論文・プレプリント

Mukhtaruddin Mukhtaruddin, Hirut Assegid, Mohit Verma +1

本稿は、ネットゼロ移行を支える資金調達手段としてのグリーンFinTechの諸モデルを比較検討する。デジタル・グリーン融資、ブロックチェーン炭素市場、AI気候リスク分析、クラウドファンディング等を整理し、持続可能な投資の透明性と資本配分効率の向上への寄与を論じる。理論枠組みと世界的潮流に基づく概説であり、実証的検証は限定的である。

Zhigang Ding, Yujie Tang, Jiahao Su +2

中国を対象に、グリーンファイナンスが製造業の脱炭素化を促進するかを実証的に検証した研究。グリーン融資・グリーン債券などの金融メカニズムが製造業の排出削減やエネルギー転換投資に与える影響を分析しているとみられる。要旨が公開されていないため、識別戦略やデータの詳細は不明。

Ding R.

中国のグリーンファイナンス市場をネットワーク構造として捉え、その時間的進化を分析し将来予測を試みた研究。抄録がなく詳細は不明だが、グリーンファイナンスの資金フローや主体間連関のダイナミクスを定量的に扱う点が特徴。中国という主要排出国のグリーン資金循環の実証分析として位置づけられる。

Li Z.

中国のグリーンファイナンス改革・イノベーション試行区政策が「新質生産力」に与えた影響を、準自然実験の手法で検証した研究。試行区の指定を外生的ショックとして扱い、政策が地域の生産性・イノベーション・グリーン成長に及ぼす因果効果を推定している。グリーンファイナンス政策の実証的評価を通じて、政策設計への示唆を提示する。

Leitao J.

EU炭素市場（EU ETS）を舞台に、グリーンボンドと持続可能な開発、環境政策の相互作用を分析した研究。炭素価格シグナルがグリーンボンド市場や政策設計とどう連動するかを扱うとみられる。移行金融と炭素価格の接点を示す点でGX実務に示唆がある。

Alimova Y.

本論文は、グリーンファイナンスが途上国における環境クズネッツ曲線（EKC）の形状に与える影響を既存文献のレビューを通じて検討する。経済成長と環境劣化の関係を、グリーン融資・投資がどの程度緩和しうるかに焦点を当てる。途上国における気候金融の役割と限界を整理する点に貢献がある。

S. Shrivastav, Surajit Bag, P. Ramudu +1

サプライチェーン金融（SCF）をステークホルダー理論で分析した研究。LDAによる288件の文献・SNS分析と18件のインタビューを組み合わせ、リスク管理・資金調達・サステナビリティ・デジタル化・地政学・責任ある融資の6テーマを抽出。研究者と実務家の認識の一致点と乖離、ステークホルダー間の緊張と価値創出の命題を提示する。

Madhuresh Kumar

本論文はインドの銀行ローンに埋め込まれた炭素排出量を推計する。まずセクター別の化石燃料消費量を算出し、その排出強度を信用データにマッピングすることで、銀行ローン由来の炭素排出を定量化する。金融機関の投融資先排出（Scope 3）把握に資する手法を提示している。

Hongmei Fan, Chenhui Li, Xianyin Zhu

中国の「低炭素都市」パイロット政策とグリーンボンド融資が、上場企業のグリーン・トランスフォーメーション（GX）をどう促すかを分析した実証研究とみられる。政策と資金調達の相互作用に着目し、企業の環境対応や資金調達行動への影響を検証している。要旨がなく詳細は不明だが、グリーンファイナンスと地域政策の接点を示す研究である。

FAYOU H, Kaddachi H, Ali B +1

北アフリカ6カ国・2000〜2022年のパネルデータを用い、気候被害が一人当たりGDP成長に負の影響を与えることをSystem GMMで示した。政治安定性は直接的に成長を押し上げるだけでなく、気候被害の係数を有意に緩和する。さらにグリーンFDI流入がこの緩和効果を増幅させ、再生可能エネルギーやグリーンインフラへの投資が衝撃を吸収することを示唆する。

Howarth, David, Quaglia, Lucia

EUの産業政策、特に脱炭素化・デジタル化に必要な年間数千億ユーロ規模の投資をいかに調達するかを論じる。資本市場同盟（CMU）改め貯蓄投資同盟（SIU）は金融統合を通じて民間資本の動員を促すが、欧州金融の構造的弱点と政治的障壁により限界がある。SIUは有効な資金調達戦略の必要条件だが、国・EUレベルの公的投資能力強化なしには十分条件たりえないと結論づける。

Peng D.

中国を対象に、グリーンファイナンス・環境税・産業のエコロジー化が炭素中立目標に与える影響をARDL-誤差修正モデルで実証分析した研究。マクロ時系列データから各政策手段の長短期効果を推定し、炭素排出削減への寄与を検証する。中国のカーボンニュートラル政策設計に実証的示唆を与える。

Fang Y.

中国を対象に、グリーンファイナンスが産業のクリーン生産と末端処理（end-of-pipe）性能に与える影響を実証的に分析した研究。グリーン融資・グリーン債券などの資金供給が、企業の汚染防止・処理行動をどう変えるかに着目する。抄録がなく詳細は不明だが、グリーンファイナンスの実効性を測る政策評価型の枠組みを示す。

Al-Afeef M.A.M.

グリーンファイナンスが持続可能な開発目標（SDGs）の達成にどう寄与するかを論じた概説的研究。資金動員の役割と課題を整理する内容とみられるが、抄録がなく手法・実証の詳細は不明。開示制度や炭素会計への直接的な言及は確認できない。

Liang Y.

天然資源レントが発展途上国のグリーンファイナンスに与える影響を、教育水準の役割に注目して分析した実証研究とみられる。資源依存経済におけるグリーン資金動員の条件を検討する内容で、詳細な要旨は未取得。

Roshid M.M.

本論文は炭素金融（カーボンファイナンス）研究の動向を書誌計量分析により整理し、持続可能な金融におけるイノベーションの研究潮流とテーマ構造を可視化する。研究クラスターや主要テーマ、今後の研究課題を提示することで、炭素金融・トランジション金融分野の全体像を俯瞰する基礎的知見を提供する。

L. Kudabayeva, A. Omarova, Saule Kaltayeva +4

カザフスタンの1996〜2024年データを用い、炭素排出量と再生可能エネルギー消費が銀行部門の金融発展（民間部門向け国内信用）に与える影響をARDL手法で分析した研究。長期的な均衡関係は確認されるものの、個別の長期係数はいずれも統計的に有意ではなく、気候移行要因の影響が銀行システムを通じて未だ持続的に顕在化していないことを示す。短期では経済成長が正、インフレが負の効果を持ち、再エネ消費とFDIは遅行効果を示す。資源依存の移行経済における…

S. Gutman, Maiya M. Egorova

本論文は、資本主義システムの類型と対人信頼水準がグリーンボンド発行量に与える影響を、2017〜2023年の21カ国パネルデータで分析する。市場制度的要素（PCA1）の効果は信頼水準に依存し、信頼が23〜24%ポイント未満では負、それ以上では正となる非線形関係を確認。BRICS諸国での環境プロジェクト成功には、整備されたフォーマル制度と高い対人信頼の組み合わせが不可欠だと示す。

Muhammad Waqas, Shabana Naveed, Rizwana Bashir

本論文は気候金融研究の最新動向を書誌計量分析と系統的レビューで整理し、SDG-13への貢献と国際交渉の影響を検討する。研究は過去5年で急速に発展し、独・仏・中の著者・機関が中心であること、再生可能エネルギー・低炭素移行・資金調達の困難に集中していることを示す。規制当局・政策立案者への実務的示唆と、低中所得国視点での今後の研究方向を提示する。

Felix Rossmann, Jan Greitens, Lisa Knoll

欧州の中小企業（SME）がサステナブルファイナンスとどう関わるかを、2023年と2025年の2回のサーベイで比較した研究。SMEの資金調達は内部資金・銀行融資・公的支援が中心で、資本市場やグリーン金融商品はほぼ活用されていない。多くのSMEはESGデータを体系的に収集せずにサステナビリティ投資を行い、報告の主な駆動要因は銀行ではなくバリューチェーン（取引先の要求）である。