論文・プレプリント

Wareewan Charoenroop, Kornwika Chaiwong, Chamaipon Ratanacharoenchai

本研究は、タイ証券取引所上場企業のESG開示評価と企業業績（ROA、ROE、Tobin's Q）の関係を回帰分析で検証した。2023～2024年の210社・420企業年のパネルデータを用い、Hausman検定で変量効果モデルを選択。ROEとTobin's Qに対しESG評価は負の相関を示し、ESG活動が短期的にはコスト負担と見なされることを示唆した。

R. Busari

本研究はナイジェリア上場非金融企業76社を対象に、任意開示（ESG報告）が株価パフォーマンスに与える影響を実証した。環境報告は正の影響、ガバナンス報告は負の影響を示し、投資家の意思決定における環境情報の重要性が示唆された。

Chen Sijia, Yangfan Liu, Muhammad Arif

本研究は、ESG格付け間の不一致が企業の環境投資に与える影響を、中国A株非金融企業のパネルデータを用いて分析した。結果、格付けの不一致が大きいほど環境投資が増加し、そのメカニズムとして評判圧力の役割が確認された。ただし、デジタル変革はこの関係を弱めることも示された。これらの知見は、ESGシステムの不整合が投資の歪みを生む可能性を示唆し、サステナビリティガバナンスの改善に貢献する。

Dharmendra Singh, Garima Malik, Moez Ben Yedder

本稿はESG格付けの不一致に関する164本の論文を系統的にレビューし、その原因と結果を整理。6つの主要研究クラスターを特定し、整合的な概念フレームワークを提示。標準化と透明性向上の必要性を強調し、実務家や政策立案者への示唆を提供する。

Yuejia Dai, Yuanhua Liu

中国A株上場企業（2009-2024年）のデータと華証ESGスコアを用い、パネル閾値LogitモデルでESGパフォーマンスの非線形効果を分析。ESGはSTリスク低減に単一閾値効果を持ち、閾値以上で効果が強化。ESG格付の上方移行には天井効果、下方移行には非対称閾値効果がある。資金制約が調整効果を持ち、産業の環境感応性に構造的異質性がある。

Jialu Li

本研究はESG格付けが上場企業の会計情報品質に与える影響を実証分析。内部統制を媒介変数とし、ESG評価が高い企業ほど会計情報の信頼性が向上することを発見。伝統的な三段階法で媒介効果を定量化した。

Wennanxiang Wang, Minna Yu, Luqing Shi +1

本研究は、機関投資家のネットワーク中心性が企業のESG格付けの乖離に与える影響を中国企業データで分析。高い中心性を持つ機関投資家は、ESG情報開示意欲の向上、開示の標準化、戦略的開示の抑制を通じて乖離を緩和する。ISO非取得企業や非国有企業、監視が弱い企業で効果が顕著。

Taban Saadi Pasha

本論文は、金融機関（エミレーツNBD）の財務開示と非財務報告における重複リスク（規制、評判、サイバーセキュリティ、人材、気候の5つ）を分析した。混合手法（事例研究、内容分析、Pythonによる定量化）を用い、非財務報告の方がリスク開示が進んでいる一方で、気候リスクと人材資本において統合の欠如やグリーンウォッシングの可能性が示された。また、規制リスクと気候リスクの関連性が強く、サイバーセキュリティと評判の間のサイロ思考が明らかになった。

Ummi Nurun Nissa, N. D. Hendranastiti

本研究は、ASEAN-4（インドネシア、マレーシア、タイ、フィリピン）の非金融上場企業76社を対象に、ESG開示が投資と資金調達の満期ミスマッチに与える影響を固定効果パネル回帰で分析した。結果、全体的なESG開示スコアとガバナンス開示スコアの向上が満期ミスマッチリスクを低減する一方、環境・社会側面の効果は有意ではなかった。COVID-19パンデミック下では企業の資金調達リスク管理が慎重化し、国ごとにミスマッチ管理に差異があることが示され…

R. M. Ellahi, J. Qureshi, M. H. Farooqui +2

本研究は、生成AIがサプライチェーンの持続可能性を強化する2つの経路（報告自動化と予測分析）を提案し、PLS-SEM実証分析により予測分析が最も強い予測因子であることを示した。規制圧力とサプライヤー協力が重要な調整効果を持つ。

Mohd Faizuddin Muhammad Zuki, Muhammad Arif Fadilah Ishak, Hassan Muhammad Hafiz

本研究は、マレーシアの6つのイスラム銀行がグリーンファイナンスと持続可能性の原則をどのように実践しているかを、内容分析とスコアリング指標（GBSI）を用いて評価した。スコアは40.3～66.7で、進捗は中程度だが不均一である。気候リスク管理、枠組み遵守、環境負荷低減、グリーンファイナンスが主要テーマであり、再生可能エネルギーやグリーン調達、標準化された報告にはギャップが残る。

Jan Marvin Apel, P. Velte

本レビューは、女性取締役の属性の多様性（異質性）がESGパフォーマンスと報告に与える影響を70の実証研究から体系的に分析。特に非業務執行女性取締役がESGパフォーマンスに一貫して正の効果を持つ一方、業務執行役員では文脈依存性が高いことを発見。多様性を単なる人数ではなく質的な資源として捉える必要性を強調。

Dessy Adelin, Primadonna Ratna Mutumanikam, Laela Lanjarsih +3

本稿は文献レビューを通じて、企業のサステナビリティ主張と実際の環境パフォーマンスの乖離（グリーンウォッシング・グリーンフラウド）を分析する。市場圧力や規制の弱さ、検証メカニズムの欠如が要因であり、透明性の向上と厳格な報告基準の必要性を指摘する。

Diva Bestiaulia, Aang Munawar, Tri Marlina +1

本系統的文献レビューは、サステナビリティ会計と投資意思決定の関係を1990年から2025年までの文献から分析し、主要テーマや課題（標準化、地域格差）を特定した。ESG情報開示の質向上と投資家ニーズの整合性を高める必要性を指摘する。

Şeyda Ok

本研究は、サステナビリティマーケティングにおけるカーボンコミュニケーションの信頼性を評価するために、ファジーSWARA法を用いてC-Comm指数を開発した。透明性、根拠に基づく開示、データの具体性、目標の測定可能性、グリーンウォッシュ指標、ナラティブの明確性などの基準を専門家が評価し、重み付けを行った。これにより、企業のカーボン関連コミュニケーションの質を評価するための理論的かつ実践的なツールを提供している。

Larthia Gaspari, M. Guidi, Marco Giuliani

本研究は、イタリアの自治体所有企業（MOE）がSDG報告を通じて公共と民間の期待のバランスをどのように取るかを調査した。質的ケーススタディにより、報告が組織のハイブリッドなアイデンティティとガバナンスの緊張を管理するツールとして機能することを示した。報告は象徴的なものから戦略的なものへと進化し、目標数やサブターゲットの明示性が向上した。

Kerstin Forster, Lucas Keil, Victor Wagner +3

本論文は、大規模言語モデルを用いて600社の欧州企業の報告書からESG指標を抽出する枠組みを開発。開示ギャップの存在と縮小傾向、Scope 3排出量の増加（開示改善に起因）などを明らかにした。性能は環境指標で改善、社会指標は停滞。オープンソースで提供。

Viral Chavda

本論文は、1990年から2025年までのインドにおける企業社会的報告（CSR）の進化をテーマ別にレビューし、4つの時代（慈善、コンプライアンス、ESG、統合と影響）を特定する。特に、2013年会社法第135条からBRSR枠組みへの移行を分析し、将来の研究課題を提示する。

Bleck Capouell Tegofack

カメルーン産業企業4社のサステナビリティレポート12件を分析し、環境情報開示の実態を調査。温室効果ガス排出が最も多く開示されるテーマで、エネルギーが最も少ない。開示情報はポジティブで記述的であり、金銭的情報は欠如している。OHADA地域における非財務情報の会計枠組みの必要性を示唆。

Dongxin He, Linhan Jiao, Jingyi Yang +1

本論文は中国のA株上場企業のESG・CSR・サステナビリティ報告書を用いて、カーボン情報開示の質が企業のリスクテイクに与える影響を分析。5次元のベクトル化テキスト指標を構築し、実質的な開示と象徴的な開示を区別した。高品質な開示はリスクテイクを低下させ、メディアや公衆の監視がその効果を強化することを発見。実質的な開示が長期財務パフォーマンスの向上、グリーンガバナンスの強化、炭素排出原単位の削減、サプライチェーンへの波及効果をもたらす。