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Financing the Green Transition: Macroeconomic and Commodity Determinants of Green Sukuk Performance in Indonesia

グリーン・トランジションの資金調達：インドネシアにおけるグリーン・スクークのパフォーマンスのマクロ経済およびコモディティ決定要因 (AI 翻訳)

Susilo Nur Aji Cokro Darsono, Nadia Dhika Sastiakana, Saizal Pinjaman, Intan Mutiara, Latifah Dian Iriani, Sobar M. Johari

International Journal of Islamic Economics and Finance (IJIEF)📚 査読済 / ジャーナル2026-04-18#気候金融
DOI: 10.18196/ijief.v9i1.30173
原典: https://doi.org/10.18196/ijief.v9i1.30173

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は、インドネシアのグリーンスクークのパフォーマンスのマクロ経済及びコモディティ決定要因をVECMを用いて分析。長期的にインフレ、為替レート、BIレート、金価格が影響を与えることを示す。

English

This study examines macroeconomic and commodity determinants of Green Sukuk performance in Indonesia using VECM from Jan 2020 to Dec 2024. Results show long-term effects of inflation, exchange rate, BI rate, and gold prices, but not oil prices.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

インドネシアのグリーンスクーク市場は日本でも参考になり得るが、日本のグリーンボンド市場とは異なるイスラム金融枠組みを採用。日本におけるグリーンファイナンス多様化の観点から位置付けられる。

In the global GX context

This paper provides empirical evidence on green sukuk performance, a growing segment of sustainable finance. While Indonesia-specific, it offers insights for global green bond markets and emerging economy contexts.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Highlights the role of macroeconomic factors in green sukuk performance, useful for sustainable finance researchers.

🏢実務担当者:Indonesian green sukuk issuers can use findings to understand market drivers.

🏛政策担当者:Indonesian policymakers should consider interest rates and gold prices in green sukuk regulation.

📄 抄録（日本語訳）

持続可能なイスラム金融への関心が高まる中、グリーン・スクークのパフォーマンスを左右するマクロ金融的要因を理解することは、インドネシアにおける政策および市場の発展にとってますます重要となっている。本研究は、マクロ経済状況と商品価格がインドネシアのグリーン・スクークのパフォーマンスにどのように影響するかを探るものである。ベクトル誤差修正モデル（VECM）と2020年1月から2024年12月までの月次データを用いて、変数間の短期的な動態と長期的な関係の両方を検証する。結果は、短期的にはインフレがグリーン・スクークを押し上げる傾向がある一方、ジャカルタ総合指数（JCI）は負の影響を与えることを示している。長期的には、インフレと為替レートがグリーン・スクークに正の影響を与え、より広範なマクロ経済状況と通貨の動きがその発展を形作る上で重要な役割を果たすことを示唆している。他方、BIレートと金価格は長期的に負の影響を与え、より高い金利と金価格の上昇は、投資家がグリーン・スクークから資金を移すことを促す可能性があることを示している。一方、原油価格は短期・長期のいずれにおいてもグリーン・スクークに有意な影響を与えないようである。全体として、これらの発見は、金融要因と金などの代替投資資産が、インドネシアにおけるグリーン・スクークのパフォーマンス、特に長期的な安定性の維持において重要であることを示唆している。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

Amid growing attention to sustainable Islamic finance, understanding the macro-financial drivers of Green Sukuk performance is increasingly important for policy and market development in Indonesia. This study explores how macroeconomic conditions and commodity prices influence the performance of Green Sukuk in Indonesia. Using the Vector Error Correction Model (VECM) and monthly data from January 2020 to December 2024, the study examines both short-term dynamics and long-term relationships among the variables. The results show that, in the short run, inflation tends to increase Green Sukuk, while the Jakarta Composite Index (JCI) has a negative impact. Over the long term, inflation and the exchange rate positively affect Green Sukuk, suggesting that broader macroeconomic conditions and currency movements play an important role in shaping its development. On the other hand, the BI Rate and gold prices have a negative influence in the long run, indicating that higher interest rates and rising gold prices may encourage investors to shift their funds away from Green Sukuk. Meanwhile, oil prices do not appear to significantly affect Green Sukuk in either the short or long term. Overall, these findings suggest that monetary factors and alternative investment assets, such as gold, are important in determining the performance of Green Sukuk in Indonesia, especially in maintaining long-term stability.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。