論文・プレプリント

Dr. Ramandeep Kaur, Jishnu V R, Ashok Raut

本研究は、ESG要因を投資・戦略的意思決定に統合することで、財務パフォーマンスと環境的持続可能性のギャップを埋める持続可能な金融の役割を検証する。プネの金融専門家400人への質問票調査をSPSSで分析し、ESG実践と組織の収益性に高い正の相関があることを確認した。また、機関の種類やESGリソース配分によってESG実施の有効性に有意差があることを示し、ESG戦略が財務パフォーマンス向上の重要な決定要因であることを回帰分析で明らかにした。持…

Ada Francis

ナイジェリア上場製造企業43社の2010-2024年のパネルデータを用い、経済的持続可能性報告が企業価値に与える影響と、取締役会の多様性がその関係を強化するかを検証。結果、持続可能性報告は企業価値を有意に高め、取締役会の多様性がその効果を増幅することを確認。ガバナンスの質が開示の価値関連性を高めることを示唆。

Ika Agustina, Elvira Sitna Hajar, Tetty Nur Intan Rifia +3

本研究は、イスラムの価値観（マワッダとラフマ）に基づく持続可能性会計の概念的枠組みを提案する。コーランやハディースなどの古典的イスラム資料とGRIやESGフレームワークを統合し、5つの基盤要素（被造物への説明責任、均衡、世代間の慈愛、透明性、倫理的消費と生産）を特定。実践可能な報告指標を提供し、イスラム会計理論に認識論的次元を加える。

Ratiyah Ratiyah, Istiqomah Istiqomah, Lilis Siti Badriyah

本研究は、インドネシア上場企業のサステナビリティ報告書から手作業で構築したESG指標を用いて、ESG開示と地域経済エクスポージャーが包摂的な農村開発に与える影響を分析。PLS-SEMによる分析の結果、ESG開示は農村開発に正の影響を与え、地域経済エクスポージャーがその関係を強化することが示された。企業の透明性と地域関与が社会経済的影響を高めることを実証している。

Hussain Muhammad, Mohamed Aman

欧州600社のパネルデータを用い、環境パフォーマンスと環境開示の正の関連を確認。気候ガバナンスが強化すると関連が強まり、ESG論争があると弱まる。開示の信頼性にはガバナンスと評判が重要。

Sónia Monteiro, Vanda Roque, Inês Moreira

ポルトガル上場企業の2019-2022年の非財務報告書をGRI基準に基づき分析し、ESG開示指数を構築。パネル回帰により、財務業績はESG報告に影響せず、企業規模のみが有意に影響すること、ESG報告は企業価値に有意な影響を与えないことを示した。大規模・成熟企業はESG報告から得る評価メリットが少ない可能性を示唆。

Zamira Ataniyazova

本研究は、ウズベキスタンの国営企業（SOE）12社の2023年ESG報告書を、環境・社会・ガバナンス・報告品質の4つの柱で評価した初の体系的研究である。報告経験と外部保証の有無が開示品質の最も強い予測因子であり、銀行セクターに構造的ギャップがあることを特定した。

Zamira Ataniyazova

本研究は、ウズベキスタンの国営企業（SOE）12社の2023年サステナビリティ報告書を、環境・社会・ガバナンス・報告品質の4つの柱で評価した初の体系的研究である。2024年の大統領令による義務化後、報告経験と外部保証が開示品質の最も強い予測因子であることを示し、銀行セクターの構造的ギャップを特定した。

(著者不明)

本論文は、ESG格付けの過去の変動を分析し、その予測可能性を検証する。歴史的パターンを踏まえ、格付けの安定性と将来の動向に対する示唆を提供する。投資家や企業の開示実務に重要な洞察を与える。

Zhou W.

本論文は、銀行のESG開示におけるテキスト情報がメディアの注目やネガティブ報道とどのように関連するかを分析する。開示の質と外部圧力の関係を考察し、銀行の情報開示戦略に示唆を与える。

Lee K.F.

本論文は、企業がESG開示を行う際の迎合的インセンティブ（外部からの期待に応えようとする動機）に着目し、その実態を解明することを目的とする。開示内容が企業価値や投資家行動に与える影響を分析し、開示の質と戦略性を考察する。

Azriane Angganararas I.

本研究は、ファッション産業におけるESG開示の決定要因を実証的に分析する。企業規模や収益性、ガバナンス構造などの要因が開示レベルに与える影響を検証し、業界特有のサプライチェーンや環境負荷の観点から考察する。結果は、持続可能性報告の質を高めるための実践的示唆を提供する。

Zhao X.

本研究は、中小企業（SME）におけるESG開示がサプライチェーン業績に与える影響を検証する。ESG開示が取引先との信頼構築やリスク管理に寄与し、結果としてサプライチェーン全体の効率性と持続可能性を向上させる可能性を示唆する。具体的な実証分析は不明だが、SMEのESG実践の重要性を強調する。

Feng Z.

本論文は、ESG開示がREIT（不動産投資信託）の負債調達コストや企業価値に与える影響を実証的に分析する。ESG情報の透明性が投資家の信認を高め、資金調達条件の改善や企業価値向上につながる可能性を示唆する。不動産セクターにおけるESG開示の経済的含意を明らかにする。

M. Oladejo

ナイジェリアの消費財製造企業5社を対象に、CSR開示と収益性の関係を分析。外部環境コストはROAに負の影響、内部環境コストは正の相関を示した。CSR開示が収益性に与える影響は企業によって異なる。

Daniel Yeung, Lingju Chen, Qingliang Tang

本研究は、ESG関与と企業財務業績の関係を、線形モデルから構成論的視点へと再検討する。CDP気候変動スコアB以上の環境成熟度の高い1380社を対象に、fsQCAを用いて、ESG次元、ガバナンス、革新性、資本投資、企業規模、制度的文脈、市場評価の組み合わせが高い収益性（ROA）に至る5つの等終局的経路を特定した。結果は、強いESGパフォーマンスは優れた収益性の必要条件でも十分条件でもないことを示し、ESG集約的経路とESG補償的経路が共存…

Nyoman Kristian Hadi, Intan Shaferi

本論文は、非ESG株の復活が持続可能な投資トレンドに与える影響を分析し、金融機関が収益性と規制遵守を両立するための戦略を提案する。概念的分析と文献レビューに基づき、厳格なコンプライアンス、透明な開示、ハイブリッド投資枠組みの重要性を強調する。統合的コンプライアンス中心のガバナンスモデルを提唱し、ESGと非ESG資産の共存を管理する方法を示す。

J. Parish, Aretousa Bloom, Cam-Tu Nguyen

本報告は、ESG投資が賃貸住宅の金融化・資産化を促進する仕組みを批判的に検討する。56本の学術論文の統合とカナダ・EU・米国の規制枠組み比較から、ESGが環境・社会課題を金融価値に変換する社会技術的インフラであると論じる。脱炭素と住宅の手頃さ・居住者の権利の緊張を指摘し、社会的公正を組み込んだガバナンスの必要性を強調する。

Mohammed Baba Shehu, Sani. U. Gurowa (Ph.D.)

本研究は、ナイジェリアの上場預金銀行を対象に、ESG開示の質が企業価値（Tobin's Q）に与える影響を2014-2024年のパネルデータで検証。独自の統合開示品質分類（IDQC）フレームワークを用いて、GRI銀行セクター指標を4次元で評価し、加重開示品質指数（WDQI）を構築。System GMM推定の結果、全体的な開示品質とガバナンス・社会開示の質は企業価値に正の影響を与えるが、環境開示は有意でないことを示した。

Wei Yang, Hongjiang Pei

2026年から中国A株上場企業にESG開示が義務化される中、中小企業（SME）の開示実務の課題をChiNext市場のUltrapower社を事例に分析。情報非対称性やステークホルダー理論に基づき、SMEの内発的動機不足や能力不足、階層的ルールの不完全性を指摘し、軽量な管理体制構築や段階的開示ルール改善、包摂的サービスプラットフォーム設立などの最適化経路を提案する。