論文・プレプリント

B. A. Bakirova, T. V. Pospelova, R. K. Elshibayev +1

この論文は、EU、米国、アジア太平洋地域のESG規制モデルを比較分析し、SFDR、CSRD、EUタクソノミー、ISSB基準を検討。回帰分析により、強制的なESG規制と企業パフォーマンスの正の関係（β=0.42, p<0.01）を確認。カザフスタン向けハイブリッド規制モデルと2024～2031年の段階的ロードマップを提案。

Amalia R, Rahmadani Nur Permanawati

本研究は、インドネシア証券取引所に上場する不動産企業を対象に、ESGスコアが財務パフォーマンス（ROA）に与える影響を分析。パネルデータ回帰分析の結果、ESG総合スコア及び環境・社会・ガバナンス各側面がROAに正の影響を与え、特に社会側面が最も強い効果を示した。ステークホルダー理論を支持する結果であり、ESG実践が収益性向上に寄与することを実証。

Suleiman, Baidu, Moses, Moses, Wusini, Deborah

本研究は、ナイジェリアの上場石油・ガス企業のサステナビリティ報告（油流出修復開示、廃止・資産除去開示）が財務業績に与える影響を検証し、石油産業法遵守指数（PIACI）の調整効果を分析した。結果、PIACIが高い企業ほど、サステナビリティ開示と財務パフォーマンスの正の関係が強まることが示された。

Yuliani Almalita, Almaida Dwi Kusuma

インドネシアの上場製造企業125社を対象に、サステナビリティ報告が財務報告品質に与える影響を分析。2022～2024年のパネルデータを用いた結果、サステナビリティ報告の有無や品質、監査品質は財務報告品質に有意な影響を与えず、売上成長やレバレッジが負の影響、企業規模や有形固定資産比率が正の影響を与えることが示された。この結果は、新興市場において財務特性が開示品質をより強く規定することを示唆する。

Cassius Mogoeng, Karabo Sitto-Kaunda

本稿は、ESG開示において戦略的コミュニケーターが果たす役割を考察し、効果的な情報発信がステークホルダーの信頼向上に寄与することを論じる。実践的なフレームワークを提示することで、企業のESGコミュニケーション戦略に示唆を与える。

Osei A.

この論文は、企業が持続可能な競争優位を達成するために、サステナビリティ目標、エコイノベーション、持続可能なガバナンスを統合する方法を探求している。循環型ビジネス変革に焦点を当て、理論的枠組みを提供する。

Faten Ben Bouheni, Manish Tewari, Dima Leshchinskii

本研究は、2010年から2018年のS&P500企業360社を対象に、ESGイニシアチブと企業業績の関連を検証。環境パフォーマンスはROAに正の影響を与え（標準偏差1単位上昇で0.92%ポイント増）、多様性は長期的成長（トービンのQ）に寄与する。環境効果はコスト削減とリスク軽減を通じて、多様性はイノベーションを通じて価値創造に寄与することを示した。

M. Vu, N. Lê, Albert Vu

本論文は、ベトナム上場企業におけるESG関連メディアシグナルが収益のボラティリティに与える影響を分析。環境・社会・ガバナンスの各シグナルは、収益リスクに対して異なる影響を及ぼし、その効果は非国有企業に集中することを発見。政府系企業ではESGとリスクの関係が有意でない。

Fahad Ullah Khan, Asad Amin

本論文はESG投資の進化と財務パフォーマンスとの関係、及びESG測定の主要な課題を体系的にレビューする。PRISMAガイドラインに従い2010-2025年の査読付き論文を選定し、テーマ別分析を実施。結果として、ESG投資の普及は投資家需要・規制・企業努力によるが、ESG格付けの不一致やグリーンウォッシングリスクが顕在化。今後の研究には統一された測定基準の開発と長期インパクト分析が求められる。

Камар Кожахметова, D. Rakhmatullayeva, K. Ruziev

本稿は、ESG指向ポートフォリオ最適化における多基準分析（MCA）の方法論的役割を体系的にレビューする。従来のリスク・リターンに加え、ESG指標を統合するためのTOPSIS、PROMETHEE、AHP等の手法を比較し、それらが持続可能な投資判断の透明性と説明可能性を高めることを示す。MCAは古典的ポートフォリオ理論の拡張として機能し、財務的合理性とESG優先事項のバランスを可能にする。

Thanyawee Pratoomsuwan, H. Tan, W. Wattanacharoensil

本論文は、72の会計トップジャーナル論文を対象に、ESGイニシアチブが企業の財務・非財務パフォーマンスに与える影響を機関論理の観点から分析した系統的レビューである。規制圧力や市場圧力が企業のESG行動を形成し、それぞれ異なるパフォーマンス成果をもたらすことを明らかにした。

T. Hildenbrand, A. Röser, Alexander Zureck

本稿は、2017年から2022年におけるSTOXX Europe 600構成企業を対象に、ESG格付け（Bloomberg開示スコアとMorningstar Sustainalyticsスコア）が系統的リスクと非系統的リスクに与える影響を分析。パネル回帰により、時期や業種に応じてESGとリスクの関係が変化することを明らかにした。

Supandi Dedi, Nurhaliza Nurhaliza, Fiarani Mesil +1

本研究はインドネシア証券取引所（IDX）の鉱業サブセクター企業を対象に、ESG開示が企業価値に与える影響を分析。2022～2025年のデータを用いた結果、ESG開示は企業価値に有意な負の影響を与えず、ROAとDERが有意に正の影響を与えることを示した。投資家は依然として財務パフォーマンスを重視している。

Ioannis Kalialakis, A. Kostas, Vasilios Zoumpoulidis +3

本論文は、ギリシャのアテネ証券取引所ESG指数に2021～2023年に掲載された68社のガバナンス特性を分析。取締役会の規模、独立役員比率、女性比率、CEO兼任、内部監査の開示状況などを評価し、可視性の高い閾値型のガバナンス要素は改善する一方、能力集約型のメカニズムは変化が限定的であることを示した。EUやOECD基準との比較から、部分的規制対応の現状が明らかになった。

Enas Kamal Khaled Abu Farha, Lana K. Abu Farha, M. Omoush +2

本研究は、サステナブルファイナンスと責任投資に関する文献を統合し、取締役会の多様性や監査委員会の有効性、ESG統合などのガバナンス要素が企業の報告と責任に寄与することを示す。倫理的投資慣行は財務パフォーマンス向上とリスク軽減に関連する。また、デジタルトランスフォーメーションやアルゴリズム意思決定など新たな課題も指摘する。

Capt Yashodhan Mahajan, Yashodhan Mahajan

本論文は、管理会計手法がSDGsのパフォーマンスと報告にどのような影響を与えるかを探求する。持続可能性の数値化と内部管理の関連性に焦点を当てている。

Issam Benhayoun

本論文は、制度的圧力（規制・規範・模倣）および組織資本が中小企業（SME）のサステナビリティ報告の準備態勢に与える影響を検討する。実証分析により、組織資本の蓄積が報告準備を促進し、制度的圧力がその動機付けとなることを示す。SME向けの報告支援策に示唆を与える。

Ben Carr

本チャプターは、ソルベンシーII指令の見直しにおける保険会社のサステナビリティ報告とサステナビリティリスクの扱いに関する欧州議会および理事会の修正を紹介する。リスク管理システム、ORSA、SFCR、および慎重な人物原則などの分野が対象。欧州グリーンディールやEUサステナブルファイナンス枠組みを背景に、オリジナル指令でのカバレッジ不足を補う形で修正が行われた。

Pramendra Singh Tank, William Ocasio, Sumit Chakraborty

本論文は、COVID-19パンデミックに対する企業のESG開示反応の異質性を、コミュニティロジックと家族企業の観点から分析する。家族企業と非家族企業の開示行動の違い、および地域コミュニティの影響を検討する。

LIU NA, Wan Nordin Wan‐Hussin, Chin Sok Fun

本論文は、ESG連動型の経営者報酬が企業の炭素開示に与える影響を検証し、CEOの男らしさ（マスキュリニティ）がその関係を調整する役割を分析する。実証研究を通じて、報酬構造と経営者特性が開示行動に及ぼす相互作用を明らかにする。