International ETS and Physical Climate Risks

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Offers a novel empirical framework linking ETS to physical risk with staggered DID, testing multiple mechanisms and heterogeneity.

🏢実務担当者:Highlights that ETS participation can reduce acute climate risk exposure, supporting corporate carbon pricing advocacy and risk management.

🏛政策担当者:Demonstrates that ETS effectiveness depends on ideological alignment and market balance, guiding calibration of carbon prices and allowances.

排出権取引制度（ETS）は、京都議定書をモデルとしており、持続可能な開発目標（SDGs）の推進における役割が広く認識されている。しかし、この市場ベースのメカニズムは、ケインズ派の視点から批判されてきた。その視点は、技術と気候ガバナンスにおける投資の慣性が効果的な気候リスク管理を妨げ得ることを強調する。この議論に対処するため、本研究は制度理論と資源ベースビューを統合した新規の概念的枠組みを構築する。2000年から2023年までの世界データを用いた段階的差分の差分（DID）デザインを採用し、ETSと物理的気候リスクの複雑な関係を実証的に検証する。結果は以下のことを示す。第一に、ETSは、公的圧力によって推進される実質的な気候ガバナンス手段として、物理的気候リスク、特に急性気候リスクを有意に低減する。第二に、ETSは主に気候緩和、適応、および金融という3つの経路を通じて気候リスクを管理し、波及効果と閾値特性も示す。さらに、ETSの有効性はイデオロギー的および経済的整合性に影響され、資本主義国、非EU諸国、非OECD諸国間で顕著な差異が見られる。最後に、高い炭素価格、税金、および排出枠は炭素市場の不均衡を引き起こす。本研究は、ETSが物理的気候リスクに影響を与える根本的なメカニズムの包括的な説明を提供するだけでなく、ETSの最適化および他の気候政策の設計に対する理論的洞察と実証的支援を提供する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

The Emissions Trading System (ETS), modeled after the Kyoto Protocol, is widely recognized for its role in advancing the sustainable development goals (SDGs). However, this market‐based mechanism has been criticized from a Keynesian perspective, which highlights that investment inertia in technology and climate governance can impede effective climate risk management. To address this debate, this study constructs a novel conceptual framework integrating institutional theory and the resource‐based view. Employing a staggered difference‐in‐differences (DID) design with global data from 2000 to 2023, we empirically examine the complex relationship between ETS and physical climate risk. The results indicate that: First, the ETS, as a substantive climate governance tool driven by public pressure, significantly reduces physical climate risks, particularly acute climate risks. Second, the ETS governs climate risk primarily through three pathways—climate mitigation, adaptation, and finance—while also exhibiting spillover effects and threshold characteristics. Additionally, the effectiveness of the ETS is influenced by ideological and economic alignments, with notable variations among capitalist, non‐EU, and non‐OECD countries. Finally, high carbon prices, taxes, and allowances cause imbalances in the carbon market. This study not only provides a comprehensive explanation of the underlying mechanisms through which the ETS affects physical climate risk but also offers theoretical insights and empirical support for ETS optimization and the design of other climate policies.

• semanticscholar https://doi.org/10.1111/risa.70212first seen 2026-05-15 17:27:50 · last seen 2026-08-12 05:16:43