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Corporate management and green finance as drivers of sustainable development: evidence from Germany

持続可能な発展の推進要因としての企業経営とグリーンファイナンス：ドイツからのエビデンス (AI 翻訳)

M. Ghanem

Frontiers in Environmental Economics📚 査読済 / ジャーナル2026-02-20#トランジション・ファイナンスOrigin: EU
DOI: 10.3389/frevc.2025.1739606
原典: https://doi.org/10.3389/frevc.2025.1739606

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本論文は、1995年から2022年のドイツの年次データを用いて、企業経営とグリーンファイナンスが持続可能な発展に与える影響を分析。独自の合成指数（持続可能な発展指数、企業経営指数、グリーンファイナンス指数）を作成し、ARDLモデルで短期・長期の関係を推定。市場ベースのグリーンファイナンスが伝統的な財政手段よりも持続可能性に強い影響を与えることを発見。政策立案者や規制当局への示唆を提供。

English

This study examines the impact of corporate management and green finance on sustainable development in Germany from 1995 to 2022 using composite indices and an ARDL model. It finds a stable long-run association and highlights that market-based green finance exerts stronger effects than traditional fiscal instruments, offering insights for policymakers and regulators.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

ドイツを対象としたグリーンファイナンスと企業経営の統合的評価手法は、日本の企業統治やグリーンファイナンス政策にも示唆を与える。市場メカニズムの有効性は、日本における民間資金の動員やESG投資の促進に参考となる。

In the global GX context

This paper contributes to the global discussion on green finance and corporate governance by providing an integrated empirical framework using composite indices and dynamic modeling. Its finding that market-based green finance is more effective than fiscal instruments can inform regulators and financial supervisors worldwide, including those in the EU and beyond.

👥 読者別の含意

🔬研究者:The paper demonstrates a novel approach combining composite indices and ARDL to assess the joint impact of corporate management and green finance on sustainability.

🏢実務担当者:Corporate sustainability teams can use the finding that governance-driven financial strategies, especially market-based mechanisms, are key to achieving sustainability outcomes.

🏛政策担当者:Regulators should note the stronger effect of market-based green finance over fiscal tools, supporting the design of policies that leverage private capital.

📄 抄録（日本語訳）

本研究は、1995年から2022年までの年次データを用いて、ドイツにおけるグリーンファイナンスと持続可能な発展の推進における企業経営の役割を検証するものである。分析では、複合持続可能な発展指数、企業経営指数、グリーンファイナンス指数を統合し、ガバナンス構造、金融メカニズム、持続可能性の成果間の相互作用を捉える。自己回帰分布ラグモデルを採用し、変数間の短期動学と長期関係を区別する。実証結果は、グリーンファイナンス、企業経営の質、持続可能な発展の間に安定した長期的関連性が存在することを示し、選択された制御変数は異質な効果を示す。本研究の知見は、持続可能性目標を支援する上でのガバナンス主導型金融戦略の重要性を強調するものである。本研究は、完全に観測されたサンプル期間にのみ焦点を当てた統合的実証評価を提供し、内部一貫性と計量経済学的妥当性を確保することで、文献に貢献する。政策への示唆は、企業規制当局および持続可能性志向の金融監督に特に関連する形で議論される。本研究は、グリーンファイナンス、企業ガバナンス、持続可能な発展に関する文献に対していくつかの独自の貢献を行う。第一に、単一国の文脈においてグリーンファイナンスと企業経営を持続可能な発展の共同推進要因として同時に検証する統合的実証枠組みを開発し、それらを孤立したメカニズムとして扱うことを回避する。第二に、企業経営指数と持続可能な発展指数という2つの目的別複合指数を導入し、これらはドイツの制度的・経済的・規制的特性に合わせて調整されており、先行研究で一般的に使用されてきた断片的な単一指標アプローチを超えるものである。第三に、ARDLモデルを採用することで、分析は短期的調整と長期的均衡効果の両方を捉え、動的な持続可能性移行のより微妙な理解を可能にする。第四に、市場ベースのグリーン金融メカニズムが伝統的な財政手段よりも持続可能性の成果に対して強力かつ持続的な効果を発揮するという証拠を提供し、ガバナンス主導型金融戦略の重要性を強調する。最後に、完全に観測され内部一貫性のあるサンプル期間に焦点を当てることで、計量経済学的妥当性を確保し、規制当局、企業監督機関、持続可能性志向の金融機関に直接適用可能な政策関連の洞察を提供する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

This study examines the role of corporate management in advancing green finance and sustainable development in Germany using annual data covering the period from 1995 to 2022. The analysis integrates a composite Sustainable Development Index a Corporate Management Index and a Green Finance Index to capture the interaction between governance structures financial mechanisms and sustainability outcomes. An autoregressive distributed lag framework is employed to distinguish between short run dynamics and long run relationships among the variables. The empirical results indicate a stable long run association between green finance corporate management quality and sustainable development while selected control variables display heterogeneous effects. The findings highlight the importance of governance driven financial strategies in supporting sustainability objectives. The study contributes to the literature by offering an integrated empirical assessment focused exclusively on a fully observed sample period ensuring internal consistency and econometric validity. Policy implications are discussed with specific relevance for corporate regulators and sustainability oriented financial supervision. This study makes several original contributions to the literature on green finance corporate governance and sustainable development. First it develops an integrated empirical framework that simultaneously examines green finance and corporate management as joint drivers of sustainable development within a single country context rather than treating them as isolated mechanisms. Second the study introduces two purpose built composite indices namely the Corporate Management Index and the Sustainable Development Index which are tailored to the institutional economic and regulatory characteristics of Germany thereby moving beyond fragmented single indicator approaches commonly used in prior research. Third by employing an ARDL framework the analysis captures both short run adjustments and long run equilibrium effects allowing for a more nuanced understanding of dynamic sustainability transitions. Fourth the study provides evidence that market based green financial mechanisms exert stronger and more persistent effects on sustainability outcomes than traditional fiscal instruments highlighting the importance of governance driven financial strategies. Finally by focusing on a fully observed and internally consistent sample period the study ensures econometric validity and offers policy relevant insights that are directly applicable to regulators corporate supervisors and sustainability oriented financial institutions.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。