論文・プレプリント

Baldini M.A.

本研究は取締役会構成（多様性、独立性等）がESG開示の質に与える影響を検証。多様な取締役会がより包括的なESG情報開示につながることを示唆。

Grishunin S.

本研究は、デジタルトランスフォーメーション（DX）戦略を採用する企業において、サステナビリティ開示が企業価値に与える影響を実証分析した。開示の質や内容が市場評価にどう反映されるかを検討し、ESG情報開示の重要性を明らかにする。

Juan Kasma, Kadarisman Hidayat, Zahroh ZA +1

本研究はインドネシアSRI-KEHATI指数上場企業を対象に、CEOの特性（教育・年齢・在任期間）がサステナビリティ報告と租税回避に与える影響を分析。CEOの教育は報告開示に有意な影響を与えるが、年齢と在任期間は租税回避に影響。サステナビリティ報告は媒介変数として機能しない。

Kyrie Sekarahayu, Anita Wijayanti

この研究は、インドネシア証券取引所に上場しているエネルギーセクターの企業を対象に、ステークホルダーの関与、メディア露出、およびジェンダー多様性がサステナビリティ報告書の開示に与える影響を分析した。2022年から2024年のデータを使用した定量分析の結果、ステークホルダーの関与は正の有意な影響を与えるが、メディア露出とジェンダー多様性は有意な影響を与えないことが明らかになった。この結果は、企業の持続可能性に関する情報開示の質を高める上で、…

Silvia Ruiz‐Blanco, Yunsen Wang, Silvia Romero

本研究は、米国企業のサステナビリティ報告書（2017-2023年）の可読性とCSRパフォーマンスの関係を分析。パフォーマンスが低い企業は翌年報告書を読みやすくする一方、改善した企業は専門用語で難解化する傾向がある。利害関係者の圧力も影響する。

Ngọc Toàn Phạm, Hieu Le Tran Trung

本論文は、ESG開示と将来の株価暴落リスクの関係が非線形であることを検証。ベトナムの株式市場データを用い、社会開示の度合いが中程度まではリスクを低減するが、閾値を超えると逆にリスクを高めるU字型の関係を明らかにした。この閾値はサンプル企業の第1四分位を下回り、多くの企業が既に開示過多の領域にあることを示唆する。

Jihong Park

本論文は、強制ESG開示規制が企業のヘッジ行動に与える影響を実証的に分析する。開示義務がリスク管理戦略にどのように影響するかを探り、ESG規制が企業の財務的意思決定に与える含意を提供する。

(著者不明)

本稿は、2015年から2024年までの日本の電気機器企業28社の統合報告書におけるESG関連ワードの出現頻度を経時的に分析し、ESGコミュニケーションの変化と機関投資家の期待との関連性を考察する。定量的なテキスト分析により、ESG開示の量的な進化を明らかにする。

Wardah Yuspin, Kelik Wardiono, Absori Absori +1

本研究はインドネシアのイスラム銀行を対象に、OJK規制第51/2017号に基づくESG開示の実態を評価。実質的・半実質的・形式的の3つの成熟度レベルを特定し、定量的指標が不足した報告書が規制・風評・コンプライアンスリスクやグリーンウォッシングの可能性を高めると指摘。開示基準の強化と調和の必要性を提言。

Nhien Thi Cao, Ngoc Hung Dang

本研究は、ベトナム上場企業の2016〜2024年のデータを用いて、ESG開示が企業価値に与える影響と、財務報告品質（FRQ）の媒介効果を検証。SEM分析の結果、ESG開示は企業価値に有意な正の影響を与え、FRQが部分的に媒介することを確認。特に社会（S）の影響が強い。

Bintang Ghani Nugroho, Erna Hernawati

本研究は、ASEANのFMCG企業を対象に、GRI 301に基づくマテリアル開示の決定要因を分析した。持続可能性委員会と企業規模は開示に正の影響を与えるが、レバレッジは有意な影響を示さなかった。ガバナンスと規模が透明性向上に重要である。

Masud M.A.K.

本論文は、新興市場におけるコーポレートガバナンスの質がESGパフォーマンスに与える影響を分析する。取締役会の多様性や透明性などの要素がESGスコア向上に寄与することを示唆。投資家や規制当局への示唆を提供。

T. Tang, Jiahui Guo, Rosie Parker +1

中国の機関投資家のESG選好が企業の実物投資に与える影響を検証。2009～2023年のパネルデータ分析で、ESG志向の機関所有権（ESGIO）が多い企業ほど設備投資が大きい。メカニズムとして株価情報性や流動性の役割を確認。非国有・高レバ・低内部CF企業で効果が強く、ESG開示の充実が持続可能な投資を促進する政策示唆。

Thriyani Rahmania, W. Ermawati, G. Suprayitno +1

本研究は、インドネシアとタイのエネルギー企業におけるESGスコアと持続可能な成長率の関係を、財務業績を媒介変数として検証。Refinitivデータから55の観測値（2019-2023）を用いたパネルデータ回帰の結果、ESGの直接効果はなく、財務業績は成長率に影響するが、ESGとの媒介効果はないことが示された。ESG統合がまだ持続可能な成長の鍵となっていないことを示唆。

Nandina Putri Wiguna, Sriwidharmanely Sriwidharmanely, Berto Usman

グリーン会計（GRIに基づく環境情報開示）と企業価値（Tobin's Q）の関係について、インドネシア証券取引所上場のエネルギー企業を対象に分析。環境情報開示単独では企業価値に弱い負の影響を与えるが、外部保証があるとその関係が正に転じ、保証の重要性が示された。限定されたセクターだが、新興国市場におけるサステナビリティ報告と保証の役割に示唆を与える。

Riska Natariasari, Ananta eda Claudya, Rheny Afriana Hanif

本研究は、インドネシア証券取引所に上場するエネルギー企業40社（2021～2024年）を対象に、グリーン会計、サステナビリティ報告、利益管理がROAに与える影響を分析。グリーン会計と利益管理は有意に負の影響を与える一方、サステナビリティ報告は有意な影響を示さなかった。短期的には否定的だが、長期的にはサステナビリティの重要性が示唆される。

Salsabila Suci Dwi Mawarni, Rr. Sri Saraswati

本研究は、2021年から2024年のアジア太平洋地域のエネルギー企業を対象に、ESG開示や財務指標が企業価値に与える影響を分析。パネル回帰分析の結果、ESG開示は企業価値に有意な負の影響を及ぼす一方、ROA、現金準備、レバレッジ、企業規模は正の影響を与えることが判明。コーポレートガバナンスの調整効果も考慮する。

Van Hai T.

ベトナム上場企業を対象に、ESG開示がリスクと企業価値に与える影響を実証分析。開示の質や内容が企業評価にどう反映されるかを検証。新興国市場におけるESG情報の重要性を示唆。

Musa Khan, Sanyah Saad, Ammarah Akhuand

本研究は、パキスタンのイスラム銀行における企業のサステナビリティ実践開示（CSPD）が財務パフォーマンスに与える影響を調査した。2010年から2021年までの4行の年次報告書を分析し、GRIおよびAAOIFIガイドラインに基づく開示指数を用いた。結果は、全体的なサステナビリティ開示は財務パフォーマンスと負の関連があるが、環境・社会開示は正の関連を示し、経済開示は有意な効果がないことを示した。この研究は、イスラム銀行におけるサステナビリテ…

Anggya Julliet Jennyver Mangundap, J. Sondakh, Hendrik Gamaliel

本研究は、2021～2024年にインドネシア証券取引所に上場する銀行34行のパネルデータを用いて、収益性、レバレッジ、機関所有権が持続可能性開示と企業価値に与える影響をSEM-PLSで分析。持続可能性開示がレバレッジと企業価値の関係を完全媒介し、機関所有権と企業価値の関係を部分媒介することを示した。開示の質向上が銀行経営と規制当局にとって重要であることを示唆。