Social Sustainability and Financial Performance: Accounting-Based Panel Evidence from the Jordanian Manufacturing Sector

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Adds to the social sustainability-performance literature with panel evidence from an emerging market (Jordan).

🏢実務担当者:Provides a social disclosure framework useful for firms operating in environments without mature ESG rating systems.

🏛政策担当者:May inform policies encouraging social disclosure and sustainable practices in developing countries.

新興市場における研究は、社会的持続可能性の概念、特に企業業績への定量化可能な財務的影響に関して、依然として十分に検討していない。本研究は、2018年から2024年の期間におけるアンマン証券取引所上場の製造企業49社（N = 343の企業年次観測値）を対象に、社会的持続可能性と財務業績の関係を調査する。年次企業開示情報の体系的な内容分析から導出された手作業による社会的業績指数（SPI）が、主要な独立変数として機能する。企業レベルのクラスター化された標準誤差を用いた固定効果パネル回帰を採用し、財務業績は、資産利益率（会計ベース）、トービンのQ（市場ベース）、および持続可能成長率（成長ベース）という、相互補完的かつ理論的に裏付けられた3つの観点から評価される。実証結果は一貫して、社会的業績の向上が収益性、市場評価、および内部資金による成長と正かつ有意に関連する一方、財務レバレッジは全モデル仕様にわたって持続的かつ統計的に有意な負の影響を及ぼすことを示している。これらの結果は、従業員福祉と地域社会への関与への投資が、業務効率を強化し、外部ステークホルダー間における企業の正当性を強化する戦略的無形資源として機能することを示唆している。本研究は、標準化されたESG格付けシステムが存在しないか未発達な制度的環境に特に適用可能な、文脈に配慮した社会的開示フレームワークを提供する。さらに、新興経済諸国における責任ある企業行動と持続可能な長期的価値創造を通じて、国連持続可能な開発目標8および12の達成を支援するための実証的指針を提供する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Emerging-market research continues to insufficiently examine the concept of social sustainability, particularly with respect to its quantifiable financial effects on firm performance. This study investigates the relationship between social sustainability and financial performance among 49 manufacturing companies listed on the Amman Stock Exchange over the period 2018–2024 (N = 343 firm-year observations). A manually constructed Social Performance Index (SPI), derived from systematic content analysis of annual corporate disclosures, serves as the primary independent variable. Employing fixed-effects panel regression with firm-level clustered standard errors, financial performance is evaluated through three complementary and theoretically grounded perspectives: Return on Assets (accounting-based), Tobin's Q (market-based), and the Sustainable Growth Rate (growth-based). The empirical findings consistently demonstrate that enhanced social performance is positively and significantly associated with profitability, market valuation, and internally financed growth, whereas financial leverage exerts a persistent, statistically significant negative influence across all model specifications. These results suggest that investments in employee welfare and community engagement function as strategic intangible resources that strengthen operational efficiency and reinforce corporate legitimacy among external stakeholders. This study contributes a context-sensitive social disclosure framework particularly applicable to institutional environments where standardized ESG rating systems remain absent or underdeveloped. It further offers empirical guidance to support the attainment of the UN Sustainable Development Goals 8 and 12 through responsible corporate conduct and sustainable, long-term value creation in emerging economies.

• semanticscholar https://asianonlinejournals.com/index.php/ijsam/article/download/8669/3494first seen 2026-07-18 08:31:31