Can going green be profitable? Voluntary carbon markets and firm-level returns

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:This paper contributes empirical evidence on the financial returns to voluntary carbon markets, using ROIC as a performance metric in a Mediterranean context.

🏢実務担当者:Corporate sustainability teams can use these findings to justify voluntary carbon offset investments as profit-enhancing strategies, strengthening internal business cases.

🏛政策担当者:The results suggest policies promoting voluntary carbon offsetting may yield dual benefits of emission reductions and improved corporate competitiveness.

研究背景：本論文は、自主的な環境コミットメントの長期的な財務的影響に関する実証的証拠のギャップに対処することで、カーボンニュートラルに関する新興文献に貢献するものである。炭素オフセット政策の採用は世界的に増加しているものの、これらの自主的な気候行動と企業収益性との関係は、特に開示が自主的から義務的へと移行したスペインのような地中海市場の文脈において、十分に調査されていない。論文の目的：本論文は2つの主要な目的を追求する。第一に、企業の自主的な炭素オフセット政策の採用パターンと戦略的傾向を明らかにすること、第二に、そのような環境関与が財務パフォーマンスの測定可能な改善に変換されるかどうかを実証的に評価し、具体的には炭素責任が企業価値創造の推進要因として機能するかどうかを分析することである。方法：我々は、自主的なカーボンフットプリント開示を特徴とする2019年から2022年までの期間を対象に、スペイン企業のサンプルをカバーする縦断研究を実施する。方法論は、パネルデータと多重回帰分析を用いて、炭素市場への自主的関与と企業収益性との関連を検証する。財務パフォーマンスは、効率性の頑健な尺度を確保するために、投下資本利益率（ROIC）によって代理測定される。調査結果と付加価値：我々の調査結果は、自主的な炭素オフセット戦略を追求する企業がより高いROICを示すことを示しており、環境責任と財務パフォーマンスが相互に強化し合うことを示唆している。本研究は、自主的なオフセットを促進することの利点について政策立案者に情報を提供することで、重要な価値を提供する。さらに、投資家と経営者に対して、持続可能性戦略が従来のトレードオフの視点を超えて、収益性と気候パフォーマンスを同時に向上させることができるという実証的証拠を提供する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Research background: This paper contributes to the emerging literature on carbon neutrality by addressing the gap in empirical evidence regarding the long-term financial implications of voluntary environmental commitments. While the adoption of carbon offset policies is increasing globally, the relationship between these voluntary climate actions and corporate profitability remains under-explored, particularly in the context of Mediterranean markets like Spain where disclosure has transitioned from voluntary to mandatory. Purpose of the article: The article pursues two primary objectives: first, to map the adoption patterns and strategic trends of corporative voluntary carbon offset policies; and second, to empirically assess whether such environmental engagement translates into measurable improvements in financial performance, specifically analysing if carbon responsibility acts as a driver for corporate value creation. Methods: We conduct a longitudinal study covering a sample of Spanish companies over the 2019–2022 period, a timeframe characterized by voluntary carbon footprint disclosure. The methodology employs panel data and multiple regression analysis to examine the link between voluntary engagement in carbon markets and firm profitability. Financial performance is proxied by Return on Invested Capital (ROIC) to ensure a robust measure of efficiency. Findings & value added: Our findings indicate that companies pursuing voluntary carbon offset strategies exhibit higher ROIC, suggesting that environmental responsibility and financial performance are mutually reinforcing. The study provides critical value by informing policymakers on the benefits of incentivizing voluntary offsetting. Furthermore, it offers investors and managers empirical evidence that sustainability strategies can simultaneously enhance profitability and climate performance, moving beyond the traditional trade-off perspective.

• openalex https://doi.org/10.24136/eq.4226first seen 2026-07-18 05:44:17