論文・プレプリント

Aloui C.

本論文はグリーンボンドとクリーンエネルギー株が、世界的な経済・政策不確実性に対して安全資産（ヘッジ・逃避先）として機能するかを、ウェーブレット分位点分析により検証する。時間スケールと分位点ごとに資産間の連動性や波及効果を捉え、不確実性局面での分散効果を評価する。投資家のGXポートフォリオ設計やリスク管理に示唆を与える。

Thong T.Q.

再生可能エネルギー、グリーンファイナンス、経済発展の三者関係を扱った研究群を文献計量学的手法で整理したレビュー論文。研究の潮流や主要テーマ、引用構造を俯瞰し、今後の研究課題を示すことを目的とする。個別の実証結果や政策効果を提示するものではなく、研究動向のマッピングに主眼がある。

Huang S.

専門ネットワーク上の言語センチメント辞書を構築し、グリーンボンド指数の予測に応用する新手法を提案する研究。テキスト感情分析を金融市場予測に接続する点が特徴で、グリーンボンド市場の価格形成や投資判断への応用が期待される。詳細な実証結果は要旨未取得のため不明。

BINITHA P S

インドの気候金融政策枠組みが2014〜2025年の低炭素プロジェクトへの民間資本流入をどれだけ促したかを、OECDの気候金融トラッキング手法とUNFCCC報告原則に基づきパネル回帰・差分の差分法で検証した研究。グリーンボンド発行やグリーン信用比率、政策の強度が民間投資を有意に呼び込むことを示し、特にソブリングリーンボンドが政策後の投資急増をもたらす触媒効果を確認した。

Kartika Marella Vanni, Agus Sulistiyono

インドネシアにおけるMSME向けグリーンファイナンスを、OJK・中央銀行・金融機関の制度間シナジーから分析した記述的研究。グリーン融資商品、ビジネスマッチング、グリーンボンド／グリーン・スクーク、Green Calculator等のデジタル評価ツールという4つの仕組みを整理。MSMEの認知不足、グリーンタクソノミーの未標準化、資金供給力の不足が課題だと指摘する。

Mzoughi H.

ブロックチェーン市場とグリーンファイナンス投資、環境影響の関係を扱う研究。要旨がなく詳細は不明だが、デジタル資産とサステナブル金融の接点を探る内容と推測される。グリーンボンドやESG投資の透明性向上に資する可能性がある。

Bai Y.

日本上場企業を対象に、グリーンボンド発行が企業の環境パフォーマンスと財務パフォーマンスに及ぼす影響を実証的に分析した研究。グリーンボンドによる資金調達が環境改善と財務成果にどう結びつくかを日本企業データで検証する。抄録がなく詳細は不明だが、日本企業のグリーンファイナンス効果を測る貴重な実証例となる。

Intonti M.

オリーブオイル生産における循環型取り組みを促進する上で、グリーンファイナンスが果たす役割を論じる研究。抄録がなく詳細は不明だが、農業サプライチェーンの循環経済と資金調達の接点に着目する内容とみられる。

Ntule Shimwela, N. Pauline, C. A. Masao

民間セクターがESGイニシアチブを通じて気候金融の動員にどう貢献するかを論じる研究。ESGの枠組みが投資家行動や資金配分に与える役割に着目する。要旨がなく、実証手法や知見の詳細は不明。

Fatma Nisa Demirel, İnci yıldız, Rumesya Yaman

本論文は新興国におけるカーボンファイナンス（炭素価格・クレジット、グリーン債、気候基金、ブレンドファイナンス等）の採用を規定するマクロ経済・制度・金融条件を整理する。マクロ安定性、金融市場の深度、制度の質、貿易依存、エネルギー構造、国際気候資金アクセスを結びつける枠組みを提示し、比較パネルデータ設計を提案する。安定マクロ環境と透明な測定が信頼を高める一方、高金利・通貨変動・化石燃料依存・検証制度の弱さが採用を阻害し得ると論じる。

Koksharov Egor, Zemzyulina Veronika

BRICS諸国のグリーンボンド市場について、規模・発展方向・制約を連合全体と各国別に分析した研究。Climate Bonds InitiativeやBloomberg等のデータと規制文献を基に、制度的・規制的・経済的促進要因を検討。統一市場が存在せず、各国固有の構造要因と規制障壁により市場が断片化していることを明らかにし、ロシアの持続可能な金融の効率改善への示唆を論じる。

Zhang Z.

中国のグリーンボンド市場を対象に、気候リスクが発行行動に与える影響を「インセンティブ」と「制約」の二面性から分析した実証研究。気候リスクが資金調達を促進する一方で抑制する条件を検証し、移行金融政策への示唆を探る。要旨未取得のため詳細な手法・結果は未確認。

Shao H.

中国におけるグリーンボンド発行が炭素排出削減に与える効果を実証的に分析した研究。グリーンボンドによる資金調達が実際の排出削減につながるかを検証し、気候ファイナンスの実効性を問う内容。要旨が未取得のため詳細な手法・結果は不明。

Hong-Ying Zhang, Ya-Qiong Liu, Ting-Yong Deng

中国のグリーンローン利子補給（GLIS）政策が企業ESGパフォーマンスに与える影響を、2009〜2023年のA株上場企業パネルデータと差の差分析で検証した。GLISはESG評価を約0.084ポイント（1〜9尺度）有意に改善し、この結果は各種頑健性検定でも維持された。メカニズムとしてグリーン技術革新の促進と資金制約の緩和が示され、非国有企業・非重汚染企業・環境規制が厳しい地域で効果が大きい。

Lingli Qing, Xiang Ma, Eun‐Young Nam +1

中国のグリーンファイナンス・パイロット地区政策を準自然実験として用い、上場企業3,845社のパネルデータ（2010〜2023年）を段階的DIDで分析した研究。政策は企業の気候リスクを有意に緩和し、そのメカニズムとして資金制約の緩和とグリーン投資家の誘引が示唆される。効果は非重汚染企業や金融発展が進んだ地域でより顕著であり、政策当局にはグリーン金融インフラの拡充と地域特性に応じた規制設計を提言している。

蒋震, Qihang Yin

中国の省級パネルデータを用い、グリーンファイナンスがエネルギー転換と地域経済成長に及ぼす影響を空間スピルオーバー効果と閾値効果の観点から分析した実証研究。グリーンファイナンスの発展が近隣地域へ波及する効果や、一定の条件を超えると効果が変わる非線形性を検証している。地域間の政策設計や資金配分のあり方に示唆を与える。

Ali Nawaz, Cristi Marcel Spulbar, Meng Qin +1

本論文は、グリーンボンド価格が物理的なクリーンエネルギー出力の情報を反映しているかを、データセンター電力需要の急増を試金石に検証する。2011〜2026年の月次データを用いた時変パラメータVAR等により、グリーンボンドリターンが風力・太陽光出力から受ける情報は2019年半ばにほぼ消失し、その後回復していないことを示す。同時にリターンは財務環境に支配され、米国債利回りとクレジットスプレッドの説明力が7%から62%へ上昇した。AI時代にはデ…

Wanganusorn B.

タイのグリーンボンド市場を対象に、発行動態とリターン・リスク性能を分析し、発行量との関係を検証する実証研究。新興国グリーンボンド市場の資金調達機能と投資家リターンの両面を評価する点に特徴がある。

Uddin M.A.

グリーンファイナンス、政策不確実性、炭素市場のボラティリティの相互関係を時間周波数アプローチで分析した研究。炭素価格変動と政策リスクがグリーン金融市場に与える影響を周波数帯ごとに捉える点が特徴。要旨未取得のため詳細な知見は限定的。

Ming-Xin Ma, Ai-Hua Wang

中国の上海・深圳A株上場企業の2012〜2024年パネルデータを用い、グリーンファイナンス试点政策が企業ESGパフォーマンスに与える影響を段階的DIDで検証。政策はESGパフォーマンスを有意に改善し、中西部地域および非国有企業で効果がより強い。グリーン技術革新と資金制約の緩和が主要なメカニズムであることを示す。