Integration of Climate Risk Monitoring into the Prudential, Conduct and Macroprudential Supervision of the CNMV

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides a structured analysis of supervisory integration of climate risk, useful for further research on financial stability and climate.

🏢実務担当者:Financial firms can understand upcoming regulatory expectations for climate risk management and disclosure.

🏛政策担当者:Regulators can draw on CNMV's approach for designing climate-sensitive supervisory frameworks.

気候変動は、金融リスクの重大な源泉として浮上しており、金融の安定性、市場の健全性、および投資家保護に影響を及ぼしている。気候関連の物理的リスクと移行リスクが経済活動や資産評価にますます影響を与えるにつれ、金融監督当局はその規制・監督枠組みをそれに応じて適応させることが求められている。本稿は、気候リスクのモニタリングが、スペイン証券市場委員会（CNMV）の権限の範囲内で、また他の国内・欧州当局との連携のもとで実施される健全性監督、行為監督、およびマクロ健全性監督にどのように統合され得るかを分析する。本稿は、持続可能な経済への移行の資金調達および気候関連金融リスクの伝達における資本市場の役割を検討し、気候リスクが投資会社、市場インフラ（特に中央清算機関）、および集団投資スキームに対して提起する具体的な課題を考察する。また、行為監督の観点から、透明性、情報開示、およびグリーンウォッシング防止の重要性にも取り組む。国際基準、規制の進展、および監督慣行に基づき、本稿は気候リスクの主要な伝達経路を特定し、効果的なリスク評価のための方法論的およびデータ関連の課題について論じる。分析は、健全性、行為、およびマクロ健全性のツールを組み合わせた、秩序ある移行を確保し、市場の回復力を強化し、金融の安定性を守るための、総合的かつ先見的な監督アプローチの必要性を強調する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Climate change has emerged as a significant source of financial risk, with implications for financial stability, market integrity and investor protection. As climate-related physical and transition risks increasingly affect economic activity and asset valuations, financial supervisors are required to adapt their regulatory and supervisory frameworks accordingly. This article analyses how climate risk monitoring can be integrated into the prudential, conduct and macroprudential supervision carried out by the Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), within the scope of its mandate and in coordination with other national and European authorities. The paper examines the role of capital markets in financing the transition to a sustainable economy and in transmitting climate-related financial risks, and reviews the specific challenges that climate risks pose for investment firms, market infrastructures (particularly central counterparties) and collective investment schemes. It also addresses the relevance of transparency, disclosure and the prevention of greenwashing from a conduct-of-business perspective. Drawing on international standards, regulatory developments and supervisory practices, the article identifies key transmission channels of climate risk and discusses methodological and data-related challenges for effective risk assessment. The analysis highlights the need for a holistic and forward-looking supervisory approach that combines prudential, conduct and macroprudential tools to ensure an orderly transition, enhance market resilience and safeguard financial stability.

• semanticscholar https://doi.org/10.2139/ssrn.6071526first seen 2026-06-29 08:21:42 · last seen 2026-08-09 05:54:27