論文・プレプリント

Chen, Delton

本ワーキングペーパーは、温室効果ガス排出による市場の失敗を新たな経済概念で再構成し、「カーボン・リワード（XCR）」という政策手段を提案する。XCRは中央銀行の保証を背景にした投資可能な資産として機能し、GHG除去・削減を資金調達する。政府の直接負担なしに民間資本を動員し、炭素オフセットの回避や途上国の債務救済などの利点がある。

Rasim Simsek, Sabur Mollah, Abongeh Tunyi

本論文は、気候関連開示（CRD）が従来型銀行とイスラム銀行の財務業績に異なる影響を与えるかを検証。24カ国591行の独自データを用いた分析の結果、従来型銀行ではCRDが業績向上と関連する一方、イスラム銀行では負の関係が見られた。この差異は従来型銀行の市場支配力やコスト効率などの優位性に起因すると考察している。

Lukas Balzer, Alena Miftakhova

本論文は気候変動が国家のソブリン・デフォルトリスクに与える影響を分析する。気候リスクが国債の信用力や金利にどう反映されるかを考察し、気候変動対策の遅れが財政リスクを高める可能性を示唆。

(著者不明)

本レポートは世界の主要金融センターにおけるグリーンファイナンスの進展度を評価する指数を提供する。第1号であり、基準値とランキングを示す。

Öcal H, Kamil AA, Torasan S

本研究は2020年5月から2025年1月までの欧州グリーン社債と従来型社債のボラティリティ動態を、Granger因果性、VAR、インパルス応答分析を用いて分析。VIXIEとVSTOXXが債券リターンに負の影響を与えること、VSTOXX上昇時にはグリーンプレミアムが発生する一方、VIXIEでは発生しないことを発見。GVZは債券リターンと正の関係を持ち、グリーンプレミアムを生む。グリーン債はショックへの感受性が低く、担保品質の高さを示唆。

Khusniddinova, Maftuna

本論文は、グリーン投資を保護する国際的法制度の主要モデルを検討する。具体的には、二国間投資条約（BIT）、多国間協定、ESG志向の規制メカニズムを取り上げ、環境条項や投資家国家間紛争解決（ISDS）が国際投資法をどのように変容させているかを分析する。国際的な法制度は、投資保護と環境・公共政策目標を統合したバランス型へと徐々に移行していると論じる。

Tanya

この論文は、グリーンファイナンスが持続可能な投資をどのように促進するかを概説している。具体的な事例やデータは示されていないが、持続可能な投資の重要性とその将来性に焦点を当てている。

Xiong Q.

本研究はfsQCAを用いて、グリーンファイナンスの発展が炭素排出に与える影響を分析する。様々な条件の組み合わせが排出削減にどう寄与するかを探り、グリーンファイナンスの脱炭素化メカニズムを解明する。

M. Zaheer Ahmed

この章では、発展途上国における気候変動に焦点を当てた起業家の役割を検討し、資金調達の制限、インフラ不足、政策の不安定性、スキルギャップなどの主要な課題を特定します。南アジア、アフリカ、ラテンアメリカの比較事例研究と定量化可能な成功指標を統合し、データ駆動型の洞察を提供します。結論は、政策改革、投資モデル、インフラ開発がグリーンビジネスエコシステムを促進する上で重要であることを強調しています。

David Hayes, Victor Y. Wu, Ainee Athar +10

米国企業や投資家は温室効果ガス削減・除去への投資を継続しているが、投資家向けの性能指標不足がメタン削減、ハイブリッドCDR、森林炭素介入の3分野への投資を妨げている。本稿はこの市場の失敗を指摘し、信頼できる気候データへのアクセス向上を論じる。

Chong Ye

中国のA株上場企業3,600社超を対象に、気候リスク認識が負債調達コストに与える影響を分析。パネル回帰分析の結果、気候リスク認識の高まりは負債コストを有意に低下させ、その経路はESGスコア向上と公衆注目の増加を通じたものであることが示された。非国有企業や気候リスク認識の低い企業で効果が顕著。

Neha Sharma

本論文は、グリーンファイナンスが持続可能な開発目標（SDGs）にどのように貢献するかを体系的にレビューする。グリーンボンド、ESG投資、気候ファンドなど多様な金融手法を分析し、SDG7（エネルギー）、SDG9（産業）、SDG11（都市）、SDG12（消費・生産）への支援効果を確認。特に発展途上国における資金ギャップ解消の重要性を指摘し、明確な開示規制と検証メカニズムの必要性を強調する。

Quiros-Tortos, Jairo, George, Jeeno, Brinkerink, Maarten +5

本論文は、オープンソースのエネルギーシステムモデル（OSeMOSYS Global）を用いて、送電プロジェクトの気候資金適格性を事前スクリーニングする手法を提案する。ASEAN地域を対象に、排出削減と低炭素電力の増加という2つの緩和指標に基づき適格プロジェクトを特定。長期エネルギーモデリングがグリーングリッドへの投資を促進し、新興市場・途上国における気候資金を解放する可能性を示す。

Lavinia Mary Dkhar

本プロジェクトは、インド・メガラヤ州の大規模アグロフォレストリー・カーボンプロジェクトを紹介する。2025年時点で13,000人以上の農家が23,000haを管理し、炭素除去ユニットを生成している。このプロジェクトは強いコミュニティ参加を示し、気候緩和と農村開発のスケーラブルなモデルを提供するが、資金面での課題もある。

Dechun Wang, Hao Ding

本研究は、2000～2023年の5つの新興経済国を対象に、公的再生可能エネルギー投資（グリーンファイナンス）が健康アウトカムに与える影響を検証。平均寿命との頑健な関連は見られず、5歳未満死亡率への効果は弱く、COVID-19期間で変化。CO₂媒介経路も支持されず、グリーンファイナンスだけでは健康効果は限定的で、補完的な投資が必要と結論。

C. Spulbar, Mihai Cătălin Dupir

本論文は、2001〜2025年のWeb of Science収録文献を対象に、気候変動下のグリーンファイナンス研究の進化と構造を計量書誌学的に分析。2016年以降の急成長、東アジア・欧州中心の国際共著ネットワーク、グリーン投資の成果・エネルギー転換・金融安定性の3大クラスターを特定。フィンテックやAIの台頭など新たな研究方向も示した。

Vugar Mehdiyev, A. Musayev, Tamar Orjonikidze

本研究は2010～2023年のアゼルバイジャンを対象に、グリーンボンド、ESG融資、再生可能エネルギー金融がCO2排出に与える影響をARDLモデルで実証分析。グリーンファイナンス指数1%上昇で排出0.314%減少、ESG融資で0.202%減少、再生可能エネルギー比率で0.482%減少。誤差修正項は年58%の調整速度を示す。

Hesan Zahid, Mojmír Sabolovič, Hammna Jillani

本論文はグリーンボンドの発行が脱炭素化に与える影響を検証した系統的レビューおよびメタ分析である。既存研究を統合し、グリーンボンドが資金調達コストの低減や環境プロジェクトの促進に寄与する証拠を評価する。結果は政策立案や投資判断に示唆を与える。

Rapach S.

地球観測データを持続可能な金融に活用するための分類体系を提案。環境リスク評価やESGデータの標準化に貢献。

Zhiwei Zhang

気候金融リスクの伝達メカニズムとマクロプルーデンス政策枠組みを理論的に構築。中国の制度環境に基づき、移行リスク対応の独立した法制度化枠組み、金融機関の内部格付手法、越境リスクの連動メカニズムを提案。中国の監督システム最適化に資する。