論文・プレプリント

Surwanti A.

持続可能なビジネス変革に向けた財務・金融戦略に関する研究群を書誌分析（ビブリオメトリクス）で体系的に整理したレビュー論文。研究の潮流・主要テーマ・引用構造を可視化し、サステナブルファイナンス研究の全体像と今後の研究方向を示す。個別の実証結果ではなく研究マッピングを提供する点に特徴がある。

Li Y.

ESG関連ニュースのセンチメントがグリーンボンドの信用スプレッドにどう波及するかを分析した実証研究。情報が価格シグナルとして伝達され、市場が反応する経路を検証する。グリーン債の資金調達コストとESG評価の連動を可視化する点が示唆的。

Johnstone S.

サステナブルファイナンスにおける「進捗」の捉え方を概念的に検討した論考とみられる。何をもって進歩とするかという評価基準の曖昧さに切り込む内容が想定され、開示・資金動員の質的評価に関わる示唆を持つ。詳細は要旨未取得のため限定的。

Wang J.

中国を対象に、グリーンファイナンスの発展が炭素排出削減に寄与するかを実証的に検証した研究。グリーン融資・グリーン債券などの金融手法が排出量に与える影響を分析し、政策・制度設計への示唆を提示する。要旨未取得のため詳細な手法・結果は不明。

Jiao J.

本論文は、エネルギー構造の転換を通じた炭素削減に対するグリーンファイナンス戦略を評価し、各戦略間の連携（カップリング）関係を分析する。グリーンファイナンスの手法がどのように炭素削減効果と結びつくかを構造的に捉えることを狙う。要旨が非公開のため詳細な手法・対象国は不明だが、金融と脱炭素の接点を扱う実証研究と位置づけられる。

He X.

中国のグリーンボンド市場を対象に、大気汚染の悪化がグリーンボンドの発行・価格・需要にどう影響するかを分析した実証研究。公衆の環境関心が両者を媒介する経路を検証し、環境リスクが資金調達コストや投資家行動に波及するメカニズムを示す。

Glavas D.

グリーンボンド発行体が財務制約（資金調達上の制約）に直面しているか否かを検証する実証研究。グリーンボンド市場の拡大に伴い、発行が企業の資金調達環境を改善するのか、あるいは制約を伴うのかを問う。要旨が未取得のため詳細な手法・結論は不明だが、気候金融と企業財務の接点を扱う点でGX文脈上の意義は高い。

McGee P.

グリーンボンドの目論見書に記載されるリスク要因開示と、投資家が受ける補償の関係を分析した研究。開示の質や内容が投資家保護や責任の所在にどう影響するかを検討する。グリーンウォッシュ抑止と信頼あるグリーン金融市場の設計に示唆を与える。

Liang Z.

グリーンファイナンスが経済の「高品質発展」に与える影響をパネルデータ回帰で検証した実証研究。要旨が未取得のため詳細な手法・対象国・係数は不明だが、グリーン投融資とマクロ経済成果の関係を計量的に扱う類型の論文とみられる。中国語圏で頻出する「高品質発展」概念を用いている点が特徴。

King M.R.

多国籍企業のGHG排出と気候ガバナンスメカニズムの関係を扱う研究。タイトルの「二重の現実」は、ガバナンス機構が排出削減に効く面と効かない面が併存することを示唆する。開示・規制・自主的枠組みの実効性を問う内容と推測される。

Bressan S.

銀行の温室効果ガス排出量と株式価値の関係を分析した研究。金融機関の排出（特に投融資先由来のScope 3）が市場評価にどう反映されるかを示唆する。要旨未取得のため詳細は限定的だが、金融セクターの気候リスクと企業価値の接点を扱う点でGX的に重要。

Farida Ariani, Rusiadi, Lia Nazliana Nasution

インドネシア銀行のグリーン政策指数（GPI）が金融安定指数（FSI）に与える動的影響を、2010〜2025年の四半期データとSVARモデルで実証分析した研究。GPIの正のショックは4〜6四半期で金融安定を有意に高め、12四半期先のFSI変動の約38〜40%をGPIが説明し、政策金利や為替を上回る。グリーン中央銀行介入がマクロ金融安定の一要素として機能することを示す。

Dwi Santosa Pambudi, Nor Hakimah Binti Haji Mohd Nor, Noor Aimi Binti Mohamad Puad +1

インドネシア・ジョグジャカルタ特別州のイスラム銀行を対象に、SDGsへの貢献と課題を文書分析で検証。生産的融資や金融包摂、MSME支援、イスラム社会金融が貧困削減等に寄与する一方、指標統合の浅さや社会的インパクト評価の弱さが障壁と指摘。マカシード・アル・シャリーアに基づく戦略枠組みを提示する。

Vidura perera, P. M. C. Thilakerathne, W. Madurapperuma

スリランカの中小企業を対象に、グリーンファイナンスが企業環境パフォーマンス（CEP）に与える影響をPLS-SEMで検証。グリーンイノベーションを介した間接効果を含め正の関連を確認した。FinTech包摂はこの関係を正に、経済政策の不確実性は負に調整する。適応型グリーンファイナンス有効性理論（AGFET）を実証的に支持する。

Vidura perera

世界15,872社・年のパネルデータを用い、グリーンファイナンスが企業環境パフォーマンス（CEP）を高める一方、地政学リスクがそれを損なうことを示した。両者の交互作用は負で、地政学的不確実性がグリーンファイナンスの環境効果を弱める。閾値回帰でτ=142.8を超えると効果が大きく減衰し、エネルギー集約産業ほど脆弱。ガバナンス品質がレジリエンス機構として機能することをXGBoost・SHAP分析も裏付けた。

Wahyu Indah Sari, Sirojuzilam Hasyim, M. Syafii

本研究はグリーン・マクロプルーデンス銀行安定性フレームワーク（GMBSF）を構築し、サステナブルファイナンスが銀行システムの安定性に与える影響を分析する。2015〜2024年のパネル動学分析により、グリーンファイナンスとESGガバナンスがリスク吸収力と資本バッファーを高め、信用変動を抑えて銀行安定性を有意に向上させることを示す。グリーンファイナンスを気候感応的な金融システムにおけるマクロプルーデンスのショックアブソーバーとして位置づけ、…

Gang Kou, Yan Li, Hao-Min Wang +1

Financial Innovation誌第57号（Vol.12 No.3, 2026）の編集者序文。35本の論文を、人間-AI相互作用の特集、金融リスク管理・予測、グリーンファイナンス・気候経済学、FinTech・デジタル金融、資本市場・コーポレートファイナンスの5テーマに分類して紹介する。個別論文の実証結果ではなく、号全体の構成を示す概観である。

Alfredo Salinas-Castro, Alberto Santillán-Fernández, Renzo Giudice-Granados +3

ペルーで2010〜2026年に実施された森林炭素プロジェクトを、登録簿記録・制度文書・文献を組み合わせて統合評価した研究。案件はアマゾンのREDD+や植林・アグロフォレストリーに集中し、先住民地域や民間地・森林コンセッションで民間・先住民ガバナンスが主流。自主的炭素市場への参加は活発だが活動は少数の大規模REDD+に偏り、追加性・漏洩・永続性・セーフガード・透明性への懸念が残ると指摘する。

Vira Alfianti Ningtyas, Lastuti Abubakar, Tri Handayani

インドネシアの金融サービス庁（OJK）が導入したサステナブルファイナンス・タクソノミー（TKBI）の実装を、規範的法学アプローチで分析した研究。TKBIは銀行にESG考慮を融資判断・事業方針・リスク管理へ統合させる分類メカニズムとして機能するが、石炭関連企業へのシンジケート融資が継続するなど実効性に課題がある。規制執行と制度的説明責任の強化が、2060年ネットゼロ達成に向けた銀行部門の再エネ融資拡大に不可欠と結論づける。

Le H.M.

ベトナムのグリーンボンド市場を対象に、企業発行体が直面する障壁、投資家にとっての魅力度、今後の成長可能性を分析した研究。新興国におけるグリーンファイナンス普及の条件を、発行側と投資家側の双方から検討する。制度整備や市場設計への示唆が期待される。