Exploring the Influence of ESG Transparency and Profitability Ratios on Firm Value in Emerging Markets

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides empirical evidence on ESG disclosure effects in an emerging market context, useful for comparative studies on market-based valuation impacts.

🏢実務担当者:Offers insights for firms operating in emerging markets on how ESG disclosure can enhance firm value, particularly through asset efficiency (ROA).

🏛政策担当者:Suggests that mandating ESG disclosure in emerging markets may positively influence corporate valuation, supporting regulatory initiatives like IDX's sustainability reporting rules.

本研究は、2020年から2023年の期間において、インドネシア証券取引所（IDX）に上場しているインドネシアの食品・飲料業界の企業を対象に、環境・社会・ガバナンス（ESG）開示と財務業績が企業価値に与える影響を検討することを目的とする。定量的な研究アプローチを用い、本研究は24社を対象とした意図的サンプリングによるパネルデータ回帰を採用し、合計96の観測値を得ている。独立変数は、ESG開示と、純利益率（NPM）、総資産利益率（ROA）、自己資本利益率（ROE）、およびレバレッジを含む財務業績指標で構成され、一方、企業価値は株価純資産倍率（PBV）比率を用いて測定される。固定効果モデル（FEM）を用いた統計分析により、ESG開示とROAは企業価値に正で有意な影響を及ぼす一方、ROEは負で有意な関係を示すことが明らかになった。一方、NPMとレバレッジは有意な影響を示さなかった。同時検定の結果は、すべての独立変数が企業価値に同時に影響を及ぼし、決定係数（R²）は96.12%であり、企業価値の変動はESG開示と財務業績指標によって大部分が説明され得ることを示唆している。これらの発見は、企業評価を高める上でのサステナビリティ報告と効率的な資産活用の重要性を強調するものである。本研究は、新興市場における投資家の認識と企業の競争力に影響を与える戦略的要因としてのESG透明性の役割を強調することにより、サステナブルファイナンスに関する成長を続ける文献に貢献する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This study aims to examine the impact of Environmental, Social, and Governance (ESG) disclosure and financial performance on firm value among companies in Indonesia’s food and beverage industry listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2020–2023 period. Using a quantitative research approach, the study employs panel data regression with purposive sampling across 24 companies, yielding a total of 96 observations. The independent variables consist of ESG disclosure and financial performance indicators, including Net Profit Margin (NPM), Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and Leverage, while firm value is measured using the Price to Book Value (PBV) ratio. Statistical analysis using the Fixed Effect Model (FEM) reveals that ESG disclosure and ROA have a positive and significant effect on firm value, whereas ROE exhibits a negative and significant relationship. Meanwhile, NPM and Leverage show no significant influence. The joint test results indicate that all independent variables simultaneously affect firm value with a coefficient of determination (R²) of 96.12%, suggesting that variations in firm value can be largely explained by ESG disclosure and financial performance metrics. These findings highlight the importance of sustainability reporting and efficient asset utilization in enhancing corporate valuation. The study contributes to the growing body of literature on sustainable finance by emphasizing the role of ESG transparency as a strategic factor influencing investor perception and firm competitiveness in emerging markets.

• openaire https://doi.org/10.33751/jssah.v5i2.12843first seen 2026-05-05 19:08:28 · last seen 2026-07-29 04:44:09