共事務への参加、世帯所得の上昇という三つの経路を通じて発現する。デジタル基盤が弱く、人的資本や都市化水準が高い地域、若い世帯主で効果がより強い。

Yuyao Xin, Yuanduo Li, Yujia Gao +4

本論文は、電解触媒によるCO2還元（CO2RR）の産業規模での実装に向けた全チェーンのボトルネックを体系的に分析する。触媒安定性、電解槽スケールアップ時の物質移動、製品分離・精製の高エネルギー消費、間欠的再生可能エネルギーと連続運転のミスマッチ、基礎研究と工学応用の連携不足といった課題を整理。さらにコスト競争力の弱さや投資回収期間の長さ、不完全な炭素価格メカニズムといった経済的要因も指摘し、政策支援と学際的統合の重要性を強調する。

Yongchang Shen, Juan Wang, Haiping Li +3

中国における気候変動の影響下でのエネルギー転換を、ミクロ（家計・企業）レベルの視点から分析した研究。抄録がなく詳細は不明だが、中国の脱炭素移行をミクロデータで捉える実証的貢献が想定される。政策・産業への含意を持つエネルギー転換研究として位置づけられる。

Lingyue Tian, Xu Haoran

中国におけるAI導入とクリーンエネルギー転換の関係を、時空間特性・空間スピルオーバー・調整メカニズムの観点から実証分析した研究。AIが地域のエネルギー転換を促進し、近隣地域へ波及する効果や条件を検証する。要旨未取得のため詳細は限定的。

Lianghan Cong, Shuaiyi Lu, Pan Jiang +1

156カ国・2010〜2022年の不均衡パネルを用い、デジタル化指数（接続性・インフラ・技術的生産能力の6指標をエントロピー加重TOPSISで統合）と再エネ比率の関係を分析。固定効果モデルではデジタル化指数0.1ポイント上昇が再エネ比率を約3.9%高めると推定。ただし共通要因を考慮すると効果は縮小し、高排出・所得グループ間で差異が見られる。因果ではなく同時点の関連として解釈される。

Tuba Rasheed, Mahwish Zafar, Hamza Akram +3

原子力依存国を対象に、観光・原子力・金融市場・経済成長・再エネ転換・都市化が生態足跡と負荷容量因子に及ぼす長期的影響を計量分析した。観光・原子力・金融・再エネ・都市化は生態足跡を悪化させ、負荷容量因子を低下させる一方、経済成長と都市化は逆の効果を示す。再エネ・持続可能な観光・スマート都市計画を統合した政策枠組みの必要性を結論づける。

Yue Xu, Zihao Xu

中国広東省の炭素インクルージョン政策（個人・家庭の低炭素行動を炭素クレジット化する仕組み）が、家庭消費由来のCO2排出削減に与える効果を、社会動員メカニズムの観点から評価した実証研究。住民参加型の炭素市場設計が排出削減に寄与するかを検証する点が特徴。抄録がなく詳細は不明だが、政策評価型の定量研究と推測される。

Diana Widia Putri, Kartono Kartono

インドネシア上場の石炭鉱業企業PT Indo Tambangraya Megahを対象に、GRI G4基準のSRDIで測る持続可能性報告と独立取締役比率で測るGCGが企業価値（PBV）に与える影響を2015〜2024年の10観測で検証した。重回帰分析の結果、持続可能性報告と独立取締役はいずれも単独・同時に企業価値へ有意な影響を与えないことが示された。

Ayman Mohamed Ibrahim Aldosoky, Mamdouh Abdel Aziz Refai, Mihamed maged khashba +1

企業統治とサステナビリティ報告に関する世界の研究動向を、計量書誌学とLDAトピックモデリングを組み合わせて分析した研究。研究テーマのクラスター構造や時系列変化を定量的に可視化し、開示研究の全体像と今後の方向性を示す。AIによるテキスト分析を開示・ESG研究に応用した点が特徴。

Thanujan Murugaanandham, N.L.E. Abeywardana

スリランカ上場40社の2018〜2024年データを用い、IIRF準拠の統合報告開示水準と競争優位・持続的成長率の関連をパネル回帰で検証。統合報告の開示は競争優位と持続的成長の双方と有意に正の関連を示し、新興国市場における戦略的開示の有効性を裏付けた。

United Nations Economic Commission for Europe

UNECEのサステナビリティ・プレッジ開始から3年時点の進捗をまとめた報告書。2021〜2024年にブランドや製造業者等から提出された110件のプレッジと、62社の進捗調査を分析。トレーサビリティと透明性に関するKPIを透明性ツールとして提供し、実践共同体の形成を提案する。

Wisdom Okere, Saidu Musa, Nonso Okoye +2

ナイジェリアの上場預金取扱銀行10行を2011〜2024年にわたり分析し、サステナビリティ報告の充実が財務報告の品質（適時性・利益予測可能性）に与える影響を検証した。結果として、サステナビリティ報告の増加は利益予測可能性を低下させ、報告ラグを長期化させる傾向が確認された。サステナビリティ開示の充実が必ずしも報告品質を高めるわけではなく、情報過多や財務報告との統合不足のリスクを示唆している。

Bhayu A. Paputungan, Hizkia H. D. Tasik, Jeffry L. A. Tampenawas

インドネシア証券取引所上場の純粋石炭鉱業10社・2022〜2025年の40社年データを用い、ESG開示・EPS・DERがPBVに与える影響をパネル回帰で検証。ESG開示とEPSはPBVに有意な負の効果、DERは非有意で、3変数は共同でPBVの18.56%を説明した。商品価格変動と脱炭素移行圧力下で、ESG開示と財務ファンダメンタルズが相反する評価シグナルを投資家に送る「 conflicting valuation signals」概念を…

Nasavia Daeng Lompang, Joy Elly Tulung, Debry Chrystie Alexandra Lintong

インドネシア証券取引所上場の銀行18社・90観測を対象に、ESG開示・効率性(BOPO)・流動性(LDR)がROAに与える影響をパネル回帰で検証。ESG開示と流動性は有意な影響を示さず、効率性のみが負の有意効果を持つ。決定係数88.95%で、収益性の主要決定要因はESG開示よりも業務効率であると結論づける。

Tran Quoc Dung, Hanh Thi My Le, Lai Van Vo +1

本論文はESG開示が会計上の業績と市場評価に与える影響が必ずしも一致しない「費用便益パラドックス」を検証する。開示コストが短期的な会計利益を圧迫する一方、市場評価には正に作用する可能性を示し、政府所有がその効果を調整する役割を議論する。開示義務化の設計に示唆を与える実証研究。

Nashat Ali Almasria, Saleh Hamood Nasser AL-Sinawi, Hassan Hamad Aldboush +1

AIとブロックチェーンがESG開示品質の知覚にどう関連するか、財務規制とステークホルダー・エンゲージメントの調整効果を含めて検証したサーベイ研究。金融・サステナビリティ報告・コンプライアンス等の実務家250名の回答をPLS-SEMで分析。AI、ブロックチェーン、財務規制、ステークホルダー関与はいずれも開示品質と正に関連し、財務規制はAIの効果を強めるが、ブロックチェーンとステークホルダー関与の交互作用は支持されなかった。

Parth Sharma, S V D Nageswara Rao

インドNSE500企業を対象に、ESG開示が株主資本コストに与える非単調な影響を2014〜2023年で分析。ESGと資本コストにはU字型関係が成立し、環境・社会 pillar でも同様だが、ガバナンスは線形の負の関係を示す。配当政策がこの関係を有意に調整する。義務的ESG開示を検討する国々への示唆を提供する。