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The Effect of Carbon Disclosure Quality on Green Bond Financing Cost

炭素情報開示の質がグリーンボンドの資金調達コストに与える影響 (AI 翻訳)

Siying Wang, Chaminda Wijethilake

Business Strategy and the Environment📚 査読済 / ジャーナル2026-06-05#炭素会計Origin: CN経営インパクト: 資金調達対象セクター: cross_sector
DOI: 10.1002/bse.71126
原典: https://doi.org/10.1002/bse.71126
📄 PDF

🤖 gxceed AI 要約

日本語

中国の上場企業166社のデータを用いて、炭素情報開示の質が高いほどグリーンボンドの資金調達コストが低下することを実証。炭素集約産業の企業は特に感応的であり、中国の政策が開示の重要性を高めている。

English

Using panel data from 166 Chinese listed green bond issuers (2014-2024), this study finds that higher quality carbon disclosure significantly reduces green bond financing costs. Carbon-intensive firms are more sensitive. Findings support the role of disclosure in lowering capital costs and inform Chinese regulators and corporate low-carbon strategies.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

中国のグリーンボンド市場における炭素情報開示の質と資金調達コストの関係を実証した点が重要。日本のグリーンボンド市場やSSBJ開示基準の設計にも示唆を与える。

In the global GX context

This study provides empirical evidence from China linking carbon disclosure quality to green bond pricing. It contributes to global understanding of how non-financial disclosure affects cost of capital, relevant for ISSB and green bond frameworks worldwide.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Empirical evidence on the link between carbon disclosure quality and financing costs in an emerging green bond market.

🏢実務担当者:Demonstrates that improving carbon disclosure can lower green bond financing costs.

🏛政策担当者:Supports policies to enhance carbon disclosure requirements for green bond issuers.

📄 抄録（日本語訳）

既存の資金調達コストに関する研究は、主に信用格付けなどの伝統的な財務要因に焦点を当てており、非財務情報に関する検討は限定的である。本研究は、2014年から2024年にかけてグリーンボンドを発行した中国の上場企業166社のデータに基づき、固定効果パネル回帰を用いて、炭素情報開示の質が資金調達コストに与える影響を検証する。結果は有意な負の関係を示している：開示が良好であるほど、債券コストは低下する。炭素開示は企業の環境・ガバナンスへのコミットメントを反映するため、投資家の認識やリスク評価に影響を与え、それにより資金調達コストに影響を及ぼす。また、本研究は、炭素集約型産業の企業が炭素強度の変化に対してより敏感であることも見出している。中国の炭素排出削減とグリーンボンド支援への取り組みは、資金調達コストに対する炭素開示の重要性を高めている。本研究は、炭素情報開示が中国におけるグリーンファイナンスにどのように影響するかについて新たな洞察を提供し、規制当局が政策を精緻化することを可能にし、企業を低炭素戦略へと導くものである。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

Existing research on financing costs primarily focuses on traditional financial factors, such as credit ratings, and offers limited examination of non‐financial information. This study examines the impact of the quality of carbon information disclosure on financing costs using a fixed‐effects panel regression, based on data from 166 Chinese listed companies that issued green bonds from 2014 to 2024. Results show a significant negative relationship: Better disclosure reduces bond costs. As carbon disclosure reflects a company's environmental and governance commitment, it influences investors' perceptions and risk assessments, thereby affecting financing costs. The study also finds that companies in carbon‐intensive industries are more sensitive to changes in carbon intensity. China's initiatives to reduce carbon emissions and support green bonds have heightened the importance of carbon disclosure for financing costs. This study provides novel insights into how carbon information disclosure affects green financing in China, enabling regulators to refine their policies and guiding companies towards low‐carbon strategies.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。