論文・プレプリント

Jesse Burton, Andrew Marquard, Tara Caetano +16

南アフリカの2035年NDC緩和目標（320-380Mt）の下限達成に必要な投資を評価。2026-2035年の累積投資は3.47兆ランド（年平均3500億ランド）と推定。既存の資金フローと比較して大幅な増加が必要だが、新規発電容量は近年の投資水準で達成可能。ムプマランガ州の公正な移行や石炭資産の閉鎖・転換への投資は、どの経路でも必要となるノーリグレット投資とされる。

Boutron-Löchen, Philippe

炭素課税が財務制約下の排出企業から現金を奪うのに対し、脱炭素目標未達時に株主配当を社内に留保する新たな制裁メカニズム（Decarbonized Dividend Share）を提案。株式転換は自発的で不可逆的であり、配当を割引新株で支払うことで現金を社内に留め、削減投資に充当する。理論モデルにより、抽出制裁の3領域（1期間遵守、無期限遅延、座礁）を特定し、留保が全領域で資金調達を可能にすることを示す。

K. Oyediji

本論文は、インフラ・エネルギー投資における資本配分とポートフォリオ最適化の概念的枠組みを提案する。気候移行圧力と規制複雑性を考慮し、戦略的資本優先順位付け、リスク調整後評価、ポートフォリオ多様化、動的モニタリングの4次元を統合する。実務的には政策立案者や機関投資家向けの意思決定支援ツールを提供する。

Sen Batu Yang, Maxime Sauzet

本論文は、異質な投資家と労働者を含む一般均衡資産価格モデルを用いて、公正な移行における財政政策の効果と公平性を分析。配当課税が資本再配分に最も効果的で、労働者への負担も軽減されることを示す。再分配とグリーン資産選好の相互作用も考察し、効果的で公正な移行政策への示唆を提供。

Alie Asanova Borizanova

本報告はEUタクソノミーの銀行セクターへの影響を分析する。規制基盤と実務的含意を検討し、報告義務、リスク管理、ESG統合、グリーン金融商品の出現を強調。データ可用性やコンプライアンス複雑性の課題も指摘し、タクソノミーを戦略的枠組みと位置付ける。

Ka Wah Philip Ng

香港はスクーク発行の法的・税制基盤を備えるが、上場企業による発行は未だない。本稿は、世界のスクーク発行額の記録的増加、ESGスクーク市場の拡大、香港のグリーンファイナンス基盤（移行活動を含むタクソノミー、トークン化債券）を踏まえ、香港がグリーン・スクークのハブとなる機会を分析する。第一次五カ年計画の政策窓口を活用した発行プレイブックと政策提言を提示する。

(著者不明)

本論文は、運輸企業の資金調達源構造の最適化に関する理論的アプローチの進化を検討する。古典的な資本コスト最小化モデルから、情報の非対称性、気候変動リスク、社会的・環境的要因を考慮した現代的概念への移行を分析し、グリーン・サステナブルファイナンスの概念に焦点を当てる。負債・株式・ハイブリッド手段を通じたグリーンファイナンスの実践的実装を探り、運輸インフラの近代化、電化、代替エネルギー導入への役割を示す。高い初期投資や規制依存などの課題も指摘…

Windiani Windiani, Dhofirotun Nadifah, Muhammad Saiful Hakim +1

シャリア原則と持続可能性・エネルギー事業モデルの統合に関する研究を、計量書誌学とPRISMA系統的レビューで分析。2013-2025年の112論文を対象に、ESGガバナンス、グリーンイノベーション、イスラム金融などの7クラスターを特定。グリーンスクーク規制やエネルギー・ワクフの制度化など政策的示唆を提示。

Uzzaman, Md. Arif-

本報告は、中国、日本、シンガポール、インドネシア、バングラデシュ、モンゴルの6カ国におけるサステナブルファイナンスのアプローチを比較し、3つの市場モデル（資本市場型、司令統制型、集中リスク型）を提案する。各モデルには固有の弱点があり、共通して「約束と実行のギャップ」が存在する。環境成果の検証可能性を高めることがアジア全体のサステナブルファイナンス強化の鍵と結論づける。

Janis P. Sarra, ALEXANDER Sarradavis

カナダ政府は2026年4月にタクソノミー・移行計画評議会（TTPC）を設立し、持続可能な金融タクソノミー開発のための2年間の資金提供を発表した。本稿は主要3法域のタクソノミー導入事例を分析し、効果的な設計のための6つの原則（科学的根拠、重大な害を及ぼさない、社会的保護、包摂的協議、先住民の知恵、国際的相互運用性）を提示する。これにより投資家の気候リスク評価とグリーン・移行金融への資本配分を支援する。

Radhika, Sushila Soriya

本論文はエネルギー転換の資金調達に関する研究の計量書誌学的分析を行い、研究の動向、主要なテーマ、協力ネットワークを明らかにしている。資金調達メカニズムの進化と今後の研究課題を示唆する。

Caleb A. Adeniji, Akorede O. Joledo, Dillinna Lucy Nwobi +2

欧米の開発銀行がESG・ネットゼロ方針でアフリカの石油ガス融資から撤退し、年間410億ドルの資金不足が生じている。本研究は2024年設立のアフリカ・エネルギー銀行（AEB）を評価し、初期資本50億ドルで資金ギャップの12〜37%を賄うと推定。資源呪いを資本不足として再概念化し、AEBのガバナンス設計と国際気候金融改革への示唆を提供する。

Tafese Niguse, Priyanka Gupta

本稿は、FinTechと持続可能性の融合が気候変動対策に有望であると論じ、グリーンクレジットが民間資本を環境配慮型プロジェクト（再生可能エネルギー、クリーン輸送、持続可能な農業など）に導く役割を強調する。政府や金融機関が気候資金の不足を認識する中、グリーンクレジットは移行資金調達の重要な手段と位置づけられる。

Michael König, Mathias Grimm Bertello, Carola Menzel

本稿は、規制枠組みの中でトランジション・ファイナンスがどのように位置づけられるかを考察する。気候変動対策の資金調達における政策・規制の役割に焦点を当て、企業や金融機関への示唆を提供する。

Shen Z.

本論文は中国の製造業データを用いて、グリーンファイナンス政策が温室効果ガス排出削減に与える影響を実証的に分析する。政策の効果を評価し、気候変動対策における金融政策の役割を考察する。

Shiu-Chieh Chiu, Yuqi Li, Ching-Hui Chang +1

本論文は、火力発電事業者と保険会社（移行金融の代表）を対象に、炭素価格、環境規制、電力市場設計が発電資産の価値と資金調達条件に与える影響を、条件付き請求権アプローチで分析する。バイオマス混焼、コージェネ、CCSなどの効率改善技術がキャッシュフローリスクとデフォルト閾値を改善し、資産価値を高める一方、排出上限の厳格化は支援策なしでは移行リスクを増大させる。規制・市場設計・移行金融の連携の重要性を示す。

Ali Faridzad, Nivakan Sritharan

マレーシアの2050年ネットゼロ目標に向け、産業連関モデルと炭素強度・HEC指標を用いて部門別のグリーンファイナンス必要額を推定。電気・光学機器がシステム上重要、電力・ガス・水道が高炭素強度と判明。サービス部門は移行リスクが低い。静的一期間モデルに基づく指標値として、政策議論への示唆を提供。

Ewelina Sokołowska, Magdalena Olczyk

本書は、グリーン移行を技術や炭素価格だけでなく、制度能力、政治経済、金融アーキテクチャの相互作用として捉える。政策ミックス、指標、デリスキング、市場創出、開示・監督枠組みを分析し、EU・米国・中国の比較証拠から移行の実行可能性と社会的持続性を論じる。不確実性下での長期的コミットメントの信頼性を確保する制度の重要性を強調する。

Anim-Sampong SD, Abuanor P, Mensah-Bonsu KS

米国のクリーンエネルギー製造能力は2030-35年に需要の26-45%しか満たせず、中国が市場の60-80%を支配する。本研究は1860-2310億ドルの民間資本を動員する4つの金融商品を組み合わせたCEMFFを提案し、WACCを190-280bps削減、公的支援1ドルあたり6.1ドルの民間資本を呼び込み、78%のシナリオで中国とのコスト競争力を達成した。感応度分析では、関税・IRA税額控除・金利の悪化シナリオで競争力が38%に低下する…

Shuhan Cao

2017年から段階的に設立されたグリーンファイナンス改革試験区を自然実験とみなし、A株上場の高エネルギー消費企業814社のパネルデータを用いて、政策が環境保護投資強度に与える影響をDIDで検証。平均効果は非有意だが、電力・熱供給業では正の効果、非金属鉱物製品業では負の効果が見られ、企業規模による「マタイ効果」の存在も示唆。政策の異質性を強調し、業種適応と規模差への配慮を提言。