Exploring ESG Performance and Executive Pay Structures in Malaysia: Evidence from Listed Companies

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides empirical evidence on ESG-executive pay link in Malaysia, useful for cross-country comparisons and meta-analyses.

🏢実務担当者:Offers insights for designing ESG-linked compensation structures and understanding current market practices in a developing economy.

🏛政策担当者:Highlights the limited adoption of ESG-linked pay despite regulatory recommendations, suggesting need for clearer guidelines.

研究課題：本研究は、2023年から2025年にかけてのマレーシア上場企業のメインマーケットにおける、環境・社会・ガバナンス（ESG）パフォーマンスと経営者報酬構造との関係を検討するものである。動機：世界的なコーポレートガバナンスの潮流が持続可能性をますます重視する中、ESG基準を経営者報酬構造に統合することが大きな注目を集めている。これは、最近2025年4月に導入されたBursa Malaysia取締役会報酬方針と合致するものである。しかし、マレーシアの上場企業が経営者報酬をESGパフォーマンスとどの程度整合させているかは依然として不明である。着想：本研究は、ESG連動報酬の普及度、決定要因、影響を評価し、マレーシア上場企業におけるコーポレートガバナンス慣行に関する実証的洞察を提供することを目的とする。データ：定量的アプローチを採用し、Bursa Malaysiaメインマーケット企業の2023年から2025年までの公的に入手可能な財務報告書およびESG開示からの二次データを利用した。LSEG Workspaceデータを用いて、296社のメインマーケット企業のサンプルを分析した。また、ESGパフォーマンスと経営者報酬構造との関係を推定するために、パネルデータ回帰分析も実施した。方法・ツール：本研究は、2023年から2025年にかけての報酬方針、ESGスコア、財務業績指標、経営者報酬構造との相関関係を検証するために回帰モデルを適用した。研究枠組みはエージェンシー理論とステークホルダー理論に基づいており、企業が経営者のインセンティブと株主およびステークホルダーの利益の両方とのバランスをどのように取っているかについての洞察を提供する。発見：結果は、ESGパフォーマンスが経営者報酬構造に部分的に寄与していることを示しており、ESG連動報酬構造がマレーシアではまだ広く採用されていないことを示唆している。しかし、構造化された経営者報酬を有する企業は、有意に高い経営者報酬を提供する傾向があり、報酬慣行の形成におけるコーポレートガバナンス枠組みの役割を強調している。貢献：本研究は、ESGパフォーマンスが経営者報酬に影響を与えるという仮説を部分的に支持し、この分野におけるさらなる探求を促すものである。主要な限界は、ESG採用に対するリーダーシップのコミットメントに関する質的洞察が欠如していることである。今後の研究では、業界固有の差異を検討し、質的評価を組み込んで、ESG連動経営者報酬のより包括的な理解を発展させるべきである。全体として、本研究は、経営者報酬スコアへのESG統合を強化するためのより強力な規制枠組みの必要性を強調することにより、コーポレートガバナンスの議論に貢献するものである。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Research Question: This study examines the relationship between Environmental, Social and Governance (ESG) performance and executive pay structures in Main Market among Malaysian listed companies span from 2023 to 2025. Motivation: As global corporate governance trends increasingly emphasize sustainability, integrating ESG criteria into executive pay structures has gained substantial attention. This aligned with the Bursa Malaysia Board Remuneration Policy introduced in April 2025 recently. However, the extent to which Malaysian listed companies align executive remuneration with ESG performance remains unclear. Idea: The research aims to assess the prevalence, determinants and impact of ESG-linked compensation, offering empirical insights into corporate governance practices among Malaysian listed companies. Data: A quantitative approach was employed, utilizing secondary data from publicly available financial reports and ESG disclosures of Bursa Malaysia Main Market firms for the year 2023 to 2025. Using LSEG Workspace data, a sample of 296 Main Market was analyzed. Panel data regression analysis has also been conducted to estimate the relationship between ESG performance and executive pay structures. Method/Tools: The study applied regression models to examine the correlation between compensation policy, ESG scores, financial performance indicators and executive pay structures span from 2023 to 2025. The research framework is grounded in agency theory and stakeholder theory, providing insights into how firms balance managerial incentives with both shareholder and stakeholder interests. Findings: The results indicate that ESG performance partially contribute to the executive pay structures, suggesting that ESG-linked pay structures are not yet widely adopted in Malaysia. However, firms with structured executive compensation tend to offer significantly higher executive pay, underscoring the role of corporate governance frameworks in shaping remuneration practices. Contributions: The study provides partial support for the hypothesis that ESG performance affects executive compensation and encourages further exploration in this area. A key limitation is the absence of qualitative insights into leadership commitment toward ESG adoption. Future research should examine industry-specific variations and incorporate qualitative assessments to develop a more comprehensive understanding of ESG-linked executive compensation. Overall, this study contributes to the corporate governance discourse by emphasizing the need for stronger regulatory frameworks to enhance ESG integration into executive remuneration score.

• semanticscholar https://mfa-cmr.com/cmr/article/download/290/245first seen 2026-07-18 08:17:50 · last seen 2026-08-09 06:01:37