論文・プレプリント

Ivanovich, Iqri Sulizar

本報告書は、ISIF 2025で議論されたインドネシアのSDGs加速に向けた変革戦略をまとめている。ESGフレームワークと二重マテリアリティの統合による気候リスク軽減、閉鎖型鉱山計画やコミュニティベースの保全へのToC・LFA・SROIの適用、グリーン・ザカートを通じたシャリア銀行のネットゼロ移行への貢献を強調。国家の持続可能性は、国家・市場・社会の三角関係によるシステムリスク管理にかかっており、IFRS S2やOJK規制への準拠が環境…

Gang Ren, Peishu Peng, Yan Li

本研究は、リソースベースビューに基づき、定性比較分析（QCA）と機械学習を用いてESGと企業パフォーマンスの関係を分析。高いESGスコアは、独立取締役や研究開発投資と組み合わせることで高いパフォーマンスにつながることを発見。特に社会的・ガバナンス次元が重要であり、グリーンイノベーションの高い企業や競争の弱いセクターで効果が顕著。カーボン排出権取引制度がない地域でより関連性が高い。

Zhisheng Qin, Ying-Jun Lin, Shaojun Liu

本論文は、ESGコンプライアンス管理の文脈において、税制インセンティブが企業の炭素排出削減に与える影響を三者進化ゲームモデルで分析。ISO 37301コンプライアンス枠組みとOECDカーボンプライシングベンチマークを統合し、税制インセンティブとブロックチェーンなどのESGデジタルコンプライアンスツールの組み合わせが利害関係者の戦略収束を加速することを示す。収益分配係数とコスト分担係数の調整による資源配分と環境便益の最適化が重要。

Agata Gemzik-Salwach

持続可能な金融全般を扱う文献だが、抽象的なタイトルのみで内容が不明。GXへの具体的な貢献は確認できない。

A. Štambuk, Bojana Olgić Draženović, Mario Pečarić +1

本研究は、クロアチアの大学経済学部における持続可能な開発とファイナンスの教育・研究への組み込み状況を調査。教員の意識や制度的支援を分析し、持続可能なファイナンスの効果的な導入には、教員の役割と明確な制度的概念が重要であることを示した。

Muhammad Bilal Zafar

本論文は、CSRとイスラム金融の交差点を探る計量書誌学的分析である。Scopusデータベースから2006〜2024年の248論文を分析し、年19.31%の成長率、主要テーマとしてCSR開示、持続可能な発展、財務パフォーマンスを特定。マレーシアが研究の中心地である。

A. KAYTMAZOV, K.A. KUZMIN

本論文は2022-2025年のロシアESG債券市場の変革を分析。外国人投資家の撤退により、輸出志向型から国内規制主導型へ転換。社会債が2024年に発行の76%を占める。ロシア中央銀行によるESG融資・債券へのリスクウェイト引き下げが2026年以降の成長要因となる。

Isabel-María García-Sánchez

本稿は、CEOの能力がネットゼロ排出目標の優先順位に与える影響を分析する。有能なCEOほど排出削減に積極的か、または逆にグリーンウォッシングの可能性があるかを検証する。結果は、CEOの特性と企業の気候戦略の関係を明らかにする。

Na Li, Jiaguo Liu, Jian Li +1

本論文は、需要不確実性下で荷主と運送業者がESG開示をどのように協調させるかのメカニズムを分析する。サプライチェーン全体での開示連携が企業価値やリスク管理に与える影響を理論的に検討する。

Justyna Tomala, Liliya Terzieva, Maria Urbaniec +8

本研究は、オーストリア、ブルガリア、ポーランド、スロベニア、オランダの大学生を対象に、サステナブルファイナンス概念の理解度と教育上の障壁を調査。結果、学生の関心は高いが、カリキュラムへのESG統合不足や実践的学習機会の欠如が明らかになった。結論として、カリキュラム改訂や教員育成の必要性を提言。

SAHABO SHUAIBU MAHMUD

本研究は、ナイジェリアと南アフリカを対象に、ESG開示が利益の質に与える影響と、取締役会のジェンダー多様性の調整効果を分析。2012～2021年のパネルデータを用いた固定効果回帰の結果、ESG開示は利益の質を向上させ、特に女性取締役比率が高い企業で効果が強まることが示された。

Wenchuan Huang, Yuanyuan Hu, Shouming Chen

新興市場多国籍企業（EM-MNEs）がESG報告を通じて「出自の不利」を克服し、海外進出時の形態選択（グリーンフィールドか買収か）にどう影響するかを理論的・実証的に分析。ESG情報開示が企業の正当性向上に寄与するメカニズムを検討。

Suwarno Suwarno, Suwandi Suwandi, Nyimas Wardatul Afiqoh Nyimas Wardatul Afiqoh

本研究はESG開示が企業の財務的困難と企業価値に与える影響を分析し、現金保有がその関係を調整することを示唆する。ESG情報開示の質が高い企業ほど、財務的困難のリスクが低減され、企業価値が向上する可能性がある。

Michael Alano Castorius, Muhammad Dimar Alam

本研究は、インドネシア証券取引所（IDX）のESGリーダー指数に採用された20社を対象に、ESG開示が株式リターンに与える影響を分析。シグナリング理論に基づき、環境・社会・ガバナンス開示の各要素を検証した結果、社会開示はリターンに正の影響を与えず、環境・ガバナンス開示は影響なしという結果が得られた。

(著者不明)

本論文は、サウジアラビア企業を対象に、ESG開示が企業価値と株式パフォーマンスに与える影響を統計的に分析する。タイトルから、ESG開示の経済的効果を実証的に検証する研究と推測される。

Desmond Bayong

本研究は、ガーナ証券取引所上場の非金融企業を対象に、取締役会の規模、独立性、ジェンダー多様性、CEOの二重性がESG開示品質に与える影響を分析。監査委員会の独立性がこれらの関係を強化することを発見。エンドジェニティに対処するためGMMと操作変数法を使用。新興市場における内部ガバナンスの重要性を示す。

(著者不明)

サウジアラビア市場を対象に、ESG開示と財務パフォーマンスの関係における家族所有の調整効果を統計分析。ESG開示が業績に与える影響を家族所有が強めるまたは弱める可能性を示唆。

Arun G Rao

本論文は、インド・ケーララ州の企業を対象に、ESG開示の実践と財務パフォーマンスの関係を分析。2019〜2024年のデータを用い、内容分析によるESGスコアリングとROA・ROE・NPMなどの収益性指標を関連付けて検証している。

Susan Rachmawati, Andi Martias, Sudirja +1

本研究は、インドネシア証券取引所上場企業を対象に、ESG指数と株式市場の関係、および統合報告（CIR）が企業のコアバリュー（CVC）に与える影響を分析した。2020～2025年のESGスコアデータを用いた回帰分析の結果、CIRはCVCに正の影響を与える一方、ESG生産性政策は直接的な影響はないもののCIRの効果を強化することが示された。ESG開示と統合報告の推進が市場の透明性と企業の説明責任向上に寄与する可能性が示唆される。

Nahid Bikhzazen, Hassan Bassidi, Mona Hida

本稿はモロッコ企業24社の2019～2023年のパネルデータを用い、取締役会のジェンダー多様性がESG開示の質に与える影響を分析。7次元の指標で開示品質を測定し、女性取締役の存在が品質向上に有意であるが、3人以上の臨界質量効果は確認されなかった。