Transition Risk under Uncertain Climate Policy

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Novel stochastic model integrating policy regime shifts and physical climate feedbacks, applicable to transition risk research.

🏢実務担当者:Monte Carlo framework can be adapted for corporate scenario analysis and climate-adjusted risk metrics.

🏛政策担当者:Highlights importance of credible, stable climate policy to reduce transition uncertainty and financial fragility.

本稿は、政策不確実性の下での気候移行リスクの経済的・財務的影響を分析し、特にエネルギー部門に焦点を当てる。気候政策レジームの動的進化を捉えるための確率的モデリング枠組みを開発し、NGFS移行シナリオに基づいて較正する。このモデルは、レジームシフトの確率とその財務的影響の両方を組み込み、規制調整が物理的気候ストレスの蓄積にどのように応答し、エネルギーサブセクター全体にショックを伝達するかを強調する。モンテカルロシミュレーションを用いることで、異なる移行の可能性を推定し、化石燃料および再生可能エネルギー部門の両方について、気候調整済みリスク指標（Climate Value at Risk（VaR）およびClimate Expected Shortfall（ES）を含む）を導出する。結果は明確な構造的分断を示す。野心的な政策レジームが作用し始めると、移行経路は安定性を見出し、気候シグナルが緩和されるにつれて移行確率の低下につながる。化石燃料ベースの電力部門は、不利な財務ショックに対して極めて脆弱である一方、再生可能エネルギー部門は、極端なシナリオにおいても相対的な回復力を示す。これらの知見は、戦略的投資決定と財務リスク管理を行う際に、政策不確実性を考慮することの極めて重要な重要性を浮き彫りにする。提案された枠組みは、投資家と政策立案者の両方にとって有益な実践的ツールを提供し、将来を見据えたストレステストの実施と、新たな気候コミットメントに応じた資産の再配分を可能にする。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This paper analyzes the economic and financial implications of climate transition risk under policy uncertainty, with a particular emphasis on the energy sector. A stochastic modeling framework is developed to capture the dynamic evolution of climate policy regimes, calibrated on NGFS transition scenarios. The model incorporates both the probability of regime shifts and their financial consequences, highlighting how regulatory adjustments respond to the accumulation of physical climate stress and transmit shocks across energy sub-sectors. By employing Monte Carlo simulations, we estimate the likelihood of different transitions and derive climate-adjusted risk indicators., including Climate Value at Risk (VaR) and Climate Expected Shortfall (ES), for both fossil fuel and renewable energy sectors. Results show a clear structural division.: Once ambitious policy regimes come into play, transition trajectories find stability, leading to a reduction in transition probabilities as climate signals are mitigated.. The fossil-based electricity sector appears as highly vulnerable to adverse financial shocks, while renewable energy sector proves relative resilience, even in extreme scenarios. These findings highlight the crucial importance of considering policy uncertainty when making strategic investment decisions and managing financial risks. The proposed framework offers a practical tool, beneficial for both investors and policymakers, to execute forward-looking stress tests and to reallocate assets in response to emerging climate commitments.

• openalex https://doi.org/10.37394/23207.2026.23.31first seen 2026-05-23 05:00:29 · last seen 2026-06-03 04:42:42