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The Impact of Environmental, Social, And Governance (ESG) Disclosure on the Financial Performance of Companies Listed in the ESG Index on the Indonesia Stock Exchange

インドネシア証券取引所のESG指数に上場する企業の環境・社会・ガバナンス（ESG）開示が財務パフォーマンスに与える影響 (AI 翻訳)

Putri Zahra Kirana, I. Awwaliyah, Ana Mufidah

Journal of economics, finance and management studies📚 査読済 / ジャーナル2026-04-16#ESGOrigin: Global
DOI: 10.47191/jefms/v9-i4-14
原典: https://doi.org/10.47191/jefms/v9-i4-14

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は、インドネシア証券取引所のIDXESG指数構成企業を対象に、ESG開示（環境、社会、ガバナンス）が財務業績（ROA、ROE）に与える影響を2019～2023年のデータで分析。環境開示はROAに有意な影響を与えるがROEには影響せず、社会・ガバナンス開示はどちらにも影響しないことを示した。

English

This study analyzes the effect of ESG disclosure (Environmental, Social, Governance) on financial performance (ROA, ROE) for companies listed in the IDXESG index on the Indonesia Stock Exchange from 2019 to 2023. Results show that Environmental Disclosure has a significant effect on ROA but not on ROE, while Social and Governance Disclosures have no effect on either.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

インドネシアのPOJK規制に基づくESG報告義務の効果を検証。日本ではSSBJ基準や有報でのESG情報開示が進む中、新興市場での開示と財務パフォーマンスの関連性を示す点で参考になるが、直接的な政策連動は限定的。

In the global GX context

This paper provides empirical evidence from an emerging market (Indonesia) on the financial relevance of ESG disclosure, relevant to global discussions on mandatory sustainability reporting (e.g., ISSB, CSRD). It highlights that environmental disclosure matters more for asset efficiency, which may inform policymakers and investors in similar economies.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Useful empirical evidence on ESG disclosure–performance link in an emerging market, showing environmental pillar is more impactful than social or governance.

🏢実務担当者:Indonesian companies and investors can note that environmental disclosure is associated with better asset utilization, though overall ESG effects on profitability are limited.

🏛政策担当者:Indonesian regulators can evaluate the effectiveness of mandatory ESG reporting; other emerging market regulators may find insights for structuring disclosure requirements.

📄 抄録（日本語訳）

インドネシアにおけるサステナビリティファイナンスプログラムは、金融機関、発行体、公開企業に対し、環境・社会・ガバナンス（ESG）原則に基づくサステナビリティレポートの作成を義務付ける金融サービス機構規則（POJK）第51/POJK.03/2017号を通じて実施され始めた。本研究は、2019年から2023年の期間におけるインドネシア証券取引所のIDXESG指数に組み入れられた企業の財務業績に対するESGの柱の影響を分析することを目的とする。本研究の独立変数には、環境情報開示、社会情報開示、ガバナンス情報開示が含まれ、従属変数は、総資産利益率（ROA）および自己資本利益率（ROE）によって代理測定される財務業績である。研究対象集団は、インドネシア証券取引所のIDXESG指数に組み入れられた企業で構成され、標本は purposive sampling 法を用いて選択された。データ分析は、IBM SPSS version 27 ソフトウェアを用いた重回帰分析によって実施された。結果は、環境情報開示がROAに影響を与えるが、ROEには影響を与えないことを示している。一方、社会情報開示とガバナンス情報開示は、ROAとROEのいずれにも影響を与えない。これらの発見は、インドネシアのIDXESG指数企業において、環境側面が社会・ガバナンス側面と比較して、企業の資産効率により関連していることを示している。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

The sustainable finance program in Indonesia began to be implemented through Financial Services Authority Regulation (POJK) Number 51/POJK.03/2017, which requires financial institutions, issuers, and public companies to prepare sustainability reports based on Environmental, Social, and Governance (ESG) principles. This study aims to analyze the effect of ESG pillars on the financial performance of companies listed in the IDXESG index on the Indonesia Stock Exchange during the 2019–2023 period. The independent variables in this study include Environmental Disclosure, Social Disclosure, and Governance Disclosure, while the dependent variable is financial performance, proxied by Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE). The research population consists of companies included in the IDXESG index on the Indonesia Stock Exchange, with the sample selected using a purposive sampling technique. Data analysis was conducted using multiple linear regression with the assistance of IBM SPSS version 27 software. The results show that Environmental Disclosure has an effect on ROA, but does not affect ROE. Meanwhile, Social Disclosure and Governance Disclosure have no effect on either ROA or ROE. These findings indicate that environmental aspects are more relevant to the efficiency of a company's assets compared to social and governance aspects in IDXESG index companies in Indonesia.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。