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ESG DISCLOSURE, CORPORATE GOVERNANCE, AND FIRM VALUE: EVIDENCE FROM LISTED COMPANIES

ESG開示、コーポレートガバナンス、および企業価値：上場企業からの証拠 (AI 翻訳)

M. Awaluddin

Journal of Hunan University Natural Sciences📚 査読済 / ジャーナル2026-04-25#ESG
DOI: 10.55463/issn.1674-2974.53.4.4
原典: https://doi.org/10.55463/issn.1674-2974.53.4.4

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は、上場企業におけるESG開示とコーポレートガバナンスが企業価値に与える影響を検証。パネルデータ分析により、ESG開示は企業価値（トービンのQ）に正の効果を持ち、ガバナンスの質がその効果を強化することを実証。シグナリング理論とエージェンシー理論を支持。

English

This study examines the impact of ESG disclosure and corporate governance on firm value for listed companies. Using panel data, it finds that ESG disclosure positively affects firm value (Tobin's Q), and that governance quality strengthens this effect. The results support signaling and agency theories.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

日本ではSSBJによる統合報告の枠組み整備が進んでおり、ESG開示と企業価値の関連性を実証する本研究成果は、国内企業の開示実務や投資家対応に示唆を与える。

In the global GX context

This study provides empirical evidence on the value relevance of ESG disclosure, contributing to the global policy debate (e.g., ISSB, CSRD) on mandatory sustainability reporting.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Provides empirical evidence linking ESG disclosure, governance, and firm value, useful for corporate finance and sustainability literature.

🏢実務担当者:Demonstrates that transparent ESG reporting combined with strong governance can enhance firm valuation, aiding disclosure strategy.

🏛政策担当者:Supports the case for ESG disclosure regulations by showing their positive valuation effects, relevant for securities regulators.

📄 抄録（日本語訳）

本研究は、上場企業における環境・社会・ガバナンス（ESG）開示、コーポレート・ガバナンスの仕組み、および企業価値の関係を調査するものである。資本市場が評価プロセスに非財務情報をますます統合するにつれ、ESG開示とガバナンスの質は投資家にとって重要なシグナルとなっている。公開上場企業のパネルデータを用い、パネル回帰手法を適用して、ESG開示とコーポレート・ガバナンスがTobin’s Qで測定される企業価値を高めるかどうかを検証する。分析結果は、ESG開示が企業価値に対して正で有意な効果を持つという実証的証拠を提供する。さらに、コーポレート・ガバナンスの仕組みは企業価値を直接高めるだけでなく、ESG開示の評価効果も強化する。これらの結果はシグナリング理論とエージェンシー理論を支持し、透明なESG報告と効果的なガバナンスが情報の非対称性とエージェンシー対立を低減し、それによって市場評価を高めることを示唆している。本研究は、ESG開示とガバナンスの視点を統合して企業価値を説明することにより、コーポレート・ファイナンスおよびサステナビリティに関する文献に貢献し、経営者、投資家、政策立案者にとって重要な示唆を提供するものである。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

This study investigates the relationship between environmental, social, and governance (ESG) disclosure, corporate governance mechanisms, and firm value in listed companies. As capital markets increasingly integrate non financial information into valuation processes, ESG disclosure and governance quality have become critical signals for investors. Using panel data from publicly listed firms and employing panel regression techniques, this research examines whether ESG disclosure and corporate governance enhance firm value, measured by Tobin’s Q. The findings provide empirical evidence that ESG disclosure has a positive and significant effect on firm value. Furthermore, corporate governance mechanisms not only directly enhance firm value but also strengthen the valuation effect of ESG disclosure. These results support signaling theory and agency theory, suggesting that transparent ESG reporting and effective governance reduce information asymmetry and agency conflicts, thereby increasing market valuation. The study contributes to the corporate finance and sustainability literature by integrating ESG disclosure and governance perspectives in explaining firm value, with important implications for managers, investors, and policymakers.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。