Dissecting the tail: assessing global drivers of French sustainable markets

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides novel empirical evidence on asymmetric risk impacts on green assets using quantile regression, relevant for climate finance research.

🏢実務担当者:Highlights the need to account for climate risks in sustainable investment portfolios and the role of green bonds.

🏛政策担当者:Offers insights for enhancing market resilience and promoting low-carbon transition, particularly relevant for financial regulators.

目的 本研究は、フランスにおけるグリーン金融資産のパフォーマンスに対する、世界の主要リスク（具体的には金融市場のボラティリティ、地政学的不確実性、原油価格の変動、および気候関連リスク）の動的かつ非対称的な影響を探求するものである。本研究は、これらのリスク要因が様々な市場条件下でサステナブル株価指数にどのように影響するかを評価し、金融システム内におけるサステナビリティの統合に関する洞察を提供することを目的とする。 設計・方法論・アプローチ 本研究は、分位点回帰アプローチを採用し、サステナブル株式リターンの条件付き分布全体にわたるマクロリスクの異質な影響を捉える。この方法により、フランスのサステナブル株価指数を焦点として、グリーン資産のテール挙動と状態依存的な感応度の検証が可能となる。 結果 *グリーンボンドはサステナブル株式リターンに正の貢献をするが、分散投資の便益は制限する。*ボラティリティ指標（VIXおよびOVX）は非線形効果を示し、強気市場においてより強い影響が観察される。*地政学リスクは統計的に有意な影響を示さない。*物理的リスクと移行リスクの両方の気候リスクは、あらゆる市場条件下で一貫してサステナブル株式のパフォーマンスを抑制し、気候脆弱性のシステム的性質を浮き彫りにする。 独自性・価値 本研究は、マクロリスクがグリーン金融資産にどのように影響するかについて、サステナブルファイナンスの世界的リーダーであるフランスに特に焦点を当てた、新規の国別分析を提供する。分位点回帰フレームワークを用いることで、非対称的なリスク影響の新たな実証的証拠を提供し、サステナブル投資の成果を形成する上での気候リスクの重要な役割を強調する。本研究の知見は、市場の回復力を高め、フランスの低炭素経済への移行を促進しようとする政策立案者や金融機関にとって実践的な示唆を持つ。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Purpose This study explores the dynamic and asymmetric effects of global major risks (specifically financial market volatility, geopolitical uncertainty, oil price fluctuations, and climate-related risks) on the performance of green financial assets in France. It aims to assess how these risk factors influence sustainable stock indices under varying market conditions, offering insights into the integration of sustainability within financial systems. Design/methodology/approach The study employs a quantile regression approach to capture the heterogeneous impacts of macro risks across the conditional distribution of sustainable stock returns. This method allows for the examination of tail behaviors and state-dependent sensitivities of green assets, using France's sustainable stock index as the focal point. Findings *Green bonds positively contribute to sustainable stock returns, although they limit diversification benefits. *Volatility indicators (VIX and OVX) exert nonlinear effects, with stronger influences observed during bullish markets. *Geopolitical risk does not show a statistically significant impact. *Both physical and transition climate risks consistently depress sustainable stock performance across all market conditions, underscoring the systemic nature of climate vulnerability. Originality/value This study offers a novel, country-specific analysis of how macro risks influence green financial assets, with a particular focus on France; a global leader in sustainable finance. By using a quantile regression framework, it provides fresh empirical evidence of asymmetric risk impacts and highlights the critical role of climate risks in shaping sustainable investment outcomes. The findings have practical implications for policymakers and financial institutions aiming to enhance market resilience and promote France's transition to a low-carbon economy.

• openaire https://doi.org/10.1108/jcms-05-2025-0055first seen 2026-05-05 19:07:25 · last seen 2026-08-19 04:26:20