論文・プレプリント

Zhang M.

上海証券取引所（SSE）のグリーンボンド利回りと産業間競争の動的スピルオーバー連関を、R2分解コネクテッドネス手法で分析した研究。グリーンボンド市場と実体産業の競争環境が相互にどう波及するかを時系列で捉える。要旨がなく詳細は不明だが、グリーンファイナンスの価格形成メカニズムに関わる。

Cicchini D.

欧州企業を対象に、温室効果ガス排出量と負債コストの関係を、強制開示と任意開示の制度差に着目して分析した実証研究。排出量の多い企業が資本コスト上で不利になるか、開示制度の違いがその関係をどう変えるかを検証している。開示規制と金融市場の連動を示す証拠を提供する。

Rahim Vugar ABDINOV

本稿は、炭素税・グリーン補助金・税制優遇・投資ファンド・PPPなどの財政政策手段が、再生可能エネルギーへの資本誘導に果たす役割を検討する。EU・米国・中国の事例から、適切に設計された財政枠組みが気候目標と経済発展を両立し得ることを示す。アゼルバイジャンの再エネ潜在力と財政制度の課題を評価し、2030年目標に向けた予算・税制政策の枠組みと石油依存脱却策を提言する。

Nils Röper, Sebastian Kohl

本論文は、気候変動から利益を得る立場にある再保険大手Swiss ReとMunich Reを事例に、企業の気候戦略・政治的選好・コミュニケーションを分析する。内部文書・専門家インタビュー・定量テキストデータを三角測量し、再保険会社が保険可能性の限界を恐れず、むしろ気候変動をビジネス機会として捉えていることを示す。彼らは国家介入から収益市場を守りつつ、政府に新市場創出を促し、人為的気候変動への警告と「管理可能性」の楽観を併せて発信する。市場…

Li X.

グリーンファイナンスが企業の技術革新を促進するかを検証し、CSRの調整効果を分析した実証研究。グリーン融資・債券などの資金供給がイノベーション投資を促す経路と、CSR活動がその効果を強める可能性を示唆する。詳細な要旨は未取得のため、手法・対象・結論の確認が必要。

Jiang P.

グリーンファイナンスが炭素排出削減に寄与するかを理論モデルと中国の実証データで検証した研究。資金配分の変化を通じた排出抑制メカニズムを提示し、政策設計への含意を示す。抄録がなく詳細な手法・因果識別は未確認。

Ma Q.

本論文は、グリーンファイナンスが中国のエネルギー構造の低炭素化を促す駆動力となり得るかを検討する。グリーン融資・グリーンボンド等の資金供給が再生可能エネルギーへの投資や炭素集約度の低減に与える影響を分析し、政策・制度設計への示唆を提示する。要旨が入手できないため、手法や結論の詳細は限定的である。

Taveng E.

OECD諸国を対象に、グリーンファイナンスが環境改善（SDGs 6・13・15）に実際に寄与するかを、金融市場の成熟度を条件として再検証する実証研究。市場が高度化するほど資金供給が環境効果に結びつくか、逆に形骸化するかを問う。抄録がなく詳細は不明だが、グリーンファイナンスの実効性という移行金融の核心的論点を扱う。

(著者不明)

本論文は、インドのグリーンボンド価格形成において認証、開示、流動性、規制インセンティブ、発行体の信頼性がどう影響するかを説明する統合フレームワークを提示する。シグナリング理論、情報非対称性、市場マイクロストラクチャー理論を基に、SEBI・RBI規制と市場慣行をレビューし、9つの検証可能な命題を導出。認証品質や開示強化、流動性向上が情報ギャップを縮小し、イールドスプレッド低下と投資家参加拡大をもたらすと論じる。

(著者不明)

インドのNSE/BSE上場企業を対象に、ESG評価と資本コストの関係を実証分析した研究。ESGリーダー企業はWACCが5.8%まで圧縮され、低ESG企業の11.5%と大きく差がつく。グリーンボンド拡大により信用スプレッドが135bp縮小し、負債コストは4.8%へ低下。ESG開示・サステナブルファイナンス基盤への投資はNPV 284.5クロレ、IRR 38.6%と財務的に高い実現可能性を示す。

(著者不明)

サブサハラ・アフリカ（SSA）の再生可能エネルギーSMEは気候資金不足に直面し、OECD型グリーンボンドは通貨ミスマッチや集約不全で機能しにくい。本研究は6カ国データと金融モデリングを用い、現地通貨トランシェ、集約プラットフォーム、ファーストロス準備金、成果連動クーポン等の設計手法を提示する。地域標準化とソブリン信用補完に向けた政策提言も行う。

(著者不明)

本研究は、ポストパンデミック期のマカッサル製造企業を対象に、グリーンファイナンスと環境会計が収益性（ROA）に与える影響を重回帰分析で検証した。2021〜2025年の財務・サステナビリティ報告書30件の分析の結果、両者は部分的にも同時的にも収益性を有意に向上させることが示された。透明な環境ガバナンスはコストではなく、業務効率と財務成果を高める戦略的アプローチだと結論づける。

(著者不明)

11カ国の2010〜2023年パネルデータを用い、デジタル金融がグリーン技術革新（GTEC_INV）に与える影響をシステムGMMで分析。デジタル金融サービスは1%水準で有意な正の効果（係数0.3457）を示し、経済成長とR&D投資も促進要因、産業依存度は負の効果。資金アクセス改善を通じた持続可能な技術開発への寄与を示唆するが、恩恵は国ごとに不均一で、インフラ・金融包摂・政策支援の必要性を指摘する。

(著者不明)

持続可能金融を、ESG要因を資本配分とリスク管理に統合する金融商品・メカニズムの体系として整理する。グリーン・ソーシャル・自然・移行の各経路を包含する包括的アーキテクチャを提示。規制地理は拡大したが、商品の85%超が3大地域に集中する非対称性を指摘し、主な障壁として各国慣行の断片化と普遍基準と国別事情の両立困難を挙げる。

(著者不明)

マレーシアを対象に、グリーンファイナンスがGDP・資本形成・労働市場・持続可能性に与える影響を1982〜2023年の時系列データとARDL/ECMモデルで分析。資本投資はGDPを有意に押し上げる一方、労働力拡大は生産性向上なしでは限定的。グリーン技術導入は短期的な移行コストでGDPを押し下げるが、長期的なレジリエンスと産業転換を促す。2024〜2044年の予測も提示。

(著者不明)

気候リスクが企業財務に与える影響を踏まえ、持続可能な財務戦略の構築を論じる概念的研究。気候ファイナンスと企業レジリエンスの関係を整理し、リスク時代における戦略的対応の枠組みを提示することを狙う。実証データや具体的制度分析はアブストラクトからは確認できない。

(著者不明)

本論文は、EU・中国・韓国・米国の国際経験を分析し、税制優遇、グリーンクレジット、信用保証、グリーン投資ファンドなどの金融インセンティブが民間資本を動員する有効性を検討する。透明性・一貫性・文脈適合性を備えた設計が重要と指摘し、ベトナムの条件に合わせた多層的なインセンティブ体系を提案する。企業の投資行動やグリーン移行成果への影響評価を今後の課題とする。

Fabien Chatelier, Amir Rouhani, Maroua Oueslati +5

本報告書は、自然に基づく解決策（NbS）の持続的実施と拡大を支える体系的アプローチを提示する。既存のNbS資金調達メカニズムをレビューし、生態系サービスが生む多面的便益を評価・価値化して受益者と結びつける方法を検討。景観特性評価からモニタリングまでの反復型5段階フレームワークを提案し、官民資金の動員と外部性の内部化を通じ、地中海地域での小規模パイロットから再現可能な実装への移行を目指す。

Deepak Srivastava

本論文は、気候スマート農業や自然基盤ソリューション（NbS）への投資評価に、炭素収益を内生変数として組み込む「炭素統合型気候スマート金融モデル（CI-CSFM）」を提案する。適格・発行可能なtCO₂eの事前推定、炭素価格、発行確率を財務評価に統合し、追加性・永続性・リーケージ・検証リスクも考慮する。比較投資優先度を示す統合気候投資持続可能性指数（ICISI）も提示する。

Xiaoyan Liu, Dan Xu

中国のグリーンファイナンス改革試験区を対象に、政策主導の信用配分が低炭素イノベーションを促すかを検証した実証研究。試験区制度が企業のグリーン技術革新や資金調達行動に与える因果的効果を分析し、政策設計と金融仲介の役割を評価する。地域単位のグリーン金融政策がイノベーションを左右しうるかを示す点が貢献。