論文・プレプリント

Dauda Bola Abdulsalam, Duminda Kuruppuarachchi, Helen Roberts

本研究は、S&P500企業のESG/サステナビリティ報告書に対してNLP手法を適用し、TNFD枠組みへの準拠度とESGパフォーマンスの関連を分析。TNFD準拠、自然関連リスク・機会の明確な識別、包括的な報告が環境スコアおよび総合ESG評価と正の相関を示すことを発見。エンドジェネイティの問題を考慮した頑健性テストでも結果は安定。投資家の意思決定や企業のサステナビリティ報告向上に示唆を与える。

Ngone Mirimi, H. Manuere

AIを用いた気候意思決定支援システムが実質的なガバナンス基盤として機能しているにもかかわらず、技術的ツールとして扱われ、説明責任の欠如を生んでいる。本論文は、透明性を説明可能性・追跡可能性・異議申立可能性に基づく制度化された条件として再定義し、アルゴリズムシステムの導入による構造的なガバナンスギャップを特定する。このギャップが放置されれば、国家報告の信頼性や適応計画、気候プロセスへの信頼を損なうリスクがある。

Dr. Thanakit Ouanhlee

本研究は、タイの製造業組織を対象に、AI統合型報酬システムと人的資本会計開示（HCAD）の質との関係を調査し、AI-HCAD実施フレームワークを開発・検証した。AI統合は中程度である一方、開示品質は低く、組織の透明性文化が重要な調整要因であることを示した。

Adrian Lim, Putri Rahayu

本レビューは、金融時系列予測、ポートフォリオ構築、企業の持続可能性分析におけるAI活用を統合的に検討。特にESG評価や開示情報の分析にAIが用いられる事例を整理し、予測、配分、ESG評価を統合した次世代研究の方向性を示す。

Christie Azour

本稿は、ESG投資におけるAI活用の有効性を実証。AIは人間分析より1200倍高速でESG文書を処理し、格付けの乖離を34%縮小、グリーンウォッシュを83%の成功率で検出、気候リスクを従来モデルより8〜14ヶ月早く特定、グリーンポートフォリオのシャープレシオを18〜32%向上させ炭素強度を23%削減した。人間の説明責任を残しつつ、AIによる体系的な持続可能性分析が不可欠と結論。

Hasan Talaş, E. Gök, Özen Akçakanat +4

本研究は、トルコの上場非金融企業428社を対象に、ESG・ガバナンス情報が財務比率に加えてROE予測に追加的な価値を持つかを検証。ランダムフォレストが最高の予測性能を示し、ブートストラップ検定で統計的有意性を確認した。持続可能性情報の企業業績への寄与を定量的に示した点で意義深い。

Cristina Caro-González, Daniel Jato-Espino, Yudith Cardinale

本系統的レビューは、ESG要素を金融リスク予測に統合する研究を64編分析。従来の計量経済学手法が48%を占める一方、機械学習（ML）39%、自然言語処理（NLP）8%とAI手法の活用が進む。ML（アンサンブル法、ニューラルネットワーク）は信用リスク予測精度を向上、NLPは非構造化ESG開示分析に有望。中国、イタリア、米国、インドで研究が集中し、データ不整合や新興市場の不足が課題。

Chen Xu, Batkhuyag Ganbaatar

本研究は、2015年から2023年の中国A株上場企業を対象に、スマートマニュファクチャリングがESGパフォーマンスに与える影響を分析。固定効果回帰、PSM-DID、システムGMMを用い、スマート製造がESGを有意に向上させることを実証。メカニズムとして情報透明性、グリーン技術革新、協調ガバナンスの促進効果と、資金制約の抑制効果を特定した。

Jianfeng Zhang, Tiantian Qi

本研究は、中国上場企業の2009～2022年のデータを用い、XGBoostとSHAPを組み合わせたESGグリーンウォッシング予測モデルを提案。16指標（企業特性・外部圧力）を入力とし、5-fold交差検証とグリッドサーチで最適化。1期ラグモデルで86.82%の予測精度を達成し、財務特性がガバナンス特性より重要。非重汚染産業や国有企業で性能が高い。

Xiaoqian Liu, Gazi Md. Nurul Islam, Xuelian Bai

本論文は、風力・太陽光発電所の大規模運転データ（8億件超）を統合し、AI時系列モデルとゲーム理論加重TOPSIS法を組み合わせた動的信用評価システムを開発。従来の専門家スコアリングに比べリスク識別精度が約40%向上し、承認時間を約半分に短縮。さらに「データ強化信用＋多様な融資＋リスク軽減」メカニズムを設計し、金利を従来比120～150ベーシスポイント低減。肇慶市でのパイロットでは156企業のデジタルカーボン口座を構築し、データ収集から金…

Javier Nieves Almanza, Roberto Yoan Castillo Dieguez

メキシコ株式市場企業を対象に、ESGスコアと財務パフォーマンスの関係を分析。ANCOVA、ランダムフォレスト、プロビットモデルを用い、ESGスコアがROA・ROEに正の影響を与えることを確認。持続可能な実践が競争優位をもたらす可能性を示す。

M. Rao, Falguni Nayak

本研究は、インドSEBIのBRSRフレームワーク導入後のESGパフォーマンスと株価の短期的関係を、45社のBSE上場企業（9業種）のデータを用いて分析。記述統計とANOVA、回帰分析、サポートベクター回帰（SVR）を用いた結果、ESGスコアは短期株価に統計的に有意な影響を与えないことが示された。セクター間のESG格差は有意であり、IT・銀行セクターが高く、エネルギー部門が低い。

Sasmita Mishra, Zefree Lazarus Mayaluri, C. Liew +2

ESGスコアとニュースセンチメントを融合したハイブリッド深層学習モデルを提案。TFTとSVR残差補正、ゲート付き融合により、ESGとセンチメントの相互作用を定量化し、レジーム依存性を発見。レイテンシー最適化版は精度の90%以上を維持しつつ推論時間を45%削減。

Xiao-Xing Cai, Wang Yang, Xiyu Ren +3

本論文は、サステナビリティ（ESG）格付けの信頼性と比較可能性を高めるため、大規模言語モデル（LLM）を活用した人間-AI協調フレームワークを提案する。フレームワークは、STRIDE（スコアリング基準）とSR-Delta（差異分析手順）の二部構成で、企業レベルのベンチマークデータセットを生成し、格付け手法の評価を可能にする。AIコミュニティに対し、サステナビリティ評価の高度化へのAI活用を呼びかけている。

Zilong Yang

本研究は、2015-2023年の中国A株市場で、ネガティブなESGニュースが短期取引に与える影響を分析。BERTベースの分類器で4,873件のイベントを特定し、異常出来高が2.84%ポイント上昇（28.3%増）、取引量35%増、特異的変動性19.6%ポイント上昇を示した。媒介分析で注意チャネル（41%）と信念乖離チャネル（33%）を解明。ガバナンス論争が最も強く、薄いアナリストカバレッジと低い機関所有率で増幅された。

Guangxing Hu, Bin Li

中国のインテリジェント製造実証プロジェクト（IMDP、2015-2018年）が企業のESG格付けに与える影響を、傾向スコアマッチングと差の差分析を用いて検証。IMDP参加企業は非参加企業と比較してESG格付けが約0.14段階上昇し、その効果はイノベーション効率の向上とコスト管理の改善を通じて実現。特に競争圧力の高い企業や成長段階の企業で効果が顕著であり、グリーンウォッシュの低減とESG不確実性の低下にも寄与することを示した。

Soon-Ae Choi

本研究は、AI（機械学習を含む）技術が韓国クルーズ産業のESG規制強化による高初期投資・財務悪化という構造的ジレンマを緩和する方策を体系的レビューにより分析。環境（E）ではMLベースの気象ルーティングや予知保全が燃料費削減とCII評価維持に貢献し、社会（S）では乗組員スケジューリングやオーバーツーリズム多様化、DEIモニタリングが社会的責任を支援、ガバナンス（G）ではESG専任委員会やTCFD開示自動化、BRMが財務・ESGの好循環を形…

Kahyun Lee

本論文は、財務開示情報からESG評価を予測するデータ駆動型フレームワークを提案する。機械学習モデルを用いて、開示内容と評価スコアの関連性を分析し、実務での適用可能性を示す。

D. Anjaneyalu, M. V. Subramanyam, A. K. N. Rani +3

本論文は、ESG債発行が企業の信用格付けと資本コストに与える因果効果を、パネルデータ分析と機械学習（勾配ブースティング、説明可能AI）を組み合わせて推定した。ESG債発行企業は格付け改善と資本コスト低減を達成することを実証し、特に移行リスク低減と開示品質向上が寄与する。説明可能AIにより、サステナビリティスコア、レバレッジ、債券満期が重要予測因子であることを明らかにした。

Giuseppe Pernagallo, F. Quatraro, Eleonora Rubichi

本論文は、イタリアの大企業の義務的非財務開示文書を用いて、テキストマイニングにより循環経済（CE）への適合度を測る新指標を提案。FTSE MIB企業のサステナビリティ報告書（2017-2022年）からコサイン類似度でCE語彙との一致度を算出し、地域のリサイクルインフラや企業特性との関連を分析。高度なリサイクル施設のある地域の企業や、若く国際的な企業ほどCE適合度が高いことを示した。