論文・プレプリント

Turabekov Bekali Shavkat ugli

本論文は、サステナビリティ報告とESG監査の最新動向を体系的にレビュー。自主開示から強制開示への移行、独立保証の重要性の高まり、デジタル技術の活用などを分析し、効果的なESG監査が企業統治と投資家信頼の向上に寄与することを示す。特に発展途上国への示唆に富む。

Cheng Z.

本稿はESGパフォーマンスと株式のミスプライシング（適正価格からの乖離）との関係を実証分析する。高いESG評価を得ている企業は情報非対称性が低く、株価がファンダメンタルズをより正確に反映する傾向があることを示す。分析結果は、ESG開示の質が市場効率性に寄与する可能性を示唆する。

Lokeshwari DV, Shruthi MP

インドの銀行224行年のパネルデータを用いて、ESGスコアと財務パフォーマンス（ROE、Tobin's Q）の関係を分析。所有構造が調整変数として機能し、公営銀行でESGとROEの正の関係が強いことを発見。

Erika Pritasari Wybawa, Hermanto Siregar, Anny Ratnawati +1

本研究は、インドネシア証券取引所上場の消費者向け企業75社を対象に、ESG開示スコアの重み付け手法を検討。専門家判断によるAHPを活用し、国別の状況に応じた重み付けが開示の優先順位を変えることを実証。無加重と加重の比較により、経営と労働力が依然として主要指標である一方、資源利用が上位に入り、コミュニティと排出の重要性が低下することを示した。新興市場向けのコンテクスト依存型測定ツールを提案。

S. Salsabila, Arry Irawan, Iyeh Supriatna +1

本研究は、インドネシア証券取引所（IDX）上場のエネルギーセクター企業を対象に、ESG開示、企業規模、レバレッジが租税回避に与える影響を検証した。GRI2021に基づくESG開示は租税回避に影響を与えないが、企業規模とレバレッジは負の影響を与え、全ての変数は同時に有意な影響を持つ。調整済み決定係数が低く、追加変数の必要性を示唆する。

T. Vu, Thang Van Pham

ベトナムの非金融企業を対象に、デジタルトランスフォーメーション(DT)と会計情報品質(AIQ)がESG成果に与える影響を調査。PLS-SEM分析の結果、DTとAIQがESG成果に正の関連があり、AIQが部分的に媒介することが示された。特にガバナンスへの影響が強い。約44.8%の媒介効果。ただし単一ソースの横断データに注意。

A. Olteanu (Burca), Claudia Elena BADEA (FLOREA), Liliana Ionescu Feleaga

本レビューは、ESGパフォーマンスと監査品質の関係を体系的に分析している。監査人の役割やESG情報の信頼性向上に向けた示唆を提供し、今後の研究課題を提示する。

Shem Sogota, Rehema Swaleh, P. Misango

本研究は、ナイロビ証券取引所（NSE）上場企業における取締役会の特性がサステナビリティ開示の質に与える影響を調査した。取締役会の独立性、ジェンダー多様性、ESG専門知識は開示の質を向上させる一方、CEOの二重性は質を低下させることが示された。また、規制圧力と取締役会の戦略的志向性がこれらの関係を強化する。

Lishi Zheng

本論文は、2018年から2023年の中国A株上場企業を対象に、ESGデジタル開示とFinTech監督が企業の資金調達コストに与える影響を実証分析した。固定効果モデルを用いた結果、高品質なESGデジタル開示は資金調達コストを有意に抑制し、FinTech監督の強化がその効果を増幅することが示された。この調整効果は非国有企業と汚染産業でより顕著である。

Li J.

本論文は、個人投資家のESG投資に関する既存研究を系統的にレビューし、主要なテーマと研究方法を整理した。投資行動、情報開示、パフォーマンスなどの観点から分析し、今後の研究課題を提示している。

Liu J.

本研究は、ESGと投資効率の関係を内部金融と外部金融の観点から分析する。資金調達方法がESG活動と投資効率の関連性にどのように影響するかを検討する。

Zairin G.M.

本論文は、機関投資家の所有が企業のESGおよび財務成果に与える影響を検証。結果、その影響は限定的であり、ESGパフォーマンス向上への期待は過大評価されている可能性を示唆。

Ezenwa N.

本研究は、M&A取引におけるターゲット企業のESG評価が入札プレミアムに及ぼす影響を実証的に分析する。ESG評価が高い企業ほどプレミアムが高くなるか低くなるかを検証し、投資家のESG重視度を示唆する。

Nazarova V.

本論文は、上場企業の投資魅力度に対するESG要因の影響を実証的に分析する。ESGパフォーマンスが投資家の意思決定にどのように影響するかを検討し、持続可能な投資の促進に示唆を与える。

Fauzi M.A.

本論文は、取締役会の女性比率や女性リーダーシップとESGの関係に関する文献を体系的にレビューし、研究のトレンドと将来の方向性を提示する。

Fedorova E.A.

本論文はロシア企業における非財務情報（ESG関連情報など）が主要な財務指標に与える影響を分析している。具体的な結果は不明だが、ESG情報の財務的価値を実証する試みである。

S. Vachhani, D. Chavda

インドの大手セメント2社の環境報告をGRI・CSIフレームワークで比較。ウルトラテックは定量情報充実、シュリーは分かりやすい記述を重視。投資家のESG意識向上に寄与。

Omar Yousef Tarda

本研究は、パレスチナ証券取引所上場企業を対象に、デジタルトランスフォーメーション（DT）がサステナビリティ報告（SR）に与える影響を、監査品質（AQ）の媒介効果を通じて分析した。2014～2023年の43社の財務報告データを用いたGMM推定の結果、DTとAQの向上がSRを改善し、DTがAQを強化することでSRに部分的に寄与することが示された。

Romoke Rafiat Busari, Olayinka Segun Wale

本研究はナイジェリアの製造企業におけるサステナビリティ報告と企業価値の関係を、外国人所有権の調整効果に着目して分析した。2015～2024年のパネルデータを用い、環境報告と外国人所有権の相互作用がトービンのQで測定した企業価値を有意に向上させることを発見した。一方、社会報告やガバナンス報告の効果は限定的だった。実務家にはグローバル基準との整合、政策立案者には規制強化を提言している。

David HM Hasibuan, Fajar Novianto, Heti Herawati

本研究は、インドネシア証券取引所に上場する不動産企業（2021～2024年）を対象に、収益性、ソルベンシー、コーポレートガバナンスが企業価値に与える影響を、サステナビリティ報告を調整変数として分析した。実証結果では、サステナビリティ開示は収益性と企業価値の関係を強化し、負債比率との関係を緩和し、独立取締役との関係を増幅することが示された。調整R2は69.73%で、説明力が高い。