Construction and Validation of a 5P–ESG Composite Index for Sustainable Corporate Governance and Financial Analysis in Emerging Markets: Evidence from the MSCI COLCAP

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides a methodology for constructing a broader ESG index with endogenous weighting, applicable to other emerging markets.

🏢実務担当者:Offers a transparent tool for evaluating firm sustainability in emerging markets, useful for investment decisions.

本研究は、新興市場における企業レベルの持続可能な財務パフォーマンスを評価するための金融志向の枠組みとして、5P–ESG複合指数を開発し検証するものである。これは、環境・社会・ガバナンスの各側面だけでなく、不均質な新興市場環境において特に重要となる制度的・関係的側面も組み込むことができる、概念的に統合され意思決定に有用な指標が欠如しているという、ESG測定における永続的な限界に対処するものである。概念的には、提案される枠組みは2030アジェンダの5Ps（People, Planet, Prosperity, Peace, Partnerships）に基づいており、PeaceとPartnershipsを企業レベルの評価に明示的に組み込むことで、従来のESGアプローチを拡張する。方法論的には、本指数は、逐次的な指標選択、データクリーニング、ウィンソライゼーション、正規化、ピラー別スコアリング、およびPCAに基づく内生的重み付けを通じて構築され、その統計的頑健性は内部一貫性テストと因子分析可能性診断を通じて評価される。実証的には、本枠組みはMSCI COLCAPユニバースの発行体に適用され、運用上実行可能であり、企業を相対的パフォーマンスグループに分類するのに適していることが証明される。さらに、従来のESG-3スキームとのベンチマーク比較により、より広範な5Pアーキテクチャが発行体のランキングと三分位分類を変更し得ることが示される。全体として、これらの知見は、新興市場におけるより包括的な持続可能性指標を求める投資家や意思決定者にとって、提案された指数が透明性があり、監査可能で、文脈に敏感なツールであることを支持するものである。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This study develops and validates the 5P–ESG Composite Index as a finance-oriented framework for assessing firm-level sustainable-financial performance in emerging markets. It addresses a persistent limitation in ESG measurement, namely the lack of conceptually integrated and decision-useful metrics capable of incorporating not only environmental, social, and governance dimensions, but also institutional and relational dimensions that are especially relevant in heterogeneous emerging-market settings. Conceptually, the proposed framework is grounded in the 2030 Agenda’s 5Ps (People, Planet, Prosperity, Peace, and Partnerships) and extends conventional ESG approaches by explicitly incorporating Peace and Partnerships into firm-level assessment. Methodologically, the index is constructed through sequential indicator selection, data cleansing, winsorization, normalization, pillar-level scoring, and PCA-based endogenous weighting, while its statistical robustness is assessed through internal consistency tests and factorability diagnostics. Empirically, the framework is applied to issuers in the MSCI COLCAP universe, where it proves operationally feasible and suitable for classifying firms into relative performance groups. In addition, a benchmark comparison against a conventional ESG-3 scheme shows that the broader 5P architecture can modify issuer rankings and tercile classification. Overall, the findings support the proposed index as a transparent, auditable, and context-sensitive tool for investors and decision-makers seeking more comprehensive sustainability metrics in emerging markets.

• semanticscholar https://doi.org/10.3390/su18084065first seen 2026-05-06 00:38:32 · last seen 2026-05-19 05:51:43