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Disclosure performance and firm value: The mediating role of financial reporting quality

開示パフォーマンスと企業価値：財務報告品質の媒介的役割 (AI 翻訳)

Nhien Thi Cao, Ngoc Hung Dang

Business Performance Review📚 査読済 / ジャーナル2026-07-20#ESGOrigin: Global経営インパクト: 資金調達
DOI: 10.22495/bprv4i3p5
原典: https://doi.org/10.22495/bprv4i3p5

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は、ベトナム上場企業の2016〜2024年のデータを用いて、ESG開示が企業価値に与える影響と、財務報告品質（FRQ）の媒介効果を検証。SEM分析の結果、ESG開示は企業価値に有意な正の影響を与え、FRQが部分的に媒介することを確認。特に社会（S）の影響が強い。

English

Using 3,978 firm-year observations from Vietnamese listed firms (2016-2024), this study examines the ESG disclosure-firm value relationship and the mediating role of financial reporting quality (FRQ). SEM results show that ESG disclosure positively impacts firm value, partially mediated by FRQ, with the social pillar having the strongest effect. PSM addresses endogeneity.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

本論文はベトナムを対象としているが、日本の企業にとって、ESG開示と財務報告の品質が企業価値向上に連動するメカニズムを示唆。SSBJ対応や統合報告書の充実を図る上で、情報透明性の重要性を再認識させる。

In the global GX context

This paper provides emerging-market evidence on how ESG disclosure enhances firm value through improved financial reporting quality, relevant to global disclosure frameworks (ISSB, CSRD) that emphasize transparency and governance.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Provides empirical evidence on the mediating role of financial reporting quality in the ESG disclosure-firm value relationship, extending agency and signaling theories.

🏢実務担当者:Highlights that integrating ESG disclosure with strong financial reporting can boost investor confidence and firm valuation.

🏛政策担当者:Supports policies promoting integrated reporting and transparent financial practices to attract investment.

📄 抄録（日本語訳）

本研究は、環境・社会・ガバナンス（ESG）開示と企業価値との関係を検証し、新興市場において未だ十分に解明されていない伝達メカニズムである財務報告の質（FRQ）の媒介的役割に焦点を当てる。2016年から2024年までのベトナム上場企業の3,978件の企業年次データを用いた基礎的分析の結果、ESG開示は企業価値に対して統計的に有意な正の影響を及ぼすことが明らかになった。個別のESG要素の中では、社会（Social）の柱が最も強い影響を示した。構造方程式モデリング（SEM）により、FRQがこの関係を部分的に媒介することがさらに確認された。具体的には、効果的なESG開示は情報の透明性を高め、利益管理を抑制し、その結果として投資家の信頼向上と評価の向上につながる（Velte, 2017; Almahuzi, 2025）。さらに、内生性と逆因果性の問題に対処するため傾向スコアマッチング（PSM）を採用し、ESGが株価に及ぼす正の効果の頑健性を確認した。本研究は、高品質なESG開示と財務の透明性の統合が、市場の信頼強化と発展途上経済における持続可能な成長の促進に不可欠であるという実証的証拠を提供することで、エージェンシー理論とシグナリング理論に貢献する（Grewal et al., 2021）。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

This study examines the relationship between environmental, social, and governance (ESG) disclosure and firm value, emphasizing the mediating role of financial reporting quality (FRQ), a transmission mechanism that remains underexplored in emerging markets. Using 3,978 firm-year observations of listed firms in Vietnam from 2016 to 2024, the baseline findings reveal that ESG disclosure exerts a positive and statistically significant impact on firm value. Among the individual ESG dimensions, the social pillar demonstrates the strongest influence. Structural equation modeling (SEM) further confirms that FRQ partially mediates this relationship; specifically, effective ESG disclosure enhances information transparency and mitigates earnings management, which in turn leads to higher investor confidence and superior valuation (Velte, 2017; Almahuzi, 2025). Additionally, propensity score matching (PSM) was utilized to address endogeneity and reverse causality concerns, confirming the robust positive effect of ESG on stock prices. This research contributes to agency and signaling theories by providing empirical evidence that integrating high-quality ESG disclosure with financial transparency is crucial to strengthen market confidence and promote sustainable growth in developing economies (Grewal et al., 2021).

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。