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Complementary and substitution effects of digital finance and green finance on corporate green innovation

デジタルファイナンスとグリーンファイナンスの企業グリーンイノベーションに対する補完効果と代替効果 (AI 翻訳)

S. Tan, Shigui Tao

Scientific Reports📚 査読済 / ジャーナル2026-03-19#気候金融Origin: CN
DOI: 10.1038/s41598-026-39152-9
原典: https://doi.org/10.1038/s41598-026-39152-9

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は、2011年から2023年までの中国A株上場企業データを用いて、デジタルファイナンスとグリーンファイナンスが企業のグリーンイノベーションに与える影響を分析。主に代替効果が補完効果よりも強いことを発見。非ハイテク産業や重汚染産業などで顕著。資金調達制約が弱い場合に代替効果が強まり、技術吸収能力が高いと弱まる。多様な金融モデルによるグリーン発展推進に示唆を与える。

English

This study analyzes the interaction between digital finance and green finance on corporate green innovation using Chinese A-share listed company data (2011-2023). It finds a stronger substitution effect than complementary effect, especially in non-high-tech, heavily polluting industries, non-state-owned enterprises, and lower-tier cities. Weaker financing constraints strengthen substitution; stronger technology absorption weakens it. Provides empirical support for using diverse financial models to promote green development.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

日本のGX政策においても、デジタル技術を活用したグリーンファイナンスの促進が重要。本論文は、中国の事例から金融モードの相互作用を実証し、日本における金融政策設計に示唆を与える。

In the global GX context

This paper contributes to the global discourse on transition finance by empirically demonstrating the substitution effect between digital and green finance in incentivizing green innovation. It informs policymakers and financial institutions about the need to coordinate different financial tools.

👥 読者別の含意

🔬研究者:GX researchers should note the empirical evidence on the interaction effects of financial modes on green innovation, especially the substitution effect.

🏢実務担当者:Corporate sustainability teams can use these findings to optimize their financing strategies by balancing digital and green finance instruments.

🏛政策担当者:Policymakers in green finance should consider the potential substitution effects when designing policies to promote multiple financial instruments.

📄 抄録（日本語訳）

「双碳」目標を背景に、伝統的な金融モデルはグリーン経済発展の緊急の需要に応えることができなくなっている。デジタルファイナンスとグリーンファイナンスの協調的発展は、時代の重要課題となっている。既存の研究はデジタルファイナンスとグリーンファイナンスの個別の影響に焦点を当てることが多く、それらの相互作用効果とその背後にあるメカニズムへの注目は不十分である。そこで、本研究は、双方向固定効果モデルを構築し、LogitおよびPoisson非線形モデルを適用することにより、デジタルファイナンスとグリーンファイナンスのグリーンイノベーション促進効果、ならびにそれらの相互作用関係とその背後にあるメカニズムを検証する。分析は、2011年から2023年までの中国A株上場企業のデータに基づいている。研究によれば、戦略的グリーンイノベーションを促進する上で、デジタルファイナンスとグリーンファイナンスは補完効果よりも代替効果の方が強いことが示されている。非線形モデルを検証した後も、上記の結論は有効である。デジタルファイナンスとグリーンファイナンスの間の代替効果は、主に非ハイテク産業、高汚染産業、非国有企業、および下位都市に集中している。企業の資金調達制約が弱い場合、デジタルファイナンスとグリーンファイナンスの間の代替効果はより顕著になる。企業の技術吸収能力が強いほど、デジタルファイナンスとグリーンファイナンスの間の代替効果は弱くなる。この結論は、多様な金融モデルを活用してグリーン発展と持続可能な成長を促進するための実証的証拠と意思決定支援を提供する。補足情報 オンライン版には、10.1038/s41598-026-39152-9で入手可能な補足資料が含まれている。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

Against the backdrop of the “dual-carbon” goals, traditional financial models are unable to meet the urgent demands of green economic development. The coordinated development of digital finance and green finance has become a critical issue of the times. Existing research has focused more on the independent impacts of digital finance and green finance, while paying insufficient attention to their interactive effects and underlying mechanisms. Therefore, this study examines the green innovation incentive effects of digital finance and green finance, as well as their interactive relationship and underlying mechanisms, by constructing a two-way fixed effects model and applying Logit and Poisson nonlinear models. The analysis is based on data from Chinese A-share listed companies from 2011 to 2023. Research indicates that digital finance and green finance exhibit a stronger substitution effect than a complementary effect in incentivizing strategic green innovation. After testing the nonlinear model, the aforementioned conclusions remain valid. The substitution effect between digital finance and green finance is primarily concentrated in non-high-tech industries, heavily polluting industries, non-state-owned enterprises, and lower-tier cities. When corporate financing constraints are weaker, the substitution effect between digital finance and green finance becomes more pronounced. The stronger a company’s technological absorption capacity, the weaker the substitution effect between digital finance and green finance becomes. The conclusion provides empirical evidence and decision-making support for leveraging diverse financial models to promote green development and sustainable growth. Supplementary Information The online version contains supplementary material available at 10.1038/s41598-026-39152-9.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。