論文・プレプリント

Ngoc Hung Tran, Thi Bich Ngoc Phan

ベトナム上場企業のESG開示の信頼性構築について、外部保証の役割と制度的要因を分析。2020～2025年のサステナビリティ報告書の質的分析により、大企業ではGRIやSDGsに沿った開示が進んでいるが、第三者保証は限定的で、コストやデータシステムの未整備が課題であると結論。段階的な政策ロードマップと国際保証基準（ISSA 5000）との調和を提案。

yunus furuncu

本論文は、エネルギーセクターの3社（Enerjisa、E.ON、Enel）を対象に、GRI準拠のサステナビリティ報告書と外部ESG格付けを用いた定性分析を行い、持続可能性への取り組みが組織能力へと進化する経路をS字カーブ仮説に基づき比較。Enelは成熟した統合モデル、E.ONは拡大段階、Enerjisaは初期段階にあることを示す。

Anderson Yu

PADVは、現実世界の参加を検証可能な行動データに変換する標準化された方法論を定義する。ESG開示要件（GRI、IFRS、COSO、QS Sustainability、Scope 3）に整合し、グリーンウォッシュリスクを低減するためのプレ監査データガバナンス層として機能する。

Steven F. Cahan, Li Chen, Yixin Wei

本研究は、SASBのサステナビリティ基準が導入されると、ESG格付け機関間の不一致が増加することを発見。これは、基準が共通の規範を生み出すという期待に反する結果である。特に、評価のウェイト付けにおける不一致が主因であり、定量化が難しい業界でより顕著となる。基準設定には、より定量的で業界固有の指標の追加が重要であることを示唆。

Janga Bahadur Hamal, Dilli Raj Sharma, Arjun Kumar Niroula +2

本論文は、ESG投資における投資家の行動要因を包括的にレビューし、2010～2025年のScopusデータを用いた文献計量分析を実施。ポートフォリオ構築、開示の信頼性、市場への資金フローの影響をテーマに整理し、ESG配分が選好・信念・開示信頼性によって形成される統合フレームワークを提示する。

Chenyan Tu

本論文は、EUのESG規制の歴史的発展と法的枠組みを分析し、CSRDや基準2024R3005を事例として、中国のESG規制システムへの示唆を提供する。比較分析を通じて、中国向けに規制調整、情報の標準化、国際環境への整合という3つの重要な措置を明らかにしている。

Chinonso Victor Anidiobi

ナイジェリアの銀行業界における持続可能性報告の「象徴的」側面を批判的に分析。ESG Salience Index（ESI）を用いて、フィランソロピーとリスク言説の乖離を測定。UBAのESIが53%から92%に上昇するなど用語は習得されたが、投融資先のカーボンアカウンティングは不十分で、可視性の問題が残る。

null Syifa Aristawati, null Erlyna Tri Rohmiatun

この系統的文献レビューは、インドネシアの鉱業企業におけるサステナビリティ報告（SR）と企業価値の関係を検討した。PRISMA 2020プロトコルに従い、2018〜2025年の論文から11件を分析。多くの研究はSRの正の効果を報告するが、短期志向やグリーンウォッシングにより有意でない、または負の効果も見られた。開示の質、コーポレートガバナンス、収益性が影響を与える。

Mayara Costa

本論文は、米国、欧州、ブラジルにおけるESG基準の企業経営への統合状況を2022年までの文献・文書レビューで検討。欧州は強制的開示で先行、米国は投資家・市場圧力が主導、ブラジルはB3サステナビリティ指数や証券規制当局のcomply or explainアプローチ等の進展があるが、森林破壊や社会的課題が構造的障壁となっている。ESGは競争力と資金調達の鍵になりつつあると結論。

Yun Zhu, Qinghan Chen, Ma Zhong

本研究は、化学企業の環境情報開示品質を評価するための枠組みを提案し、生成AI（DeepSeek-V3.2）を用いた自動スコアリングシステムを開発。2020～2024年の中国化学企業38社のESG報告書190件を分析し、開示品質が向上傾向にあること、AIスコアが専門家評価と高い一致を示すことを確認した。

Muhammad Zabir Zainuddin, Sulvariany Tamburaka, Nasrullah Dali

本論文は、消費者のグリーン行動、サステナビリティ志向のマーケティング・イノベーション、サステナビリティ会計を統合したエコブランド・エンゲージメントの体系的なフレームワークを提示する。PRISMA手順に基づく系統的レビューにより、エンゲージメントは検証可能なサステナビリティ情報（環境管理会計、ESG報告・保証）によって強化され、グリーンウォッシュリスクを低減することを示唆。また、ステークホルダー圧力がイノベーションと開示に影響し、エンゲー…

Muthia Azizah, Dian Widiyati

本研究は、インドネシアの7行を対象に、2021年GRI基準に基づくサステナビリティ報告の完全性を分析した。プラチナ評価の銀行はゴールド評価より開示が充実しており、金融庁への政策提言と銀行への透明性向上の示唆を提供する。

null Abdus Salam, null Nurma Gupita Dewi

本研究は、インドネシアの鉱業企業を対象に、ESG開示（GRI基準）、レバレッジ、企業規模がROAで測定した企業業績に与える影響を分析。2022～2024年のデータを用いた重回帰分析の結果、ESGと企業規模は正の影響、レバレッジは負の影響を与えることが示された。経営者や投資家に実践的示唆を提供する。

Nurul Widiana Amin, I Putu Sudana, I Gusti Ayu Nyoman Budiasih +1

本稿はインドネシアのセメント企業4社のサステナビリティ報告書におけるグリーンウォッシングの可能性を探求。正当性理論に基づき、選択的開示やデカップリングなどの分析指標を用いて、報告書とメディア報道をクロスチェックした結果、全社に様々な程度のグリーンウォッシングが確認された。特に環境被害や労働安全の重大な省略、内部データの矛盾などが明らかになった。規制強化と外部保証の必要性を訴える。

Feng Gu, Jingze Du, Xinyi Gao

本研究は、中国の2018年環境保護税法の施行を外部政策ショックと捉え、差分の差法（DID）を用いて、同税が高汚染企業のESGグリーンウォッシングを抑制するか検証した。結果、環境保護税はグリーンウォッシングを有意に抑制し、アナリストの監視強化、資金調達制約の緩和、象徴的な開示の削減がメカニズムとして働くことが示された。また、テキスト類似度指標を用いた新たな測定手法を提案している。

Makhathini Lungani Rudolph, Kansilembo Aliamutu

南アフリカJSE上場企業を対象に、企業規模、年齢、レバレッジ、収益性が環境情報開示に与える影響を分析。2020～2024年のデータを用い、収益性の高さが開示を促進し、企業年齢が若いほど開示が進むことを発見。任意開示理論や制度理論を支持する結果。

Bhakti Agarwal, Shailesh Rastogi

本研究は、インドの非金融上場企業316社の12年間のデータを用いて、ESGスコアと社会スコアが企業業績（在庫回転率、売上高、粗利益率）に与える影響を、競争を調整変数として分析した。分位点回帰により線形・非線形の関係を検討し、ESGスコアと業績の関係が分位によって異なること、競争がその関係を有意に調整することを発見した。

Pincky AKTER, Jaba CHAKRABORTY, Razia NAGINA +1

本論文は、インド自動車産業におけるESG報告が財務業績に与える影響を検証。2015～2023年のBSE上場全自動車企業のパネルデータを用い、固定効果回帰と遅延変数を操作変数として内生性に対処。ESGスコアはROA、ROE、EPSに即時的な影響を与えないが、長期的な価値創造とブランドロイヤルティに寄与することを示唆。SDGs 8, 9, 12との整合性も強調。

Yahaya, Onipe Adabenege

本研究は、ナイジェリアの上場非金融企業における炭素開示の質と財務業績の関係を検証。2010年から2024年のパネルデータを用いた分析の結果、炭素開示の質がROAとTobin's Qに有意に正の影響を与えることを発見し、アフリカにおける気候関連開示の有効性を示した。

Manu Abraham

本研究は、インド企業82社を対象に、ESG指標と利益操作（EM）の双方向関係を分析。Governance（G）ピラーがEM抑制に最も有効であり、Environmental（E）とSocial（S）は限定的。パンデミック期には総EMは低下したが、企業は当期発生高を業績シグナルとして利用。SEBIに対し、統合的ESG格付け制度の構築を提言。