ESG Assessment and Stock Performance: A Systematic Literature Review and Research Agenda

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides a comprehensive mapping of ESG-financial performance literature, identifying key gaps and a research agenda on standardization and AI integration.

🏢実務担当者:Investors and corporate managers can use the findings to understand the context-dependent nature of ESG effects, especially the importance of environmental factors for resilience.

🏛政策担当者:Regulators should note the call for standardized ESG measures and the evidence that robust ESG practices reduce downside risk, supporting sustainable finance policy.

これは、2000年から2025年の間に、株式パフォーマンスと投資選択に対する環境・社会・ガバナンス（ESG）評価の影響を調査した571件の実証研究および方法論研究を要約した系統的文献レビューである。我々は、引用連鎖と関連性スコアリングを含む厳格なスコーピング手法を適用し、先進国市場と新興市場におけるESG統合と財務パフォーマンスの間の多次元的な関連性を検討する。ESGパフォーマンスと株式リターンの間の関連性は、概して肯定的または中立的であり、環境要因はより直接的で一貫した財務的利益をもたらす一方、社会・ガバナンス要因の効果はさらに文脈依存的であることが判明した。重要な観察事項は、地域的な均質性の欠如である：先進国市場ははるかに強固なESGと財務パフォーマンスの関連性を示す一方、新興市場はデータ品質、規制枠組み、ガバナンスにおける制度的ギャップに関連する困難に直面している。危機期間、特にCOVID-19パンデミックの分析のレビューは、株式の回復力を高め、下方リスクを低減する上でのESGの重要性を浮き彫りにしている。しかし、ESGの測定に用いられる方法の不整合、機関間の格付けの差異、縦断的研究の不足は、因果推論を制限している。我々の6つの研究優先事項は、ESG指標の標準化、分解された因果関係の特定、新興市場のダイナミクス、長期的な視野での研究、人工知能統合の検証である。本調査は、投資家、企業経営者、政策立案者に対し、ESGが投資パフォーマンスに複雑かつ文脈特定的な影響を与える仕組みの一般的な枠組みを提供し、持続可能な金融研究の促進に向けた体系的なアジェンダを提案するものである。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This is a systematic literature review that summarizes 571 empirical and methodological studies that studied the implications of Environmental, Social, and Governance (ESG) assessment of stock performance and investment choices between the year 2000 and 2025. We examine the multidimensional associations between ESG integration and financial performance in developed and emerging markets through the application of a strict scoping methodology, including citation chaining and relevance scoring. We find that the association between ESG performance and stock returns is more positive or neutral in nature, with the environmental factors proving to have more direct and consistent financial gains, whereas social and governance effects are even more context dependent. An important observation is the lack of regional homogeneity: developed markets have much more robust ESG-financial performance associations, and emerging markets encounter difficulties associated with data quality, regulatory frameworks, and institutional gaps in governance. The review of crisis periods, especially the analysis of the COVID-19 pandemic, highlights the importance of ESG in increasing the resilience of stocks and reducing downside risk. But the inconsistency of methods used to measure ESG, differences between ratings across agencies, and insufficient longitudinal studies limit causal inference. Our six research priorities are standardization of ESG measures, the identification of causes and effects that are disaggregated, the dynamics of emerging markets, long-term horizon research, and validation of artificial intelligence integration. This survey offers investors, corporate managers, and policymakers a general framework of how ESG has a complex and context-specific impact on investment performance and suggests a systematic agenda towards the promotion of sustainable finance research.

• semanticscholar https://doi.org/10.47772/ijriss.2026.100300337first seen 2026-07-18 08:01:50 · last seen 2026-08-09 06:01:14