ESG in the spotlight: does media coverage drive stock market reactions?

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides empirical evidence on ESG news impact in an emerging market context, contributing to event study methodology.

🏢実務担当者:Highlights the need for balanced ESG disclosure to avoid negative market surprises and manage investor expectations.

🏛政策担当者:Suggests that improving ESG literacy among investors can reduce irrational market reactions and enhance stability.

目的 近年、Environmental, Social and Governance（ESG）が大きな注目を集めており、経営者はそれが企業の評判に与える影響を認識しなければならない。しかし、ステークホルダーは、持続可能性に関する包括的な評価を提供するには、社会的責任だけでは十分ではないと考えている。本研究は、ESGに関連するニュースが株式市場の反応に与える影響を評価することを目的とする。 設計・方法・アプローチ 本研究は、2021年から2023年までのオンラインビジネスメディアから、インドネシア証券取引所に上場し、IDX ESG Leadersに分類される30社のESGニュースデータを収集した。その後、ニュースはポジティブまたはネガティブのいずれかにコード化され、イベント日として扱われた。イベントスタディ手法を用いて、イベントウィンドウ内での異常収益率の存在を調査した。その後、一元サンプル差の検定を実施し、イベントが平均および累積異常収益率をもたらすかどうかを調査した。 結果 研究結果は、ESGニュースが市場のネガティブな反応を引き起こす可能性があることを示している。これは、過度に高い市場期待、非合理的な投資家の行動、およびESGの概念を完全には理解していないインドネシアの株式市場の特性によるものである。本研究の結果はまた、シグナルメカニズムが効果的に機能しており、株式市場の投資家によって関連性があると見なされていることを示している。本研究は、株式市場へのネガティブな影響を軽減し、長期的な投資家の信頼を高めるために、ESG報告における透明性とバランスの重要性を強調している。 独自性・価値 本研究は、メディアにおけるESGニュースとその株式市場の反応への影響に関する既存の文献に貢献するものである。さらに、本研究は、投資家やその他のステークホルダーに対し、ESGパフォーマンスに関するメディア報道を有益な情報源として考慮するよう促し、それにより企業のESG開示慣行に対する説明責任をより効果的に果たさせ、情報に基づいた投資決定を行うことを可能にする。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Purpose In recent years, Environmental, Social and Governance (ESG) has gained significant attention, and managers must acknowledge its impact on a company’s reputation. However, stakeholders do not consider social responsibility alone to be sufficient for providing a comprehensive evaluation on sustainability. This study aims to assess the impact of news related to ESG on stock market reactions. Design/methodology/approach This study collected ESG news data from online business media from 2021 to 2023 for 30 companies listed on the Indonesia Stock Exchange classified as the IDX ESG Leaders. The news was then coded as either positive or negative and treated as the event date. An event study approach was used to investigate the presence of abnormal returns within event windows. One-sample difference tests were then conducted to investigate whether the events result in average and cumulative abnormal returns. Findings The results of the study show that ESG news can cause negative market reactions. This is due to overly high market expectations, irrational investor actions, and the characteristics of the stock market in Indonesia that do not fully understand the concept of ESG. The results of this study also indicate that the signal mechanism has been running effectively and is considered relevant by investors in the stock market. This study emphasizes the importance of transparency and balance in ESG reporting to mitigate negative effects on the stock market and increase investor confidence in the long term. Originality/value This study contributes to the existing literature on ESG news in the media and its impact on stock market reactions. Furthermore, this study encourages investors and other stakeholders to consider media coverage of ESG performance as a valuable source of information, enabling them to more effectively hold companies accountable for their ESG disclosure practices and to make informed investment decisions.

• openaire https://doi.org/10.1108/jfra-10-2024-0748first seen 2026-05-05 19:08:48 · last seen 2026-06-19 04:34:48