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Corporate Governance Mechanisms and <scp>ESG</scp> Disclosure Quality: The Moderating Role of Audit Committee Independence in an Emerging Market

コーポレートガバナンスメカニズムとESG開示品質：新興市場における監査委員会独立性の調整効果 (AI 翻訳)

Desmond Bayong

Corporate Social Responsibility and Environmental Management📚 査読済 / ジャーナル2026-05-08#ESG
DOI: 10.1002/csr.70651
原典: https://doi.org/10.1002/csr.70651
📄 PDF

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は、ガーナ証券取引所上場の非金融企業を対象に、取締役会の規模、独立性、ジェンダー多様性、CEOの二重性がESG開示品質に与える影響を分析。監査委員会の独立性がこれらの関係を強化することを発見。エンドジェニティに対処するためGMMと操作変数法を使用。新興市場における内部ガバナンスの重要性を示す。

English

This study examines the impact of board size, independence, gender diversity, and CEO duality on ESG disclosure quality among Ghanaian listed non-financial firms from 2000-2023. Using GMM and IV-2SLS, it finds positive effects except for CEO duality. Audit committee independence strengthens these relationships. The research highlights governance determinants of ESG transparency in emerging markets.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

日本ではSSBJによりESG開示の枠組みが整備されつつあるが、本論文は新興市場における内部ガバナンスの役割を示しており、日本の上場企業におけるガバナンスと開示の質の関係の再考に示唆を与える。

In the global GX context

While global disclosure frameworks like ISSB and CSRD emphasize external assurance, this study underscores the role of internal governance mechanisms and audit committee independence in enhancing ESG disclosure quality in emerging markets. It offers insights for regulators in similar contexts.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Researchers can use this as a reference for governance-ESG disclosure link in emerging markets.

🏢実務担当者:Corporate sustainability teams should note the importance of board independence and audit committee oversight for credible ESG reporting.

🏛政策担当者:Policymakers in emerging markets may consider strengthening governance and audit committee standards to improve ESG disclosure quality.

📄 抄録（日本語訳）

抄録 環境・社会・ガバナンス（ESG）情報開示の信頼性と一貫性に対する懸念は、サステナビリティ報告の枠組みや外部執行メカニズムが依然として発展途上にある新興市場において、特に顕著である。本研究は、内部コーポレート・ガバナンスのメカニズム、具体的には取締役会の規模、取締役会の独立性、取締役会のジェンダー多様性、およびCEOの二重性がESG情報開示の質（ESGDQ）に影響を与えるかどうか、また監査委員会の独立性がこれらの関係を調整するかどうかを検証する。分析は、2000年から2023年までの期間におけるガーナ証券取引所上場の非金融企業に焦点を当てている。不均衡パネルデータセットを用い、動的一般化モーメント法（GMM）や操作変数二段階最小二乗法（IV-2SLS）を含む頑健な計量経済学的手法を適用することで、本研究は潜在的な内生性と企業レベルの不均一性に対処している。結果は、取締役会の規模、取締役会の独立性、および取締役会のジェンダー多様性がESG情報開示の質と正の関連を示す一方、CEOの二重性は開示結果と負の関連を示すことを明らかにしている。さらに、監査委員会の独立性がガバナンス・メカニズムとESGDQの関係を強化することを示唆しており、効果的な監視構造がサステナビリティ報告の信頼性と包括性を高めることを示している。実証的には、本研究は新興資本市場の文脈におけるESG情報開示の質のガバナンス決定要因に関する証拠を提供する。結果は、エージェンシー理論、ステークホルダー理論、および正当性理論の観点から解釈され、形式的な規制執行が限定的な状況において、内部ガバナンスの取り決めが開示慣行をどのように形成し得るかを示している。これらの発見は、ESGの透明性と説明責任を向上させるために、取締役会の監視と監査委員会の独立性を強化することの重要性を強調している。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

ABSTRACT Concerns about the credibility and consistency of environmental, social, and governance (ESG) disclosures remain particularly pronounced in emerging markets where sustainability reporting frameworks and external enforcement mechanisms are still evolving. This study examines whether internal corporate governance mechanisms specifically board size, board independence, board gender diversity, and CEO duality affect ESG disclosure quality (ESGDQ), and whether audit committee independence moderates these relationships. The analysis focuses on non‐financial firms listed on the Ghana Stock Exchange over the period 2000–2023. Using an unbalanced panel dataset and applying robust econometric techniques, including dynamic generalized method of moments (GMM) and instrumental variable two‐stage least squares (IV‐2SLS), the study addresses potential endogeneity and firm‐level heterogeneity. The results show that board size, board independence, and board gender diversity are positively associated with ESG disclosure quality, while CEO duality is negatively related to disclosure outcomes. The findings further indicate that audit committee independence strengthens the relationship between governance mechanisms and ESGDQ, suggesting that effective oversight structures enhance the credibility and comprehensiveness of sustainability reporting. Empirically, the study provides evidence on the governance determinants of ESG disclosure quality in the context of an emerging capital market. The results are interpreted through the lenses of agency, stakeholder, and legitimacy theories, illustrating how internal governance arrangements may shape disclosure practices where formal regulatory enforcement remains limited. These findings highlight the importance of strengthening board oversight and audit committee independence to improve ESG transparency and accountability.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。