Global Compliance Carbon Markets: Auction Mechanisms

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides a comparative framework and market quality indicators for evaluating auction mechanisms across jurisdictions.

🏢実務担当者:Offers practical guidance on participating in carbon allowance auctions, including bid strategies and risk management.

🏛政策担当者:Highlights key design choices (e.g., auction frequency, price floor) that affect market outcomes and efficiency.

エグゼクティブサマリー 世界のコンプライアンス炭素市場（CCMs）における炭素割当量の配分方法は、市場設計上の重要な選択である。割当量の配分は、炭素価格の形成、対象事業者の排出コスト、市場効率に影響を与える。割当量を無償で配分するか、オークション方式で配分するかの決定は、対象排出者、市場運営者、金融仲介機関、投資会社など、炭素市場エコシステムのすべてのステークホルダーに影響を与える重要な設計要素である。近年、世界のCCMsは無償配分からオークション方式による割当量配分へと移行している。オークション方式の調整は政策上の選択であり、市場の成果を決定する上で極めて重要な役割を果たす。本報告書は、世界のCCMsのオークション方式をレビューし、市場品質のさまざまな指標によって測定されるその有効性を評価するものである。本調査は、投資業界にさまざまなオークション方式に関する情報を提供し、オークション市場への参加に関する実践的なガイダンスを提供することを目的として設計されている。本報告書を読むことで、金融仲介機関や投資会社は一次市場への参加意思決定をより適切に行うことができ、政策立案者や市場運営者はそれぞれの市場における割当量配分の最適な調整方法を決定することができるであろう。本報告書は、CFA Institute Research and Policy Centerの炭素市場研究ポートフォリオへの最新の追加である。炭素市場の世界的な拡大を踏まえ、Yang and Preece (2024) およびMak (2025) は、投資業界の参加者がその仕組みをよりよく理解できるよう、それぞれ世界のコンプライアンス炭素市場と自主的炭素市場の詳細な概要を提供した。二次市場における炭素関連取引商品の急速な成長に鑑み、Yang (2025) は世界のCCMsの二次市場の市場構造について詳細な分析を提供し、投資業界がCCMsに関与するための実践的なガイダンスを提供している。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Executive Summary Carbon allowance allocation methods in global compliance carbon markets (CCMs) are key market design choices. The allocation of allowances influences the formation of carbon prices, the emission costs for covered entities, and market efficiency. The decision to allocate allowances freely or via auction mechanisms is a critical design feature that affects all stakeholders in the carbon market ecosystem, including covered emitters, market operators, financial intermediaries, and investment firms. In recent years, global CCMs have shifted from free allocation toward auction-based allowance distribution. The calibration of auction mechanisms is a policy choice that plays a critical role in determining market outcomes. This report reviews the auction mechanisms of global CCMs and evaluates their effectiveness, measured by various indicators of market quality. The research is designed to inform the investment industry about various auction mechanisms and to provide practical guidance on participating in auction markets. By reading this report, financial intermediaries and investment firms will be better informed to guide their decisions to participate in the primary market, while policymakers and market operators will be able to determine how best to calibrate allowance allocation in their respective markets. This report is the latest addition to CFA Institute Research and Policy Center’s carbon market research portfolio. Given the global expansion of carbon markets, Yang and Preece (2024) and Mak (2025) provided detailed overviews of global compliance and voluntary carbon markets, respectively, to help investment industry participants better understand their mechanisms. In light of the rapid growth of carbon-related trading products in secondary markets, Yang (2025) provided an in-depth analysis of the market structure of global CCMs’ secondary markets, offering practical guidance for the investment industry on engaging with CCMs.

• semanticscholar https://rpc.cfainstitute.org/sites/default/files/docs/research-reports/rpc_yang_auction-mechanisms_online-1.pdffirst seen 2026-05-17 07:41:14 · last seen 2026-08-09 05:33:03