Measuring Governance-Enabled Sustainability in Central and Eastern Europe: Development of a Corporate Governance–Sustainability Index (CGSI–CEE)

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:The CGSI–CEE methodology provides a replicable framework for studying governance-sustainability links in emerging economies, offering a transparent alternative to proprietary ESG ratings.

🏢実務担当者:Corporate sustainability teams can use the index approach to benchmark their governance-enabled sustainability capacity against peers in similar markets.

🏛政策担当者:Regulators can draw on the index design to assess how governance reforms affect sustainability disclosure, especially in regions with heterogeneous institutional environments.

コーポレート・ガバナンスは、サステナビリティの透明性、説明責任、長期的な価値創造を支える重要なメカニズムとしてますます認識されている。これまでの研究では、独自のESG格付けを用いてガバナンスと業績の関係やサステナビリティの成果を検証してきたが、ガバナンス構造がどのようにサステナビリティ開示を可能にするかについてのエビデンスは、特に中央・東欧（CEE）においては依然として限られている。このギャップは、新興ヨーロッパ市場における異質な制度的環境と不均一なESGデータの利用可能性を反映している。この限界に対処するため、本研究は中央・東欧向けコーポレート・ガバナンス・サステナビリティ指数（CGSI–CEE）を開発し適用する。この指数は、中核的なガバナンス・メカニズム（取締役会の有効性、リーダーシップ構造、所有権の規律など）と、サステナビリティの透明性指標、すなわちESGレポートの公表とCO2排出量の開示を統合する。CGSI–CEEは、2018年から2024年までの期間におけるCEEの優良企業の公開企業レベルデータを用いて構築され、透明性が高く理論に基づいた重み付けスキームに従っている。結果は、企業、セクター、国を横断して、ガバナンスによって可能となるサステナビリティ能力に substantial な不均一性があることを明らかにしている。二変量の結果は、短期的な会計上の収益性との負の関連と、市場評価との正の関連を示している。しかしながら、これらの関係は、企業レベルの特性を統制すると弱まり、CGSI–CEEが直接的な業績決定要因ではなく、構造的なガバナンス能力の尺度であるという解釈を強化している。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Corporate governance is increasingly recognised as a key mechanism supporting sustainability transparency, accountability, and long-term value creation. While prior research has examined governance–performance relationships and sustainability outcomes using proprietary ESG ratings, evidence on how governance structures enable sustainability disclosure remains limited, particularly in Central and Eastern Europe (CEE). This gap reflects heterogeneous institutional environments and uneven ESG data availability in emerging European markets. To address this limitation, this study develops and applies a Corporate Governance–Sustainability Index for Central and Eastern Europe (CGSI–CEE). The index integrates core governance mechanisms (such as board effectiveness, leadership structure and ownership discipline) with sustainability transparency indicators, namely ESG report publication and CO2 emissions disclosure. The CGSI–CEE is constructed using publicly available firm-level data from CEE blue-chip companies over the 2018–2024 period and follows a transparent, theory-driven weighting scheme. The results reveal substantial heterogeneity in governance-enabled sustainability capacity across firms, sectors, and countries. Bivariate results indicate a negative association with short-term accounting profitability and a positive association with market valuation; however, these relationships weaken once firm-level characteristics are controlled for, reinforcing the interpretation of CGSI–CEE as a structural governance-capacity measure rather than a direct performance determinant.

• semanticscholar https://www.mdpi.com/2071-1050/18/7/3350/pdf?version=1774881606first seen 2026-05-15 18:43:15 · last seen 2026-07-25 05:54:36