Environmental Accounting Disclosure and Financial Performance of Listed Manufacturing Firms in Nigeria
ナイジェリアの上場製造企業における環境会計開示と財務業績 (AI 翻訳)
Rapheal Olufemi Ajayi, Mercy Okafor, Akwasi Acheampong, Jeremiah Yusuf, Victor Olalekan Kolapo, Emmanuel Oluwatimileyin Kolapo
🤖 gxceed AI 要約
日本語
本研究は、ナイジェリアの上場製造企業25社を対象に、環境会計開示（EDI、ECD、SRP）と財務業績（ROA、ROE、EPS）の関係を分析した。2018～2023年のパネルデータを用いた実証分析の結果、環境開示指標（EDI）と持続可能性報告（SRP）はROAやROEに有意な正の影響を与えることが確認された。環境費用開示（ECD）は統計的に有意ではないが、全般的に環境開示は企業価値向上に寄与することが示唆された。
English
This study examines the relationship between environmental accounting disclosure and financial performance of 25 listed manufacturing firms in Nigeria from 2018 to 2023. Using panel data analysis, it finds that environmental disclosure index and sustainability reporting practices positively and significantly affect return on assets and return on equity. Environmental cost disclosure is positive but not significant. The results suggest that environmental disclosure enhances firm value through reputational and capital market channels.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
この研究はナイジェリアの製造企業を対象としていますが、環境開示と財務パフォーマンスの関係を実証した点で、日本企業のSSBJ対応や統合報告書における環境情報開示の投資家効果を考察する参考になります。特に、環境開示が評判や資本市場を通じて価値向上に寄与するメカニズムは日本企業にも示唆を与えます。
In the global GX context
This paper provides empirical evidence from an emerging market (Nigeria) that environmental disclosure positively impacts financial performance. For global audiences, it reinforces the business case for sustainability disclosure, particularly relevant in the context of ISSB standards and global moves toward mandatory climate and environmental reporting. It highlights that even in less regulated environments, voluntary environmental disclosure can be value-enhancing.
👥 読者別の含意
🔬研究者:This paper offers empirical evidence on the value relevance of environmental disclosure in an emerging market context, useful for researchers studying ESG-financial performance linkages.
🏢実務担当者:Corporate sustainability teams can use these findings to justify investment in environmental disclosure practices, especially in markets with less stringent regulations.
🏛政策担当者:This evidence supports the case for mandatory environmental disclosure, showing it does not harm financial performance but may enhance it.
📄 抄録（日本語訳）
企業製造業は、ナイジェリアにおける汚染、廃棄物の発生、炭素排出の最大の貢献者の一つであり、環境影響の開示は大部分が任意であり、不定期で、規制も不十分である。このような背景を踏まえ、本研究は、2018年から2023年までの期間におけるナイジェリアの上場製造企業25社の環境会計開示と財務業績との関係を検証するものである。環境開示指数（EDI）、環境コスト開示（ECD）、および持続可能性報告実務（SRP）は、資産利益率（ROA）、自己資本利益率（ROE）、および一株当たり利益（EPS）という3つの業績指標について分析される。本研究は、150の企業年次のバランスパネルを用いており、定常性はLevin–Lin–Chuパネル単位根検定によって確認され、推計手法の選択はHausman特定化検定によって決定された。調査結果は、EDIがROAとROEに対して正で統計的に有意な貢献をしていること、SRPがROEとEPSに対して有意で正の貢献をしていることを示している。ECDは、環境コストの認識と環境業績の実現との間の複数年にわたる時間的ラグにより、3つの従属変数すべてに対して一貫して正であるものの、統計的に有意ではない。中核的な結果の安定性は、プールドOLSにおける頑健性チェックによって確保されている。全体的な調査結果は、環境説明責任と持続可能性開示がナイジェリア製造業セクターの価値向上戦略的プロセスであり、業績上の利益は主に評判、資本、および資本市場の経路を通じて実現されるというものであった。
AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。
📄 Abstract（原文）
The corporate manufacturing industry is one of the top contributors to pollution, waste production and carbon emissions in Nigeria, and disclosure of environmental impacts is largely voluntary, irregular and inadequately regulated. In light of this background, this study examines the relationship between environmental accounting disclosure and financial performance of 25 listed manufacturing companies in Nigeria for the period 2018 – 2023. The Environmental Disclosure Index (EDI), Environmental Cost Disclosure (ECD) and Sustainability Reporting Practices (SRP) are analyzed for three performance dimensions, namely Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) and Earnings per Share (EPS). The study uses a balanced panel of 150 firm-year observations, with stationarity confirmed through the Levin–Lin–Chu panel unit root test and the choice of estimator determined by the Hausman specification test. The findings indicate that EDI makes a positive and statistically significant contribution to ROA and ROE; and SRP makes a significant and positive contribution to ROE and EPS. ECD is consistently positive across all three dependent variables although is not statistically significant, due to the multi-year horizontal time lag between the recognition of environmental costs and realisation of environmental performance. Stability of the core results is ensured through robustness checks in pooled OLS. The general finding was that environmental accountability and sustainability disclosure are value-enhancing strategic processes of the Nigerian manufacturing sector and that performance benefits are largely realised via reputational, equity and capital market channels.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- crossref https://doi.org/10.62154/ajmbr.2026.023.01019first seen 2026-07-18 09:16:34 · last seen 2026-07-27 06:11:19
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